Los depósitos de la Reserva Federal , también conocidos como cuentas de la Reserva Federal , son depósitos de oro o, más tarde, letras del Tesoro colocados por los bancos de los Estados Unidos en la Reserva Federal , el banco central . Son intercambiables con los billetes de la Reserva Federal ; ambos son formas de saldos de reserva y actúan como respaldo para que los bancos creen sus propios depósitos en forma de préstamos a clientes o entre ellos.
La Reserva Federal (Fed), cuando se fundó en 1913, buscó integrar a los bancos individuales en los Estados Unidos. Con este fin, prohibió los billetes bancarios privados y limitó a los bancos a solo crear depósitos. Los bancos podían crear depósitos (según lo regido por su coeficiente de reserva ) respaldados por oro o depósitos directos de oro en la Reserva Federal. [1] Debido a que la Reserva Federal ofrecía convertibilidad entre el oro y estos depósitos de oro, y proporcionó los medios legales para que los bancos expandieran los depósitos bajo el coeficiente de reserva, muchos bancos optaron por depositar su oro en la Reserva Federal. La ventaja de los depósitos de la Reserva Federal sobre los billetes de la Reserva Federal era que facilitaban enormemente los préstamos interbancarios y la compensación de cheques. Esto se debía a que los depósitos de la Reserva Federal, si bien eran dinero válido, no existían en forma de papel, por lo que eran fáciles de transferir de un banco a otro.
Estos depósitos de oro pasarían a ser conocidos como Depósitos de la Reserva Federal y rápidamente perdieron su respaldo de oro al 100%. Durante la creación de la Reserva Federal, la Reserva Federal sólo necesitaba respaldar los depósitos de oro en un 35%. Esto creó una situación muy peligrosa porque si más del 35% de los bancos exigían sus depósitos de la Reserva Federal como oro, entonces la Reserva Federal sería insolvente . Tal crisis ocurrió en 1933 y los depósitos de la Reserva Federal (así como los billetes de la Reserva Federal) perdieron su respaldo en oro. Los gobiernos extranjeros todavía podían estar en el patrón oro y sus depósitos de la Reserva Federal todavía eran canjeables en oro. Pero estos también estaban respaldados sólo fraccionariamente. Esto inevitablemente llevó a otra corrida del oro en 1971, liderada por fuertes retiros de Suiza (51 millones) y Francia (191 millones). Nixon optó por, en lugar de devaluar fuertemente el dólar frente al oro, simplemente eliminar a los EE. UU. del patrón oro internacional.
A julio de 2017, el balance de la Reserva Federal muestra $2,5 billones en depósitos de la Reserva Federal en comparación con $1,5 billones en billetes de la Reserva Federal. [2] Los mayores tenedores de depósitos de la Reserva Federal son los gobiernos extranjeros, el Tesoro y, en su mayoría, los bancos privados de los EE. UU. A los ciudadanos y las empresas privadas no se les permite tener depósitos de la Reserva Federal. Tanto los depósitos de la Reserva Federal como los billetes de la Reserva Federal se registran como pasivos para la Reserva Federal. Lo que la Reserva Federal ha intercambiado por estos depósitos y billetes (oro y, en su mayoría, letras del Tesoro) se registra como activos para la Reserva Federal. Para los bancos privados, los depósitos de la Reserva Federal son activos. Los bancos privados tienen la opción de convertir los depósitos de la Reserva Federal en billetes de la Reserva Federal y viceversa, según sea necesario para satisfacer las demandas de los clientes bancarios.
A continuación se muestran asientos contables típicos que ayudan a explicar cómo funcionan los fondos federales. A = Activos, E = Patrimonio y L = Pasivos.
Durante la creación de la Reserva Federal, la primera transacción significativa era que un banco depositaba su oro en la Reserva Federal. Imaginemos un depósito de 1.000 dólares.
Balance general de la banca privada
L: Sin cambios E: Sin cambios A, Oro: -1000 A, Depósitos de la Reserva Federal: +1000
Balance de la Reserva Federal
L: +1000 en depósitos de la Reserva Federal E: Sin cambios A: +1000 en Oro
Sin embargo, la Reserva Federal no respaldó los depósitos de la Reserva Federal al 100 % con oro. De esta manera, habrían comprado una letra del Tesoro, diluyendo así a los depositantes de oro que la respaldaban.
Balance de la Reserva Federal
L: +1000 en depósitos de la Reserva Federal E: Sin cambios A: +1000 en letras del Tesoro
Como la cantidad de depósitos ha aumentado, mientras que la cantidad de activos en oro se ha mantenido igual, los depósitos en oro se han diluido. El banco que vendió la letra del Tesoro a la Reserva Federal recibiría entonces un depósito de la Reserva Federal correspondiente de 1000.
La Reserva Federal actual no negocia realmente con oro, pero las operaciones siguen siendo muy similares. Supongamos que la Reserva Federal compra 100.000 letras del Tesoro a un distribuidor primario.
Balance de la Reserva Federal
L: +100k en depósitos de la Reserva Federal E: Sin cambios A: +100k en letras del Tesoro
El banco distribuidor principal (solo ellos están autorizados a vender letras del Tesoro a la Reserva Federal) registraría su venta como:
Balance general de la banca privada
L: Sin cambios E: Sin cambios A, Letras del Tesoro: -100k A, Depósitos de la Reserva Federal: +100k
Supongamos que un banco quisiera canjear 50.000 dólares de depósitos de la Reserva Federal por billetes de la Reserva Federal. La Reserva Federal se obliga simplemente a destruir una forma de dinero base y crear otra sin ningún efecto neto sobre la base monetaria:
Balance de la Reserva Federal
L, Depósitos de la Reserva Federal: -50k en depósitos de la Reserva Federal L, Billetes de la Reserva Federal: +50k en billetes de la Reserva Federal E: Sin cambios—A: Sin cambios
Balance general de la banca privada
L: Sin cambios E: Sin cambios A, Billetes de la Reserva Federal: +50k A, Depósitos de la Reserva Federal: -50k
Los depósitos de la Reserva Federal son frecuentemente malinterpretados incluso por políticos y economistas. A continuación se presentan algunas comparaciones con términos monetarios populares para ilustrar qué son y qué no son los depósitos de la Reserva Federal.