El mercado secundario , también llamado mercado secundario y oferta pública de seguimiento , es el mercado financiero en el que se compran y venden instrumentos financieros emitidos previamente , como acciones , bonos , opciones y futuros . La venta inicial del valor por parte del emisor a un comprador, quien paga el producto al emisor, es el mercado primario . [1] Todas las ventas posteriores a la venta inicial del valor son ventas en el mercado secundario. [2] Mientras que el término mercado primario se refiere al mercado de nuevas emisiones de valores, y "[un] mercado es primario si el producto de las ventas va al emisor de los valores vendidos", el mercado secundario, por el contrario, es el mercado creado por la posterior negociación de dichos valores. [3]
En el caso de las emisiones primarias de valores o instrumentos financieros (el mercado primario), a menudo un asegurador compra estos valores directamente a los emisores , como corporaciones que emiten acciones en una IPO o colocación privada . Luego, el asegurador revende los valores a otros compradores, en el llamado mercado secundario o aftermarket (o, por el contrario, un comprador puede comprar directamente al gobierno federal, en el caso de un gobierno que emite bonos del Tesoro ). [4]
El mercado secundario puede ser para una variedad de activos, que pueden variar desde acciones hasta préstamos, desde fragmentados hasta centralizados y desde ilíquidos hasta muy líquidos.
Las principales bolsas de valores son el ejemplo más visible de mercados secundarios líquidos, en este caso, para acciones de empresas que cotizan en bolsa. Bolsas como la Bolsa de Valores de Nueva York , la Bolsa de Valores de Londres y el Mercado de Valores Nasdaq proporcionan mercados secundarios líquidos y centralizados para los inversores que desean comprar o vender acciones que se negocian en esas bolsas. La mayoría de los bonos y productos estructurados se negocian " sin ventanilla " o llamando al mostrador de bonos de su corredor de bolsa . A veces los préstamos se negocian en línea, mediante un intercambio de préstamos. [5]
Otro uso de "mercado secundario" es referirse a préstamos que vende un banco hipotecario a inversores como Fannie Mae y Freddie Mac . El término "mercado secundario" también se utiliza para referirse al mercado de cualquier bien o activo usado , o un uso alternativo para un producto o activo existente donde la base de clientes es el segundo mercado (por ejemplo, el maíz se ha utilizado tradicionalmente principalmente para producción de alimentos y materias primas, pero se ha desarrollado un "segundo" o "tercer" mercado para su uso en la producción de etanol). [6]
En el mercado secundario, los valores son vendidos y transferidos de un comprador a otro. Por lo tanto, es importante que el mercado secundario sea muy líquido (originalmente, la única manera de crear esta liquidez era que inversores y especuladores se reunieran periódicamente en un lugar fijo; así surgieron las bolsas de valores (ver Historia de la Bolsa de Valores ). Como regla general, cuanto mayor sea el número de inversores que participan en un mercado determinado y cuanto mayor sea la centralización de ese mercado, más líquido será el mercado. [ cita necesaria ]
El precio exacto de las acciones asigna el capital escaso de manera más eficiente cuando los nuevos proyectos se financian a través de una nueva oferta en el mercado primario, pero la precisión también puede ser importante en el mercado secundario porque: 1) la precisión del precio puede reducir los costos de agencia de gestión y hacer que las adquisiciones hostiles sean menos riesgosas. propuesta y así trasladar el capital a manos de mejores administradores; y 2) el precio exacto de las acciones ayuda a la asignación eficiente del financiamiento de la deuda, ya sea ofertas de deuda o préstamos institucionales. [7]
El término puede referirse a mercados de cosas de valor distintas de los valores. Por ejemplo, la capacidad de comprar y vender propiedad intelectual , como patentes o derechos sobre composiciones musicales, se considera un mercado secundario porque permite al propietario revender libremente derechos de propiedad emitidos por el gobierno. [8] De manera similar, se puede decir que también existen mercados secundarios en algunos contextos inmobiliarios ( por ejemplo , las acciones de propiedad de casas de vacaciones de tiempo compartido se compran y venden fuera del intercambio oficial establecido por los emisores de tiempo compartido). Estos tienen funciones muy similares a los mercados secundarios de acciones y bonos al permitir la especulación, proporcionar liquidez y financiamiento a través de la titulización . Esto facilita la liquidez y la comerciabilidad del instrumento a largo plazo. También proporciona una valoración instantánea de valores provocada por cambios en el entorno. [9]
El mercado secundario de capital privado se refiere a la compra y venta de compromisos de inversores preexistentes con fondos de capital privado . Los vendedores de inversiones de capital privado venden no sólo las inversiones en el fondo, sino también sus compromisos restantes no financiados con los fondos. [10]
Debido al aumento de las obligaciones de cumplimiento y presentación de informes de las juntas directivas de las empresas públicas estadounidenses y de las empresas de gestión y contabilidad pública promulgadas en la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, comenzaron a surgir mercados secundarios privados, como SecondMarket y SecondaryLink. Estos mercados generalmente solo están disponibles para inversores institucionales o acreditados y permiten la negociación de valores de empresas privadas y no registradas. [ cita necesaria ]