La hiperinflación en Zimbabwe es un período de inestabilidad monetaria que, según la definición de hiperinflación de Cagan , comenzó en febrero de 2007. Durante el pico de inflación de 2008 a 2009, fue difícil medir la hiperinflación de Zimbabwe porque el gobierno de Zimbabwe dejó de presentar estadísticas oficiales de inflación. Sin embargo, se estima que el mes pico de inflación de Zimbabwe fue de 79,6 mil millones por ciento mes a mes, 89,7 sextillones ( ) por ciento año a año a mediados de noviembre de 2008. [1]
En abril de 2009, Zimbabue dejó de imprimir su moneda y comenzó a utilizar monedas de otros países. [2] A mediados de 2015, Zimbabue anunció planes de cambiar completamente al dólar estadounidense para fines de ese año. [3]
En junio de 2019, el gobierno de Zimbabwe anunció la reintroducción del dólar de liquidación bruta en tiempo real (RTGS), que se conocería simplemente como el "dólar de Zimbabwe", y que todas las monedas extranjeras ya no eran de curso legal. [4] A mediados de julio de 2019, la inflación había aumentado al 175%, lo que generó preocupaciones de que el país estuviera entrando en otro período de hiperinflación. [5] [6] En marzo de 2020, con una inflación superior al 500% anual, se creó un nuevo grupo de trabajo para evaluar los problemas monetarios. [7] [8] Para julio de 2020, la inflación anual se estimó en 737%. [9]
El 18 de abril de 1980, nació la República de Zimbabwe a partir de la antigua República de Rhodesia . El dólar rodesiano fue reemplazado por el dólar zimbabuense a la par . Cuando Zimbabwe obtuvo su independencia del Reino Unido, el dólar zimbabuense recién introducido fue inicialmente más valioso que el dólar de los Estados Unidos al tipo de cambio oficial. Sin embargo, eso no reflejaba la realidad porque, en términos de poder adquisitivo en los mercados abiertos y negros, era menos valioso, debido principalmente a la mayor inflación en Zimbabwe. [10] [11] En sus primeros años, Zimbabwe experimentó un fuerte crecimiento y desarrollo. La producción de trigo en los años sin sequía fue proporcionalmente mayor que antes, y la industria tabacalera estaba prosperando. Los indicadores económicos del país eran sólidos.
Entre 1991 y 1996, el presidente de Zimbabwe, Robert Mugabe , del ZANU-PF, emprendió un Programa de Ajuste Económico Estructural (PAES) que tuvo graves efectos negativos sobre la economía del país . A finales de los años 1990, el gobierno instituyó reformas agrarias en nombre del anticolonialismo destinadas a desalojar a los terratenientes blancos y poner sus propiedades en manos de agricultores negros. Sin embargo, muchos de los nuevos agricultores no tenían experiencia ni formación en agricultura. [12] Muchas granjas simplemente cayeron en desuso o fueron entregadas a leales a Mugabe. Entre 1999 y 2009, el país experimentó una fuerte caída en la producción de alimentos y en todos los demás sectores. El sector bancario también colapsó, y los agricultores no pudieron obtener préstamos para el desarrollo de capital. La producción de alimentos cayó un 45% y la producción manufacturera cayó un 29% en 2005, un 26% en 2006 y un 28% en 2007. El desempleo aumentó al 80%. [13] La esperanza de vida se redujo. [14] Gran parte de la clase media del país huyó del país en masa y se apoderó de gran parte del capital de la nación. El Banco de la Reserva de Zimbabwe culpó de la hiperinflación a las sanciones económicas impuestas por los Estados Unidos de América , el FMI y la Unión Europea . [15] [16] Estas sanciones afectaron al gobierno de Zimbabwe, [17] congelando activos y denegando visas a 200 zimbabuenses específicos estrechamente vinculados al régimen de Mugabe. [18] También hubo restricciones al comercio con Zimbabwe, tanto por parte de empresas individuales como de la Oficina de Control de Activos Extranjeros del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos . [19]
Una visión monetarista [20] sostiene que un aumento general de los precios de las cosas es menos un comentario sobre el valor de esas cosas que sobre el valor del dinero. Esto tiene componentes objetivos y subjetivos:
Un elemento crucial para ambos componentes es la disciplina en la creación de dinero adicional. Sin embargo, el gobierno de Mugabe estaba imprimiendo dinero para financiar la participación militar en la República Democrática del Congo y, en 2000, en la Segunda Guerra del Congo , incluidos salarios más altos para los funcionarios del ejército y del gobierno. Zimbabwe estaba informando al Fondo Monetario Internacional de sus gastos de guerra por un monto de 22 millones de dólares mensuales inferior al real. [21]
Otro motivo de la excesiva creación de dinero ha sido el auto-contrato. Transparencia Internacional clasifica al gobierno de Zimbabwe en el puesto 157 de 177 [22] en términos de corrupción institucionalizada . [23] La falta de confianza resultante en el gobierno socava la confianza en el futuro y la fe en la moneda.
Los errores económicos del gobierno pueden generar escasez y mantener a la gente ocupada con soluciones alternativas en lugar de con la productividad. Aunque esto perjudica a la economía, no necesariamente socava el valor de la moneda, pero puede dañar la confianza en el futuro. La pobreza generalizada y la violencia, incluida la violencia del gobierno para reprimir a la oposición política, también socavan la confianza en el futuro. [24] La reforma agraria redujo la producción agrícola, especialmente en tabaco, que representaba un tercio de los ingresos en divisas de Zimbabwe. La industria manufacturera y la minería también disminuyeron. Una razón objetiva fue, nuevamente, que las granjas se pusieron en manos de personas inexpertas; y subjetivamente, que la medida socavó la seguridad de la propiedad.
La inestabilidad gubernamental y el malestar cívico eran evidentes en otras áreas. [25] Las tropas zimbabuenses, entrenadas por soldados norcoreanos , llevaron a cabo una masacre en la década de 1980 en las provincias sureñas de Matabeleland y Midlands , aunque el gobierno de Mugabe cita ataques guerrilleros contra objetivos civiles y estatales. Los conflictos entre el pueblo ndebele y el gobierno de Mugabe han dado lugar a muchos enfrentamientos. [26] También hubo disturbios entre personas negras y blancas, en los que la reforma agraria fue un factor. Un aspecto de esta reforma buscaba discriminar específicamente a las personas blancas y muchos fueron obligados por el régimen a ceder sus negocios a la mayoría negra. [27]
El Banco de la Reserva de Zimbabwe respondió a la caída del valor del dólar organizando repetidamente la impresión de nuevos billetes, [28] [29] [30] [31] [32] a menudo a un alto costo por parte de proveedores extranjeros. El 1 de marzo de 2008, se informó que los documentos obtenidos por The Sunday Times mostraban que la empresa de Munich Giesecke & Devrient (G&D) estaba recibiendo más de 500.000 euros (381.562 libras esterlinas) por semana por entregar billetes equivalentes a 170 billones de dólares zimbabuenses por semana. [33] [34] A fines de 2008, la inflación había aumentado tanto que los cajeros automáticos de un importante banco dieron un " error de desbordamiento de datos " e impidieron que los clientes intentaran retirar dinero con tantos ceros. [35]
En Zimbabwe, ni la emisión de billetes de mayor denominación ni la proclamación de nuevos regímenes monetarios hicieron que los tenedores de la moneda esperaran que el nuevo dinero fuera más estable que el antiguo. Las soluciones anunciadas por el gobierno nunca incluyeron una base creíble para la estabilidad monetaria. [36] [37] Por lo tanto, una de las razones por las que la moneda siguió perdiendo valor, causando hiperinflación, es que tanta gente esperaba que así fuera. [38]
En el transcurso de los cinco años que duró la hiperinflación, la tasa de inflación fluctuó mucho. En un momento dado, el embajador de los Estados Unidos en Zimbabwe predijo que alcanzaría el 1,5 millones por ciento. En junio de 2008, la tasa anual de crecimiento de los precios fue del 11,2 millones por ciento. La peor inflación se produjo en 2008, lo que llevó al abandono de la moneda. El mes pico de hiperinflación se produjo a mediados de noviembre de 2008, con una tasa estimada en el 79.600.000.000% mensual, con una tasa de inflación interanual que alcanzó un asombroso 89,7 sextillones por ciento. [1] Esto dio como resultado que 1 dólar estadounidense se convirtiera en equivalente a 2.621.984.228 dólares zimbabuenses. [39] [40]
El 13 de julio de 2007, el gobierno de Zimbabwe anunció que había dejado de publicar temporalmente las cifras de inflación, una medida que, según los observadores, tenía como objetivo desviar la atención de la "inflación galopante que ha llegado a simbolizar la crisis económica sin precedentes del país". [41] [42] En 2008, la tasa de inflación se aceleró drásticamente, pasando de una tasa en enero de más del 100.000% [43] a una tasa estimada de más del 1.000.000% en mayo, [44] [45] y casi el 250.000.000% en julio. [46] Como predijo la teoría cuantitativa del dinero , esta hiperinflación estuvo vinculada al aumento de la oferta monetaria por parte del Banco de la Reserva de Zimbabwe. [47]
A medida que la hiperinflación se aceleró, el valor del dólar zimbabuense disminuyó rápidamente frente a otras monedas, pero los tipos de cambio oficiales publicados por el Banco de la Reserva de Zimbabue se actualizaban con poca frecuencia; esto hizo imposible saber a partir de una fuente oficial cuánto valía realmente el dólar zimbabuense frente a otras monedas en un día determinado, lo que a su vez perturbó las transacciones comerciales internacionales que involucraban dólares zimbabuenses. El personal de WM/Reuters ideó un medio indirecto de medición que se denominó Old Mutual Implied Rate (OMIR). [48] Este tomó el precio diario de las acciones de Old Mutual comercializadas en los mercados de valores de Londres y Harare y lo utilizó para derivar un tipo de cambio diario nacional entre el dólar zimbabuense y la libra. [49] [50] Las acciones tenían controles de capital mucho más laxos que el sistema bancario zimbabuense, por lo que se utilizaron como vehículo para mover capital entre monedas comprando acciones en Londres o Harare y luego vendiéndolas en el otro lugar.
El tipo de cambio implícito de Old Mutual fue un tipo de cambio de referencia ampliamente adoptado para el cambio de moneda no oficial hasta que la intervención del Banco de la Reserva de Zimbabwe en mayo de 2008 prohibió la transferencia fuera del país de acciones de Old Mutual, ABC y Kingdom Meikles Africa, bloqueando así su fungibilidad .
En 2007, el gobierno declaró ilegal la inflación. Cualquiera que aumentara los precios de los bienes y servicios podía ser arrestado. Esto equivalía a una congelación de precios , que normalmente no es eficaz para detener la inflación. [51] Las autoridades arrestaron a numerosos ejecutivos corporativos por cambiar sus precios. [52]
En diciembre de 2008, el Banco de la Reserva de Zimbabwe autorizó a unos 1.000 comercios a operar en moneda extranjera. [53] [54] Los ciudadanos habían empezado a utilizar cada vez más moneda extranjera en los cambios diarios, ya que los comercios locales indicaban los precios de unos pocos productos en dólares zimbabuenses, porque necesitaban moneda extranjera para importar productos extranjeros. Muchos comercios y vendedores ambulantes siguieron haciéndolo sin obtener la licencia. [55]
En enero de 2009, el ministro de Finanzas en funciones, Patrick Chinamasa, levantó la restricción de utilizar únicamente dólares zimbabuenses. [ cita requerida ] Esto reconoció lo que muchos ya estaban haciendo. A los ciudadanos se les permitió utilizar el dólar estadounidense , el euro y el rand sudafricano . Sin embargo, los maestros y los funcionarios públicos seguían recibiendo sus salarios en dólares zimbabuenses. A pesar de que sus salarios eran de billones por mes, esto equivalía a alrededor de US$1, o la mitad de la tarifa diaria del autobús. [56] El gobierno también utilizó una restricción a los retiros bancarios para tratar de limitar la cantidad de dinero que estaba en circulación. Limitó los retiros de efectivo a $Z500,000, alrededor de US$0.25 . [57]
Los precios en las tiendas y restaurantes seguían cotizándose en dólares zimbabuenses, pero se ajustaban varias veces al día. Los dólares zimbabuenses adquiridos debían cambiarse inmediatamente por moneda extranjera en el mercado paralelo [58] , o el titular sufría una pérdida significativa de valor. Por ejemplo, los conductores de minibuses estaban obligados por ley a aceptar únicamente el pago de los pasajeros en dólares zimbabuenses, pero a un tipo de cambio cada vez mayor a lo largo del día: por tanto, el trayecto de la tarde era el más caro del día, y el de la mañana siguiente era aún más caro. Un conductor podía tener que cambiar dinero tres veces al día, no en los bancos, sino en las oficinas administrativas y en los aparcamientos. [ cita requerida ]
Estos lugares de negocios constituían un mercado negro , un ámbito explícitamente fuera de la ley. Los participantes en las transacciones podían evadir las congelaciones de precios y la obligación de utilizar dólares zimbabuenses. El mercado negro satisfacía la demanda de bienes de uso diario, como jabón y pan, ya que las tiendas de comestibles que operaban dentro de la ley ya no vendían artículos cuyos precios estaban estrictamente controlados, o cobraban más a los clientes si pagaban en dólares zimbabuenses. [59] En un momento dado, una hogaza de pan eraZ$550.000.000 en el mercado regular, cuando incluso había pan disponible; aparte de un viaje a otro país, el mercado negro era la única opción para casi todos los productos a un precio de hasta10.000.000.000 de dólares zimbabuenses por una barra de pan. [60] En mayo de 2022, se informó que la devaluación del tipo de cambio del mercado negro del dólar de Zimbabwe, que se utiliza en la mayoría de las transacciones financieras de la economía, ha estado impulsando la inflación en el país. [61]
En el momento de la independencia en 1980, el dólar zimbabuense se convirtió en la moneda común. Originalmente, los billetes de papel tenían denominaciones deZ$2 , 5, 10 y 20, y monedas en denominaciones de 1, 5, 10, 20, 50 centavos yZ$1 . Como se necesitaban billetes más grandes para pagar cantidades menores, el Banco de la Reserva de Zimbabwe planeó imprimir y hacer circular denominaciones de hastaZ$10 , 20, 50 y 100 billones. [62] Los anuncios de nuevas denominaciones eran cada vez más frecuentes;El billete de 200.000.000 de dólares zimbabuenses se anunció pocos días después de su impresión .Billetes de 100.000.000 Z $ .
El gobierno no intentó combatir la inflación con políticas fiscales y monetarias. En 2003, la escasez era cada vez mayor. [63] En 2006, antes de que la hiperinflación alcanzara su punto máximo, el banco anunció que imprimiría billetes de mayor tamaño para comprar divisas extranjeras. El Banco de la Reserva imprimió21 billones de dólares zimbabuenses para pagar las deudas contraídas con el Fondo Monetario Internacional . [64]
En tres ocasiones, el Banco de la Reserva de Zimbabwe redenominó su moneda. Primero, en agosto de 2006, retiró los billetes y los cambió por nuevos billetes con tres ceros eliminados de la moneda. [65] En julio de 2008, el gobernador del Banco de la Reserva de Zimbabwe, Gideon Gono , anunció un nuevo dólar zimbabuense, esta vez con 10 ceros eliminados.Se redenominarían 10 mil millones de dólares zimbabuensesZ$1 . [66] Esta medida no sólo tenía como objetivo frenar la inflación, sino también hacer los cálculos más manejables. [67]
En febrero de 2009 se produjo una tercera redenominación , que dio origen al "cuarto dólar de Zimbabwe", y eliminó 12 ceros más de la moneda. Por lo tanto, valía 10 billones de billones de dólares originales, ya que las tres redenominaciones juntas redujeron el valor de un dólar original en 10 3 × 10 10 × 10 12 = 10 25 . Las computadoras no podían manejar la cantidad de ceros, por lo que se tuvieron que usar otras formas de dinero para que actuaran como dinero normal (cheques al portador). Los bancos tenían que ingresar una cantidad menor en el comprobante de depósito o retiro y luego colocar una declaración de cobertura, como "multiplicar por1.000.000 o añada 10 ceros a su importe para obtener el valor real". Lo mismo se aplicaba a las empresas y a todos los comerciantes. [ cita requerida ]
Una solución que Zimbabwe adoptó con éxito fue la de adoptar una moneda extranjera como moneda oficial. Para facilitar el comercio, lo que importa menos es qué moneda se adopte que el hecho de que el gobierno estandarice una moneda única. El dólar estadounidense , el euro y el rand sudafricano eran candidatos; el dólar estadounidense tenía la mayor credibilidad y era el más comercializado en Zimbabwe. [68] Zimbabwe podría haberse unido a las naciones vecinas de Lesotho , Namibia , Sudáfrica y Eswatini , que constituyen el Área Monetaria Común o "Zona del Rand" [10], decidiendo formalmente utilizar el rand para promover el comercio y la estabilidad. [69]
En 2009, el gobierno abandonó por completo la impresión de dólares zimbabuenses. [68] Esto resolvió implícitamente el problema crónico de la falta de confianza en el dólar zimbabuense y obligó a la gente a utilizar la moneda extranjera de su elección. Desde entonces, Zimbabwe ha utilizado una combinación de monedas extranjeras, principalmente dólares estadounidenses.
En 2014, el Banco de la Reserva de Zimbabue presentó monedas "convertibles" en denominaciones de US$0,01 a US$0,50 ( monedas de bonos de Zimbabue ). El Banco dijo que el 80% de los zimbabuenses usan el dólar estadounidense y que la falta local de monedas induce a los minoristas a redondear los precios al dólar inmediatamente superior. Las monedas extienden el uso del dólar como moneda de facto y, de hecho, el Banco Nacional aseguró repetidamente que no tiene la intención de recuperar una moneda nacional. [70] A partir de mayo de 2016, la liquidez del dólar había disminuido rápidamente y John Mangudya , el gobernador del Banco de la Reserva de Zimbabue, dijo que Zimbabue imprimiría un nuevo billete de bono , que dijo que estaría a la par con el dólar estadounidense. [71] Esto se haría dentro de los siguientes dos meses. Algunos ciudadanos lo cuestionaron, diciendo que el error de 2008 ahora estaba regresando y que no aceptarían los billetes de bonos.
La tasa de inflación de julio de 2018 en Zimbabue fue oficialmente del 4,3% (frente al 2,9% de junio). [72] [73] En junio de 2019, la tasa de inflación oficial fue del 97,9%. [4] En 2022, se informó que la tasa de inflación se aceleró al 96,4% en abril, desde el 60,6% de enero. El gobierno de Zimbabue ordenó a los bancos que dejaran de prestar con efecto inmediato. Esta medida fue diseñada para detener la especulación contra el dólar zimbabuense y fue parte de una serie de medidas para detener su rápida devaluación en el mercado negro. Otras medidas incluyen un aumento de impuestos a las transferencias bancarias de divisas, gravámenes más altos a los retiros de efectivo en divisas superiores a $ 1,000 y el pago de impuestos que solían cobrarse en divisas en moneda local, según Mnangagwa . [61]
En junio de 2015, el Banco de la Reserva de Zimbabue dijo que comenzaría un proceso de "desmonetización" (es decir, valorar oficialmente una moneda fiduciaria en cero). El plan era haber completado el cambio al dólar estadounidense a fines de septiembre de 2015. [3] En diciembre de 2015, Patrick Chinamasa , el Ministro de Finanzas de Zimbabue, dijo que harían del yuan chino su principal moneda de reserva y moneda de curso legal después de que China cancelara US$40 millones en deudas. [74] Sin embargo, esto fue desmentido por el Banco de la Reserva de Zimbabue en enero de 2016. [75] En junio de 2016, nueve monedas eran de curso legal en Zimbabue, pero se estimó que el 90% de las transacciones se realizaban en dólares estadounidenses y el 5% en rands. [76]
En abril de 2023, el gobierno anunció la introducción de monedas digitales respaldadas por reservas de oro . El dinero digital podrá transferirse a personas y empresas como forma de pago a través de billeteras electrónicas o tarjetas electrónicas de oro. [77]
En 2019, el nuevo Ministro de Finanzas, Mthuli Ncube , presidió la conversión de moneda extranjera a una nueva moneda zimbabuense , y el consiguiente regreso de la hiperinflación. [78] [79] [80] Se estimó que la inflación alcanzó el 500% durante 2019. [79] [81] Según el sitio web Trading Economics, la tasa de inflación anual en Zimbabue fue del 540% en febrero de 2020. La tasa de inflación anual había aumentado al 676% en marzo de 2020, y había un panorama económico sombrío debido a los efectos de una sequía en 2019 y la pandemia de COVID-19 . [82] En 2022, el país experimentó otro período de alta inflación, que saltó al 131,7% en mayo desde el 96,4% en abril. [83] Desde el inicio de la invasión rusa a Ucrania , la tasa de inflación de Zimbabue se disparó del 66% a más del 130% en mayo de 2022. En junio de 2022, volvió a aumentar al 191%. [84] El mismo mes, el ministro de Finanzas Mthuli Ncube dijo que el GVT no dudaría en intervenir para amortiguar los aumentos de precios y la volatilidad del tipo de cambio. [85] En abril de 2024, se anunció una nueva moneda, el ZiG zimbabuense . [86]
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