La función de utilidad de Friedman-Savage es la función de utilidad postulada en la teoría que Milton Friedman y Leonard J. Savage propusieron en su artículo de 1948. [1] Argumentaron que la curvatura de la función de utilidad de un individuo difiere en función de la cantidad de riqueza que posee el individuo. Esta función de utilidad de curvatura variable explicaría por qué un individuo es amante del riesgo cuando tiene más riqueza (por ejemplo, jugando a la lotería) y reacio al riesgo cuando es más pobre (por ejemplo, comprando un seguro). La función se ha utilizado ampliamente, incluso en el campo de la historia económica para explicar por qué el juego social no significa necesariamente que la sociedad se haya vuelto loca por el juego. [2]
Cuatro años después de la publicación del artículo original, Harry Markowitz , un ex alumno de Friedman, argumentó que algunas de las implicaciones de la función de utilidad de Friedman-Savage eran paradójicas. [3] En concreto, su implicación de que quienes se encuentran en el nivel más alto de ingresos nunca asumirían riesgos. [ aclaración necesaria ] Su solución fue relacionar la curvatura de la función de utilidad de un individuo con los aumentos de la riqueza. Esto implicaba determinar el nivel "normal" de ingresos de un individuo, controlar las ganancias de utilidad de las "inversiones recreativas" (la utilidad psicológica obtenida por el acto de jugar) y medir las desviaciones del nivel inicial de utilidad en el nivel "normal" de ingresos.