Rusia incumplió parte de su deuda denominada en moneda extranjera el 27 de junio de 2022, debido a que los fondos estaban atascados en Euroclear . [1] Este fue su primer incumplimiento de este tipo desde 1918 , en ese entonces solo se trataba de bonos denominados en rublos , no de deuda en moneda extranjera. [2] [3] Antes de eso, el 2 de junio, Rusia incumplió el pago de los intereses a 30 días, sin contar incorrectamente los intereses del período de gracia, [4] pero la falta de pago de 1,9 millones de dólares no fue suficiente para desencadenar un incumplimiento cruzado en otros instrumentos, porque el umbral mínimo es una cantidad de al menos 75 millones de dólares, según documentos de otros eurobonos rusos. [5] El incumplimiento se produjo debido a tecnicismos, ya que el pago en dólares era imposible debido a las sanciones de las autoridades estadounidenses y de la UE, [6] pero no marcó una falta real de capacidad para pagar sus deudas.
En febrero de 2022, el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos decidió aislar a Rusia de la economía mundial tras la invasión rusa de Ucrania en 2022 , y anunció que inmovilizaría los activos del banco central ruso que se encuentran en los Estados Unidos e impondría sanciones al Fondo Ruso de Inversión Directa . [7] Los 284.000 millones de dólares o más en activos congelados son casi la mitad de los 585.000 millones de dólares que Rusia tenía acumulados hasta junio de 2021. [8]
En un principio, la administración Biden permitió que Rusia siguiera destinando los importantes fondos que tenía guardados en instituciones financieras estadounidenses a los pagos obligatorios de su deuda soberana, pero el 4 de abril el Departamento del Tesoro le prohibió retirar fondos guardados en bancos estadounidenses para pagar sus obligaciones de deuda. [9]
El 4 de abril de 2022, Rusia incurrió técnicamente en impago de su deuda externa al no pagar sus obligaciones en dólares estadounidenses (y después del período de gracia, en realidad incurrió en impago porque no pagó los intereses del período de gracia de 30 días de alrededor de 1,9 millones de dólares). El 8 de abril, la agencia de crédito S&P Global predijo que Rusia inevitablemente incurrirá en " incumplimiento selectivo de obligaciones en moneda extranjera" [10] (calificación NR después de la calificación CC [11] ) porque intentó pagar obligaciones de deuda denominada en dólares en rublos, que no se podían convertir en "dólares equivalentes a los montos originalmente adeudados", ya que cada gobierno puede simplemente " imprimir dinero " en la moneda que controla. Un incumplimiento selectivo ocurre si un prestatario incumple obligaciones específicas (extranjeras, o más exactamente, "en moneda extranjera") pero no toda su deuda. [12] [13] [14]
El 4 de abril de 2022 vencieron dos bonos denominados en dólares emitidos por el gobierno ruso. [12] El 5 de abril, Rusia intentó pagar a sus tenedores de bonos con dólares de 600 millones de dólares de reservas mantenidas en bancos estadounidenses, pero estos fueron bloqueados por Estados Unidos como parte de las sanciones contra Rusia por su invasión de Ucrania . [15]
El gobierno ruso tuvo un período de gracia de 30 días para cumplir con sus obligaciones contractuales, pero S&P Global afirmó que espera que los inversores no puedan convertir rublos en “dólares equivalentes a los montos originalmente debidos” y que las sanciones reducirán la “voluntad y las capacidades técnicas de Rusia para honrar los términos y condiciones” de los préstamos. [12]
Anteriormente, el 16 de marzo, Rusia logró pagar a través de un nuevo método [16] (actuando sobre una licencia general emitida por la Oficina de Control de Activos Extranjeros de los Estados Unidos, que era válida hasta el 25 de mayo) y así evitó el incumplimiento técnico [17] [18], también amenazó con demandar si se le obligaba a incumplir [19] [20] o usar criptomonedas. [21]
Anteriormente, el Ministro de Finanzas ruso , Anton Siluanov , dijo que Rusia pagaría su deuda en moneda extranjera solo si sus cuentas en moneda extranjera se descongelaban. [22] El 29 de abril, el Ministerio de Finanzas de Rusia dijo que hizo un intento de pagar US$649,2 millones en eurobonos Rusia-2022 y Rusia-2042 (en dólares a través del no sancionado Bank Dom.RF JSC al Bank of New York Mellon Corp. y luego a Citibank NA , sucursal de Londres [23] ), pero no estaba claro si los pagos llegarían a los destinatarios y Rusia evitaría el incumplimiento. [24] El 4 de mayo, los reguladores de EE. UU. y el Reino Unido autorizaron los pagos [25] con una fecha técnica del 2 de mayo. [4]
Cinco días antes de que expirara la licencia del 25 de mayo, Rusia volvió a pagar los eurobonos Rusia-2026 y Rusia-2036, pero no evitó caer en el período de gracia, [26] porque su dinero quedó atascado en Euroclear (lo que Moody's clasificó como un impago real 30 días después, el 27 de junio). [1] Pagó 71,25 millones de dólares por un eurobono denominado en dólares y 26,5 millones de euros (28 millones de dólares) por pagarés denominados en euros. Los siguientes pagos después del que vencía el 27 de mayo fueron 235 millones de dólares en dos eurobonos con vencimiento el 23 de junio. [27] [28]
El período de gracia de 30 días todavía requería el pago de intereses, por lo que a fines de mayo el dinero pagado el 29 de abril (y que llegó al Citibank NA el 2 de mayo) tenía un déficit de aproximadamente 1,9 millones de dólares, y el incumplimiento técnico del 4 de abril se convirtió en un incumplimiento real, como se reconoció cuando 13 miembros del Comité de Determinaciones de Derivados de Crédito para Europa votaron el 1 de junio, y solo uno de ellos (Citibank NA) votó a favor de Rusia. [4]
El incumplimiento a los efectos de los contratos de CDS "se produce una vez que el comité de determinación vota a favor de un evento crediticio, lo que ya ha sucedido", dijo Gabriele Foa, gerente de cartera del Global Credit Opportunities Fund de Algebris. [29] "Por supuesto... es una cantidad muy pequeña, por lo que la definición de incumplimiento es muy técnica. Si, como parece, no es posible que los inversores extranjeros reciban dólares a partir del 25 de mayo, el incumplimiento pronto será más importante".
El ministro de Finanzas, Anton Siluanov, calificó la situación de impago como una "farsa", ya que Rusia tiene abundantes fondos en dólares y euros para pagar la deuda. Associated Press informó que la confirmación oficial del impago de la deuda externa rusa tardaría algún tiempo. Los analistas financieros describieron la situación de Rusia como única, ya que dispone de grandes cantidades de efectivo para cumplir con sus obligaciones de deuda y una deuda externa muy pequeña en comparación con la de Estados Unidos. [30] [31]
El lunes 27 de junio de 2022, la agencia de calificación Moody's declaró que Rusia incumplió su deuda externa tras incumplir el plazo de pago el domingo anterior. [32]
En septiembre de 2023, un bono ruso denominado en dólares por un valor de 3.000 millones de dólares se hizo reembolsable. El reembolso se hizo en rublos, y el Fondo Nacional de Riqueza de Rusia vendió monedas para compensar a los tenedores de bonos que necesitaban vender sus rublos, lo que respaldó el tipo de cambio del rublo. [33]