Una empresa de propiedad totalmente extranjera ( WFOE , a veces incorrectamente WOFE ) es un vehículo de inversión común para empresas con sede en China continental en el que las partes extranjeras (individuos o entidades corporativas) pueden constituir una sociedad de responsabilidad limitada de propiedad extranjera . [1] La característica única de una WFOE es que no se requiere la participación de un inversor de China continental, a diferencia de la mayoría de los otros vehículos de inversión (en particular, una empresa conjunta sino-extranjera ).
A partir de enero de 2020, según la nueva Ley de Inversión Extranjera , la WFOE ha sido abolida y reemplazada por un nuevo tipo de negocio denominado "empresa con financiación extranjera" (外商投资企业). [2] Se espera que las empresas existentes realicen la transición a la nueva designación dentro de cinco años. [3]
Las WFOE pueden ser sociedades de responsabilidad limitada, a diferencia de las corporaciones, sociedades (limitadas o generales) y empresas privadas organizadas por ciudadanos extranjeros y capitalizadas con fondos extranjeros. [4] Las WFOE son utilizadas principalmente por empresas extranjeras para iniciar una operación de fabricación en China. Esto puede dar un mayor control sobre la empresa comercial en China continental y evitar una multitud de cuestiones problemáticas que pueden surgir al tratar con un socio de empresa conjunta nacional. [5] Tales problemas a menudo incluyen que no se maximicen las ganancias, la filtración de la propiedad intelectual de la empresa extranjera y la posibilidad de que los socios de empresas conjuntas establezcan competencia contra la empresa extranjera después de desviar conocimientos y experiencia.
Las WFOE se utilizan a menudo para producir el producto de la empresa extranjera en China continental para luego exportarlo a un país extranjero, a veces mediante el uso de Zonas Económicas Especiales que permiten la importación de componentes libres de impuestos a China, para luego agregarlos a los componentes fabricados en China. y el producto terminado luego se reexporta. Una ventaja adicional de este modelo es la posibilidad de reclamar la devolución del IVA sobre los componentes fabricados en China en el momento de la exportación. Además, las WFOE ahora tienen derecho a distribuir sus productos en China continental a través de canales mayoristas y minoristas.
También ha entrado en vigor otra variante reciente (la Empresa Comercial con Inversión Extranjera FICE) de la WFOE, que se utiliza principalmente para comerciar y comprar y vender en China. Los requisitos de capital registrado para una FICE son más bajos que para una WFOE, ya que la FICE no necesita financiar adquisiciones de plantas y maquinaria. .
Las WFOE se encuentran entre los modelos corporativos más populares para los inversores no chinos debido a su versatilidad y ventajas estructurales de una oficina de representación o una empresa conjunta.
Estas ventajas incluyen:
Una característica clave de una WFOE es que permite que cualquier beneficio obtenido durante la gestión del negocio sea repatriado sin la aprobación previa de la Administración Estatal de Divisas (SAFE). Los dividendos no podrán distribuirse y repatriarse al extranjero si no se han cubierto las pérdidas de años anteriores, mientras que los dividendos no distribuidos en años anteriores podrán distribuirse junto con los del año en curso. La repatriación del capital social es posible tras la disolución de la WFOE. Para la mayoría de los tipos de WFOE, el capital pagado ya no forma parte del registro empresarial. Cuando la empresa está registrada tampoco se requiere informe de verificación de capital. [6] [7]
Las desventajas de establecer una WFOE incluyen la imposibilidad de participar en ciertas actividades comerciales restringidas, el acceso limitado al apoyo gubernamental y una curva de aprendizaje potencialmente pronunciada al ingresar al mercado de China continental. Como una WFOE es un tipo de sociedad de responsabilidad limitada, requiere la inyección de fondos extranjeros para constituir el capital social ; algo innecesario con una Oficina de Representación. Normalmente, se debe inyectar el 15% de la inversión total dentro de un mes después de obtener la licencia comercial a partir de 50.000 USD. Es importante señalar que también pueden existir diferencias regionales en las regulaciones y diferencias prácticas en la aplicación de la legislación china. Una WFOE tiene más derechos legales que una Oficina de Representación (RO). En consecuencia, su proceso de liquidación lleva más tiempo y es más caro en comparación con el de las OR. La liquidación se divide en cuatro pasos y puede tardar hasta 12 meses (notificación a las autoridades pertinentes, creación de un comité de liquidación, presentación de un informe de liquidación a las autoridades, baja de la empresa y cierre de la cuenta bancaria). [8]