Una oferta pública es la oferta de valores de una empresa o corporación similar al público. Por lo general, los valores deben cotizar en bolsa. En la mayoría de las jurisdicciones, una oferta pública requiere que la empresa emisora publique un prospecto que detalle los términos y derechos asociados al valor ofrecido, así como información sobre la propia empresa y sus finanzas. Hay muchos otros requisitos regulatorios que rodean cualquier oferta pública y varían según la jurisdicción.
Los servicios de un suscriptor se utilizan a menudo para realizar una oferta pública.
La oferta pública inicial (IPO) es un tipo de oferta pública. No todas las ofertas públicas son IPO. Una IPO ocurre solo cuando una empresa ofrece sus acciones (no otros valores) por primera vez para su propiedad y negociación pública, un acto que la convierte en una empresa pública .
Sin embargo, las empresas que ya cotizan en bolsa también realizan ofertas públicas de venta. La empresa emite valores adicionales al público, que se suman a los que ya se negocian. Por ejemplo, una empresa que cotiza en bolsa con 8 millones de acciones en circulación puede ofrecer al público otros 2 millones de acciones. Se trata de una oferta pública, pero no de una IPO. Una vez que se complete la transacción, la empresa tendrá 10 millones de acciones en circulación. La oferta pública no inicial de acciones también se denomina oferta de acciones consolidada .
Las empresas que se encuentran en esa situación suelen recurrir a un prospecto de venta . En lugar de redactarlo antes de cada oferta pública, la empresa puede presentar un único prospecto en el que se detallen los términos de los distintos valores que podría ofrecer en los próximos años. Poco antes de que se realice la oferta (si es que se realiza alguna), la empresa informa al público de los cambios importantes que se han producido en sus finanzas y sus perspectivas desde la publicación del prospecto de venta.
Además de las acciones, se pueden ofrecer públicamente otros tipos de valores. Bonos , warrants , pagarés y muchos otros tipos de instrumentos de deuda y capital se ofrecen, emiten y negocian en los mercados públicos de capital. Una empresa privada , sin acciones que coticen en bolsa, puede emitir otros valores al público y hacer que se negocien en una bolsa. Una empresa pública también puede ofrecer y cotizar otros valores junto con sus acciones.
La mayoría de las ofertas públicas de venta se realizan en el mercado primario , es decir, la propia empresa emisora es la oferente de los valores al público. Los valores ofrecidos se emiten (se asignan, se adjudican) a continuación a los nuevos propietarios. Si se trata de una oferta de acciones, esto significa que el capital en circulación de la empresa aumenta. Si se trata de una oferta de otros valores, esto conlleva la creación o ampliación de una serie (de bonos, warrants, etc.). Sin embargo, más raramente, las ofertas públicas tienen lugar en el mercado secundario . Esto se llama oferta en el mercado secundario : los titulares de valores existentes ofrecen vender su participación a otros, nuevos propietarios, a través de la bolsa de valores. El oferente es diferente del emisor (la empresa). Una oferta en el mercado secundario sigue siendo una oferta pública con prácticamente los mismos requisitos, incluido un prospecto.
En los Estados Unidos, las ofertas primarias generalmente se realizan mediante la presentación del Formulario S-1, mientras que las ofertas secundarias a menudo utilizan el Formulario S-3 para emitirse a través de un registro permanente. [1]