En finanzas , una ubicación es una aprobación de un corredor que debe obtenerse antes de efectuar una venta corta de cualquier valor de renta variable , es decir, para "localizar" valores disponibles para préstamos.
En Estados Unidos, la exigencia de localizar una acción antes de hacer una venta en corto existe desde hace mucho tiempo.
La SEC anunció el Reglamento SHO en julio de 2004. La norma incluye un requisito uniforme de "localización" para las ventas en corto de todos los valores de renta variable y un requisito para que las empresas documenten lo que han hecho para localizar los valores. Independientemente de si la posición corta del vendedor puede cerrarse mediante la compra de valores el mismo día, las empresas deberán documentar que han tomado prestadas o han acordado tomar prestadas las acciones, o que tienen motivos razonables para creer que pueden tomar prestadas las acciones y entregarlas en la fecha de entrega.
Los creadores de mercado que efectúen ventas en corto en relación con la creación de mercado de buena fe están exentos de este requisito. Además, los corredores-distribuidores pueden confiar en las listas de “ fáciles de tomar prestado ” para satisfacer el requisito de “motivos razonables”, siempre que la información utilizada para generar dichas listas tenga menos de 24 horas de antigüedad y los valores incluidos en la lista estén tan fácilmente disponibles que sea improbable que el vendedor no entregue los valores en la fecha de liquidación, pero no pueden confiar en el hecho de que un valor no esté en una lista de “difíciles de tomar prestado” para satisfacer la prueba.
Cada venta corta debe estar asociada a una ubicación correspondiente. Sin embargo, no es necesario obtener una ubicación en el mismo corredor: si un comprador de una venta corta puede demostrar una ubicación asegurada en cualquier corredor, eso es suficiente para dar validez a una transacción de venta corta.
Dado que una posición no es una garantía de que se pueda pedir prestado un valor, existe la amenaza de que no haya valores reales que se puedan pedir prestados, lo que da lugar a las llamadas posiciones cortas desnudas . Estas pueden ser extremadamente peligrosas para el mercado [ cita requerida ] y pueden hacer bajar innecesariamente los precios. En respuesta a esta amenaza, en julio de 2008 la SEC emitió una resolución de emergencia en la que las posiciones de ciertos valores debían estar respaldadas por un préstamo previo garantizado [1].