El seguro de vida universal (a menudo abreviado como UL ) es un tipo de seguro de vida con valor en efectivo [1] , que se vende principalmente en los Estados Unidos . Según los términos de la póliza, el exceso de los pagos de primas por encima del costo actual del seguro se acredita al valor en efectivo de la póliza, que se acredita cada mes con intereses . Cada mes se debita de la póliza un cargo por costo del seguro (COI), así como cualquier otro cargo y tarifa de la póliza extraídos del valor en efectivo, incluso si no se realiza ningún pago de prima ese mes. El asegurador determina el interés acreditado en la cuenta, pero tiene una tasa mínima contractual (a menudo 2%). Cuando una tasa de ganancias está vinculada a un índice financiero como una acción, un bono u otro índice de tasas de interés , la póliza es un contrato de " vida universal indexada ". Estas pólizas ofrecen la ventaja de primas niveladas garantizadas durante toda la vida del asegurado a un costo de prima sustancialmente más bajo que una póliza de vida entera equivalente al principio. El coste del seguro siempre aumenta, como se indica en la tabla del índice de costes (normalmente en la página 3 de un contrato). Esto no sólo permite una fácil comparación de costos entre compañías, sino que también funciona bien en fideicomisos de seguros de vida irrevocables (ILIT), ya que el efectivo no tiene importancia.
Un tipo similar de póliza que se desarrolló a partir del seguro de vida universal es la póliza de seguro de vida universal variable (VUL). VUL permite que el valor en efectivo se dirija a una serie de cuentas separadas que operan como fondos mutuos y se pueden invertir en acciones o bonos con mayor riesgo y crecimiento potencial. Además, existe la reciente incorporación de contratos de vida universales indexados similares a anualidades indexadas a acciones que acreditan intereses vinculados al movimiento positivo de un índice, como el S&P 500 , Russell 2000 y el Dow Jones . A diferencia de VUL, el valor en efectivo de una póliza Index UL generalmente tiene protección del principal, menos los costos del seguro y los cargos administrativos de la póliza. La participación del índice UL en el índice puede tener un límite, margen u otro modificador de participación, así como una tasa de interés mínima garantizada.
La vida universal es similar en algunos aspectos al seguro de vida total y se desarrolló a partir de él , aunque el costo real del seguro dentro de la póliza UL se basa en un seguro de vida temporal renovable anualmente. La ventaja de la póliza de vida universal es la flexibilidad de sus primas y sus beneficios por fallecimiento ajustables. El beneficio por fallecimiento puede aumentarse (sujeto a asegurabilidad) o disminuirse a petición del titular de la póliza.
Las primas son flexibles, desde un monto mínimo especificado en la póliza, hasta el monto máximo permitido por el contrato. La principal diferencia es que la póliza de vida universal transfiere parte del riesgo de mantener el beneficio por fallecimiento al titular de la póliza. En una póliza de vida entera, siempre que se realicen todos los pagos de la prima, el beneficio por fallecimiento está garantizado hasta la fecha de vencimiento de la póliza, generalmente 95 años, o hasta los 121 años. Una póliza UL caduca cuando el valor en efectivo ya no es suficiente para cubrir los gastos administrativos del seguro y póliza.
Para hacer que las pólizas UL sean más atractivas, las aseguradoras han agregado garantías secundarias, donde si se realizan ciertos pagos de prima mínima durante un período determinado, la póliza permanece vigente durante el período garantizado incluso si el valor en efectivo cae a cero. Estos se denominan comúnmente cláusulas de garantía sin caducidad , y el producto comúnmente se denomina vida universal garantizada (GUL, que no debe confundirse con el seguro de vida universal grupal , que también suele abreviarse como GUL).
La tendencia hasta 2007-2008 fue reducir las primas de GUL hasta el punto en que prácticamente no había ningún valor de rescate en efectivo, creando esencialmente una póliza de plazo nivelado que podía durar hasta los 121 años. Desde entonces, muchas compañías han introducido una segunda póliza Póliza GUL que tiene una prima ligeramente más alta, pero a cambio el titular de la póliza tiene valores de rescate en efectivo que muestran una mejor tasa interna de retorno de rescate que las primas adicionales que podrían obtener en una inversión libre de riesgo fuera de la póliza.
Con el requisito de que todas las pólizas nuevas utilicen la tabla de mortalidad más reciente (CSO 2001) a partir del 1 de enero de 2004, se han modificado los precios de muchas pólizas GUL y la tendencia general es hacia ligeros aumentos en las primas en comparación con las pólizas de 2008.
Otra diferencia importante entre los seguros de vida universal y de vida entera: los gastos administrativos y el costo del seguro dentro de un contrato de vida universal son transparentes para el propietario de la póliza, mientras que los supuestos que utiliza la compañía de seguros para determinar la prima de una póliza de seguro de vida entera no son transparentes. .
Mucha gente utiliza el seguro de vida, y en particular el seguro de vida con valor en efectivo, como fuente de beneficios para el titular de la póliza (a diferencia del beneficio por fallecimiento, que proporciona beneficios al beneficiario). Estos beneficios incluyen préstamos, retiros, cesiones de garantías, acuerdos de división de dólares, financiación de pensiones y planificación fiscal.
La mayoría de las pólizas de vida universales vienen con la opción de solicitar un préstamo sobre ciertos valores asociados con la póliza. Estos préstamos requieren pagos de intereses a la compañía de seguros. La aseguradora cobra intereses sobre el préstamo porque ya no puede recibir ningún beneficio de inversión del dinero que prestó al titular de la póliza.
Los préstamos participativos generalmente están asociados con determinadas pólizas de Index Universal Life. Dado que estas pólizas nunca incurrirán en una pérdida en la porción de inversión debido a la cobertura, los préstamos participativos están garantizados por el Valor de Cuenta de la póliza y permiten que cualquier estrategia de índice que estuviera vigente antes de crear el préstamo permanezca vigente y no se vea afectada en cuanto a cualquier índice. se realiza el retorno. Los préstamos estándar requieren la conversión de cualquier asignación de índice en curso que se cancele y un monto al menos igual al préstamo transferido a la Cuenta Fija de la póliza.
No se requiere el reembolso del principal del préstamo, pero sí el pago de los intereses del préstamo. Si no se paga el interés del préstamo, se deduce del valor en efectivo de la póliza. Si no hay suficiente valor en la póliza para cubrir los intereses, la póliza caduca. [3]
Los préstamos no se informan a ninguna agencia de crédito y el pago o impago de los mismos no afecta la calificación crediticia del asegurado. Si la póliza no se ha convertido en una "dotación modificada", los préstamos se retiran de los valores de la póliza primero como prima y luego como ganancia. [4] Tomar préstamos en UL afecta la viabilidad a largo plazo del plan. Los valores en efectivo eliminados por el préstamo ya no generan el interés esperado, por lo que los valores en efectivo no crecen como se esperaba. Esto acorta la vida de la póliza. Por lo general, esos préstamos provocan un pago de prima mayor de lo esperado, así como pagos de intereses.
Los préstamos pendientes se deducen del beneficio por fallecimiento en el momento de la muerte del asegurado.
Si se realiza dentro de las regulaciones del IRS, una póliza de vida universal indexada a la equidad puede proporcionar ingresos libres de impuestos. Esto se hace mediante retiros que no exceden los pagos totales de primas realizados en la póliza. Además, se pueden realizar retiros libres de impuestos a través de préstamos de póliza interna ofrecidos por la compañía de seguros, contra cualquier valor en efectivo adicional dentro de la póliza. (Este ingreso puede exceder las primas de la póliza y aun así se puede obtener 100% libre de impuestos). Si la póliza se establece, financia y distribuye adecuadamente, de acuerdo con las regulaciones del IRS, una póliza UL indexada con acciones puede brindarle al inversionista muchos años de impuestos. ingresos libres.
La mayoría de las pólizas de vida universales vienen con la opción de retirar valores en efectivo en lugar de solicitar un préstamo. Los retiros están sujetos a cargos de ventas diferidos contingentes y también pueden tener tarifas adicionales definidas por el contrato. Los retiros reducen permanentemente el beneficio por fallecimiento del contrato en el momento del retiro.
Los retiros se realizan primero de primas y luego de ganancias, por lo que es posible realizar un retiro libre de impuestos de los valores de la póliza (esto supone que la póliza no es un MEC, es decir, un " contrato de dotación modificado "). Los retiros se consideran un cambio material que hace que la póliza sea probada para MEC. Como resultado de un retiro, la póliza puede convertirse en MEC y perder sus ventajas fiscales. [4]
Los valores retirados afectan la viabilidad a largo plazo del plan. Los valores en efectivo eliminados mediante el retiro ya no generan el interés esperado, por lo que los valores en efectivo no crecen como se esperaba. Hasta cierto punto, este problema se ve mitigado por el correspondiente beneficio por fallecimiento más bajo.
Las cesiones de garantía a menudo se colocan en seguros de vida para garantizar el préstamo en caso de muerte del deudor. Si se realiza una cesión de garantía sobre un seguro de vida, el cesionario recibe cualquier cantidad que se le adeude antes de que se le pague al beneficiario. Si hay más de un cesionario, a los cesionarios se les paga según la fecha de la asignación, es decir, la fecha de asignación anterior se paga antes de la fecha de asignación posterior. [5]
Una UL de Prima Única se paga mediante un pago inicial único y sustancial. Algunas pólizas prohíben contractualmente más de una prima y, por ese motivo, algunas pólizas se definen casualmente como prima única. [3] La política permanece vigente mientras los cargos COI no hayan agotado la cuenta. Estas pólizas eran muy populares antes de 1988, ya que el seguro de vida es generalmente un plan de impuestos diferidos y, por lo tanto, los intereses ganados en la póliza no estaban sujetos a impuestos mientras permanecieran en la póliza. Los retiros adicionales de la póliza se realizaron primero con el capital, en lugar de con las ganancias primero, por lo que los retiros libres de impuestos de al menos una parte del valor eran una opción. En 1988 se realizaron cambios en el código tributario, y las pólizas de prima única adquiridas después fueron "contrato de dotación modificado" (MEC) y sujetas a un tratamiento fiscal menos ventajoso. Las pólizas adquiridas antes del cambio de código no están sujetas a la nueva ley tributaria a menos que tengan un "cambio material" en la póliza (generalmente se trata de un cambio en el beneficio o riesgo de muerte). Es importante señalar que un MEC se determina por el total de primas pagadas en un período de 7 años y no por pago único. El IRS define el método para probar si una póliza de seguro de vida es una MEC. En cualquier momento de la vida de una póliza, una prima o un cambio material en la póliza podría hacer que pierda su ventaja fiscal y se convierta en un MEC.
En un MEC, las primas y la acumulación tributan como una anualidad al momento del retiro. Las acumulaciones aumentan con impuestos diferidos y aún se transfieren libres de impuestos al beneficiario según el Código 101a del Servicio de Impuestos Internos bajo ciertas circunstancias. [4]
La prima fija UL se paga mediante pagos periódicos de primas asociados con una garantía sin caducidad en la póliza. En ocasiones las garantías forman parte de la póliza base y en ocasiones la garantía es una cláusula adicional a la póliza. Generalmente estos pagos son por un tiempo menor al de vigencia de la póliza. Por ejemplo, se pueden realizar pagos durante 10 años, con la intención de que posteriormente se liquide la póliza. Pero también puede ser un pago fijo permanente durante la vigencia de la póliza. [3]
Dado que la póliza base se basa inherentemente en el valor en efectivo, la póliza de prima fija solo funciona si está vinculada a una garantía. Si se pierde la garantía, la póliza vuelve a su estado de prima flexible. Y si se pierde la garantía, es posible que la prima prevista ya no sea suficiente para mantener activa la cobertura. Si la experiencia del plan no es tan buena como se predijo, el valor de la cuenta al final del período de la prima puede no ser adecuado para continuar con la póliza tal como se redactó originalmente. En este caso, el asegurado podrá tener la opción de:
Muchos contratos de vida universal celebrados en los períodos de altos intereses de los años 1970 y 1980 enfrentaron esta situación y caducaron cuando las primas pagadas no fueron suficientes para cubrir el costo del seguro.
Prima Flexible UL permite al asegurado variar sus primas dentro de ciertos límites. Las pólizas UL son inherentemente primas flexibles, pero cada variación en el pago tiene un efecto a largo plazo que debe considerarse. Para permanecer activa, la póliza debe tener suficiente valor en efectivo disponible para pagar el costo del seguro. Es posible que se requieran pagos superiores a los esperados si el asegurado se ha saltado los pagos o ha estado pagando menos de lo planeado originalmente. Se recomienda solicitar a la aseguradora proyecciones ilustrativas anuales para poder planificar los pagos y resultados futuros.
Además, Flexible Premium UL puede ofrecer varias opciones diferentes de beneficios por fallecimiento, que generalmente incluyen al menos lo siguiente:
Los asegurados también pueden comprar Flexible Premium UL con un gran depósito inicial y luego realizar pagos de forma irregular.
En Estados Unidos, es ilegal, según la Ley de Asesores de Inversiones de 1940, ofrecer seguro de vida universal como una "inversión" a individuos, pero con frecuencia los agentes lo ofrecen como un vehículo financiero con ventajas impositivas del cual pueden pedir prestado cuando lo necesiten más adelante sin sanciones fiscales. Esto también lo convierte en una alternativa para las personas adineradas que no pueden contribuir a una cuenta IRA Roth debido a restricciones de ingresos del IRS.
Es ilegal comercializar el Index Universal Life (IUL) como un "valor de inversión", según lo definido por la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Valores de 1934. Estas leyes del Congreso dieron origen a la SEC, en reacción a la caída del mercado de valores. de 1929 que precedió a la Gran Depresión. Hoy, la SEC supervisa FINRA y ambas regulan la comercialización y venta de valores. IUL es un producto de seguro y no cumple con la definición de valor, por lo que no está bajo la autoridad de la SEC o FINRA.
Por lo tanto, bajo la autoridad de la SEC y FINRA, el seguro de vida indexado universal no puede comercializarse ni venderse como un "valor", un "valor variable", una "inversión variable" o una inversión directa en un "valor" (o en el mercado de valores). porque no lo es. Sin embargo, el IUL puede comercializarse y venderse como una inversión.
Los agentes reciben comisiones más altas por vender pólizas universales y de vida entera que por vender seguros de vida temporales menos costosos , lo que genera preocupaciones sobre conflictos de intereses. [6]
Los defensores responden que sería inexacto afirmar que el seguro temporal es menos costoso que el de vida universal o, en realidad, otras formas de seguro de vida permanente, sin calificar la afirmación con el otro factor: el tiempo o la duración de la cobertura.
Mientras que el seguro de vida temporal es el menos costoso durante un período corto, digamos de uno a veinte años, el seguro de vida permanente es generalmente el menos costoso durante un período más largo o durante toda la vida. Esto se debe principalmente al alto porcentaje de las primas pagadas en comisiones durante los primeros 10 a 12 años. [7]
Riesgo de tasa de interés: UL es una póliza compleja con riesgo para el asegurado. Sus primas flexibles incluyen el riesgo de que el asegurado tenga que pagar una prima mayor a la planificada para mantener la póliza. Esto puede suceder si el interés esperado pagado sobre los valores acumulados es menor que el supuesto originalmente en el momento de la compra. Esto les sucedió a muchos asegurados que compraron sus pólizas a mediados de la década de 1980, cuando las tasas de interés eran muy altas. A medida que las tasas de interés bajaron, la póliza no generó los beneficios esperados y el asegurado se vio obligado a pagar más para mantener la póliza. Si se toma algún tipo de préstamo sobre la póliza, esto puede hacer que el titular de la póliza pague una prima mayor a la esperada, porque los valores prestados ya no están en la póliza para que el titular de la póliza los gane. Si el asegurado se salta los pagos o realiza pagos atrasados, es posible que tenga que compensarlo en años posteriores realizando pagos mayores a los esperados. [3] Los factores de mercado relacionados con la caída del mercado de valores de 2008 afectaron negativamente a muchas pólizas al aumentar las primas, disminuir los beneficios o disminuir el plazo de cobertura. [8] Por otro lado, muchas pólizas más antiguas (especialmente las bien financiadas) se benefician de garantías de interés inusualmente altas del 4% o 4,5%, que son comunes para las pólizas emitidas antes de 2000. Las pólizas de esa época pueden beneficiarse de garantías voluntarias. aumentos en las primas, que capturan estas tarifas artificialmente altas.
Garantías sin caducidad o garantías de beneficio por fallecimiento: un asegurado bien informado debe comprender que la flexibilidad de la póliza está irrevocablemente ligada al riesgo para el asegurado. Cuantas más garantías tenga una póliza, más cara será su coste. Y con UL, muchas de las garantías están vinculadas a un flujo premium esperado. Si la prima no se paga a tiempo, la garantía se puede perder y no se puede restablecer. Por ejemplo, algunas pólizas ofrecen una garantía "sin caducidad", que establece que si una prima establecida se paga oportunamente, la cobertura permanece vigente, incluso si no hay suficiente valor en efectivo para cubrir los gastos de mortalidad. Es importante distinguir entre esta garantía sin caducidad y la cobertura real del beneficio por fallecimiento. La cobertura del beneficio por fallecimiento se paga mediante cargos por mortalidad (también llamado costo del seguro). Siempre que estos cargos puedan deducirse del valor en efectivo, el beneficio por fallecimiento estará activo. La garantía "sin caducidad" es una red de seguridad que brinda cobertura en caso de que el valor en efectivo no sea lo suficientemente grande para cubrir los cargos. Esta garantía se pierde si el tomador del seguro no paga la prima según lo acordado, aunque la propia cobertura pueda seguir estando vigente. Algunas pólizas no prevén la posibilidad de restablecer esta garantía. A veces, el costo asociado con la garantía aún se deduce incluso si la garantía misma se pierde (esas tarifas a menudo están incluidas en el costo del seguro y los costos no cambian cuando se pierde la garantía). Algunas pólizas ofrecen la opción de restablecer la garantía dentro de determinados plazos y/o con primas adicionales (normalmente para cubrir el déficit de primas y un interés asociado). Las garantías de continuidad también pueden perderse cuando se toman préstamos o retiros contra los valores en efectivo. [3]
El producto está siendo utilizado cada vez más por personas adineradas como una forma de evitar impuestos sobre la renta y el patrimonio en lugar de servir como seguro. [9]
La clase de activo más grande de todos los bancos más grandes de los Estados Unidos, excepto uno, es el seguro de vida permanente con valor en efectivo, comúnmente conocido como BOLI o seguro de vida propiedad del banco. Durante la reciente crisis económica, los bancos aceleraron la compra de BOLI porque era la inversión más segura que podían hacer. Un banquero describió a BOLI como un "bono municipal que se renueva constantemente y que nunca tengo que valorar al mercado". [10] La mayor parte de BOLI es un supuesto de vida universal actual, que generalmente se vende como un contrato de prima única. [ cita necesaria ]