El registro de estantería , la oferta de estantería o el prospecto de estantería es un tipo de oferta pública en la que a ciertos emisores se les permite ofrecer y vender valores al público sin un prospecto separado para cada acto de oferta y sin la emisión de prospectos adicionales. En cambio, existe un único prospecto para múltiples ofertas futuras indefinidas. El prospecto (a menudo como parte de una declaración de registro ) puede usarse para ofrecer valores durante varios años después de su publicación. Una declaración de registro de estantería es una presentación ante la SEC para registrar una oferta pública, generalmente cuando no hay una intención actual de vender inmediatamente todos los valores que se registran. Una declaración de registro de estantería permite múltiples ofertas basadas en el mismo registro. El registro de estantería se utiliza principalmente para las ventas de nuevos valores por parte del emisor (ofertas primarias), aunque posiblemente se pueda usar para reventas de valores en circulación (ofertas secundarias) o una combinación de ambas.
Por ejemplo, una empresa puede presentar una declaración de registro de estantería con un prospecto para 100.000.000 de acciones , 1.000.000.000 de dólares de valor nominal en bonos , 500.000.000 de dólares de valor nominal en bonos convertibles , 50.000.000 de warrants Serie A y 50.000.000 de warrants Serie B. Estas cinco clases o series diferentes de valores se ofrecen en un único documento. La empresa puede ofrecer vender todas ellas, ninguna de ellas o parte de alguna clase. Puede vender 30.000.000 de acciones a la vez y otras 50.000.000 un año después (entonces tendrá 20.000.000 de acciones no emitidas cubiertas por el prospecto de estantería).
Antes de que se realice efectivamente cada oferta y venta, la empresa debe presentar una declaración relativamente breve sobre los cambios materiales en su negocio y sus finanzas desde que se presentó el prospecto.
El registro de oferta pública inicial suele estar disponible para las empresas que la autoridad de regulación de valores del país pertinente considera fiables. Debido a que las ofertas públicas iniciales están sujetas a un plazo deliberado, dichas autoridades examinan las ofertas públicas iniciales con mucho menos rigor que las ofertas públicas estándar.
El registro de oferta pública es un proceso autorizado por la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) de conformidad con la Norma 415 que permite que una empresa presente un único documento de registro que permita la emisión de múltiples valores . Los emisores del Formulario S-3 pueden utilizar el registro de oferta pública para registrar valores que se ofrecerán de forma inmediata, continua o diferida.
En julio de 2005, la SEC puso en marcha el procedimiento de registro automático, que es un proceso de registro relajado que se aplica a emisores conocidos y experimentados (WKSI, que se pronuncia "wiksy") y que abarca títulos de deuda, acciones ordinarias, acciones preferentes y warrants, entre otros instrumentos. Una WKSI es una empresa que ha presentado todos los informes anuales, trimestrales y actuales en tiempo y forma y que tiene una capitalización de mercado superior a 700 millones de dólares o ha emitido 1.000 millones de dólares en ofertas de deuda registradas en los últimos tres años.
El registro de oferta pública es un registro de una nueva emisión que puede prepararse con hasta tres años de antelación, [1] de modo que la emisión pueda ofrecerse rápidamente tan pronto como se necesiten fondos o las condiciones del mercado sean favorables. Por ejemplo, las condiciones actuales del mercado inmobiliario no son favorables para que una empresa específica emita una oferta pública. En este caso, puede que no sea un buen momento para que una empresa del sector (por ejemplo, un constructor de viviendas) presente su segunda oferta porque muchos inversores serán pesimistas sobre las empresas que trabajan en ese sector. Al utilizar el registro de oferta pública, la empresa puede cumplir con todos los procedimientos relacionados con el registro de antemano y salir al mercado rápidamente cuando las condiciones se vuelvan más favorables.
Por último, las empresas suelen utilizar registros universales y eligen entre ofertas de deuda y de acciones en función de las condiciones relativas predominantes en el mercado.