Los Bonos de Sostenibilidad son instrumentos financieros de renta fija ( bonos ) cuyos ingresos se utilizarán exclusivamente para financiar o refinanciar una combinación de Proyectos Verdes y Sociales y que están alineados con los cuatro componentes principales de la Asociación Internacional del Mercado de Capitales (ICMA) Verde. Principios de Bonos y principios de Bonos Sociales. [1] [2] [3] [4] [5]
La principal diferencia entre los bonos verdes , sociales y de sostenibilidad radica en sus categorías sostenibles para la asignación de ingresos, [2] los bonos de sostenibilidad deben combinar categorías sociales y verdes.
Los principios de la ICMA son actualmente el marco más comúnmente aceptado para la emisión de bonos verdes, sociales y de sostenibilidad. Están coordinados por ICMA , que brinda no solo apoyo administrativo sino también orientación para su proceso de gobernanza. [1] [4] [5]
Los cuatro componentes centrales de los principios son: [1]
Los ingresos de los Bonos de Sostenibilidad deben aplicarse tanto en la categoría de proyectos verdes como en la de proyectos sociales.
Las categorías de proyectos verdes sugeridas por los principios incluyen: [1]
Las categorías de proyectos sociales sugeridas por los principios incluyen: [4]
Otros ejemplos de estándares y marcos internacionales son los Estándares Internacionales de Bonos Climáticos [6] y los estándares de la ASEAN . [7]
Varios autores y estudios han expresado su preocupación por el riesgo de lavado verde , cuando los ingresos no se aplican sistemáticamente a actividades con resultados ambientales positivos. Lo que indica además que este riesgo se ve acentuado por la falta de una definición clara y única de lo que hace que un bono sea "sostenible". [8] [9]
Otra crítica es que la mayoría de los actores de los sectores público y privado están aún más preocupados por los aspectos de generación de ingresos y utilizan principalmente la etiqueta de "sostenibilidad" como una ventaja competitiva en el negocio [10].
Una nueva categoría de bonos conocida como bonos vinculados a la sostenibilidad (SLB) [11] intenta superar estos problemas penalizando al emisor con un cupón incremental en caso de no alcanzar sus objetivos de desempeño en materia de sostenibilidad.
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