Producto cotizado en bolsa

Incluyendo fondos cotizados en bolsa y pagarés cotizados en bolsa

Un producto cotizado en bolsa ( ETP ) es un valor con un precio regular que se negocia durante el día en una bolsa de valores nacional . Los ETP pueden incorporar derivados , pero no es un requisito que lo hagan, y el memorando de inversión (o los documentos de oferta) deben leerse con atención para asegurarse de que la metodología de fijación de precios y el uso (o no) de derivados se indiquen explícitamente. ^[1] Por lo general, los valores subyacentes individuales, como acciones y bonos , no se consideran ETP.

Descripción general

Los ETP suelen estar referenciados a índices , acciones , materias primas o pueden gestionarse activamente. ^[2] Existen varios tipos de ETP, entre ellos:

• Los fondos cerrados (CEF) son vehículos de inversión colectiva que restringen el derecho de los inversores a canjear sus participaciones al valor del activo neto (NAV).
• Contratos de derivados negociados en bolsa
• Los fondos cotizados en bolsa (ETF) son fondos mutuos que se negocian en una bolsa de valores y tienen acuerdos establecidos para garantizar que el precio de la bolsa siempre esté cerca del valor liquidativo.
• Los bonos negociados en bolsa (ETN) son obligaciones de deuda derivadas no garantizadas emitidas por bancos o empresas de inversión con un valor de reembolso vinculado a un índice o canasta de activos.
• Los productos básicos negociados en bolsa (ETC, por sus siglas en inglés) son valores respaldados por activos que reempaquetan el valor de los productos básicos o las divisas y que cotizan en una bolsa de valores. Los ETC permiten a las personas invertir en mercados a los que a menudo es difícil acceder, como los de materias primas como los metales, el ganado y las energías. ^[3] Los ETC son conocidos en el mercado europeo, donde (salvo en los EE. UU.) los fondos mutuos no pueden invertir en materias primas individuales o en cestas no diversificadas de materias primas. Por lo tanto, la distribución y comercialización de los ETC no está regulada por las leyes de fondos mutuos, sino por la Directiva de Prospectos. Los ETC se presentan en dos formas:

• Producto único

Los inversores pueden comprar ETC de un solo producto, como oro y petróleo, o variantes más exóticas, como zinc y ganado. ^[4]

• Seguimiento de índices

Las personas pueden invertir en ETC que rastrean índices, lo que les da exposición a una variedad de subyacentes, desde índices amplios hasta subíndices específicos como energía o ganado, todo en una sola operación. ^[5]

• Los ETC también son un vehículo para negociar criptomonedas en un mercado regulado. En 2019, la Bolsa de Valores de Frankfurt lanzó un ETP totalmente garantizado por bitcoin, BTCE. ^[6] Europa, a partir de 2021, superó a Canadá como poseedor del ETP de criptomoneda de un solo activo físico más grande y más negociado del mundo. ^[7] Además, Short Bitcoin es otro ejemplo de un ETP de criptomoneda. ^[8] Puede encontrar más información sobre el lanzamiento de criptomonedas en el mercado europeo en el sitio web de ESMA.

• Los instrumentos cotizados en bolsa (ETI) son valores derivados que reorganizan el valor de un índice o incluso de una cartera gestionada activamente, emitidos por instituciones financieras y que cotizan en una bolsa de valores. Los ETI son conocidos en el mercado europeo, donde varias estrategias de inversión no pueden replicarse dentro de un fondo mutuo, y los ETI se establecen como un vehículo de inversión alternativo para superar estas restricciones. Por lo tanto, la distribución y comercialización de los ETC no está regulada por las leyes de fondos mutuos, sino por la Directiva de prospectos. Estos vehículos de inversión a veces también se comercializan como certificados cotizados en bolsa o (si no cotizan) certificados de gestión activa (AMC).

Los ETP también califican para tipos avanzados de órdenes, como órdenes limitadas y órdenes stop . Esto contrasta con los fondos mutuos tradicionales , que solo están disponibles para comprar y vender en ciertos momentos del día.

Regulación

El 6 de octubre de 2021, el presidente de la SEC, Gary Gensler, advirtió que los productos cotizados en bolsa apalancados presentan un riesgo para la "estabilidad de los mercados financieros" y pidió regulaciones más estrictas sobre los productos "complejos". ^[9] Dijo que "[ los ETP apalancados ] pueden plantear riesgos incluso para los inversores sofisticados y pueden crear riesgos para todo el sistema al operar de formas imprevistas cuando los mercados experimentan volatilidad o condiciones de estrés". ^[9] Se ha descubierto que los ETF apalancados exageran el impulso intradiario. Sin embargo, este impulso a menudo se reequilibra en la apertura del siguiente día de negociación, ya que el impulso no se debe a ninguna información nueva . ^[10] Esto significa que el impulso se debe a acciones automáticas de los ETF cuando responden a presiones temporales de precios.

Véase también

• Lista de fondos cotizados en bolsa
• Producto cotizado en bolsa de oro
• Producto cotizado en bolsa de plata
• OICVM

Referencias

1. Ejemplo de un producto cotizado en bolsa de renta fija
2. "Productos cotizados en bolsa: educación". Archivado desde el original el 13 de agosto de 2010.
3. Kagan, Julia. "Exchange-Traded Commodity (ETC)". Investopedia . Investopedia . Consultado el 24 de junio de 2023 .
4. "Exchange Traded Commodities" (PDF) . Bolsa de Valores de Londres . London Stock Exchange Group . Consultado el 24 de junio de 2023 .
5. "Exchange Traded Commodities" (PDF) . Bolsa de Valores de Londres . London Stock Exchange Group . Consultado el 24 de junio de 2023 .
6. "Se lanza el primer ETN de Bitcoin con compensación centralizada del mundo en Xetra". www.Deutscheborse.com . Deutsche Borse Cash Market . Consultado el 24 de junio de 2023 .
7. "ETC Group: Europa supera a Canadá y posee el ETP de criptomonedas de un solo activo físico más grande y negociado del mundo". Business Wire . Berkshire-Hathaway Company . Consultado el 24 de junio de 2023 .
8. "SBTC". www.21shares.com . 21 Shares . Consultado el 24 de junio de 2023 .
9. Flood, Chris (6 de octubre de 2021). "El regulador estadounidense advierte que los ETP apalancados plantean un riesgo sistémico para los mercados". Financial Times . Consultado el 16 de octubre de 2021 .
10. Barbon, Andrea; Beckmeyer, Heiner; Buraschi, Andrea; Moerke, Mathis (17 de septiembre de 2021). "El papel de los ETF apalancados y los desequilibrios del mercado de opciones en la dinámica de precios al final del día". Rochester, NY. SSRN  3925725. {{cite journal}}: Requiere citar revista |journal=( ayuda )