En 2007, el sector financiero de Marruecos mantuvo un entorno económico propicio para un mayor crecimiento de la actividad bancaria después de un año muy bueno para el sector en 2006. Los bancos de Marruecos no se han visto afectados en gran medida por la crisis crediticia debido a su conexión limitada con los mercados financieros mundiales. El número de personas con una cuenta bancaria aumentó del 25% en 2007 al 29% en 2008, mientras que los depósitos aumentaron un 11,1% hasta alcanzar una cifra récord de 572.300 millones de dirhams (51.500 millones de euros), el 20% de los cuales pertenecen a ciudadanos marroquíes que viven en el extranjero. [1] Los bancos privados avanzan cada vez más hacia la banca universal, comprando empresas en todos los segmentos de la industria financiera. Mientras que el PIB avanzó un 5,6% en 2008, los préstamos pendientes aumentaron un 23% hasta un récord de 519.300 millones de dirhams (46.740 millones de euros), a medida que más personas compraron y amueblaron propiedades. Mientras el resto del mundo veía cómo se agotaban los préstamos, los bancos marroquíes emitieron más préstamos, mostrando un crecimiento del 2,6% en los primeros cinco meses de 2009. [1]
Marruecos también ha avanzado en la inclusión financiera. Según la base de datos de inclusión financiera del Banco Mundial, Global Findex 2021, el porcentaje de adultos con una cuenta en una institución financiera o a través de un proveedor de dinero móvil pasó del 29% en 2017 al 44% en 2021.
En 2007, el crecimiento macroeconómico, excluido el sector agrícola , se mantuvo bastante sólido, lo que sentó las bases para un crecimiento dinámico de los créditos bancarios. Los activos totales del sector bancario aumentaron un 21,6% hasta 654.700 millones de DH (85.100 millones de dólares), cifra superior a la elevada tasa de crecimiento anual del 18,1% del año anterior. La estructura del sector interno se ha mantenido estable en los últimos dos años, con el panorama dominado por tres grandes bancos locales. El Estado ha comenzado a retirarse del sector interno entregando parte de su capital social en los bancos públicos. A finales de 2007, el capital público todavía poseía participaciones de control en cinco bancos y cuatro sociedades financieras. Mientras tanto, la propiedad extranjera en el sector financiero local continúa creciendo: las instituciones extranjeras controlan cinco bancos y ocho compañías financieras, además de poseer participaciones importantes en cuatro bancos y tres compañías financieras. También es probable que en el futuro se introduzcan más productos bancarios islámicos. [ cita necesaria ]
El sistema financiero, aunque robusto, tiene que asumir cantidades excesivas de deuda pública de bajo riesgo y bajo rendimiento a expensas de préstamos del sector privado, más riesgosos pero más productivos. Este desplazamiento de la inversión del sector privado reduce la rentabilidad y los incentivos de crecimiento del sector financiero.
Fitch Ratings confirmó las calificaciones de incumplimiento de emisor local y extranjero a largo plazo de Marruecos en "BBB-" y "BBB", respectivamente, con perspectiva estable. La agencia de calificación crediticia atribuyó su clasificación en parte a la "relativa resistencia de la economía de Marruecos a la crisis económica mundial". [2]
El sector de seguros en Marruecos está experimentando un crecimiento dinámico, impulsado principalmente por la evolución de los seguros de vida, que han reemplazado a los seguros de automóviles en los últimos dos años como segmento líder del mercado con alrededor de un tercio de las primas totales. Detrás de los seguros de vida y de automóviles, los seguros de accidentes, accidentes laborales, incendios y transporte fueron los que más contribuyeron. Las primas totales alcanzaron los 17.700 millones de dirhams (2.300 millones de dólares) en 2007, lo que sitúa a Marruecos como uno de los mayores mercados de seguros del mundo árabe, detrás de Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos . [ cita necesaria ] La tasa de penetración del seguro es del 2,87% del PIB, mientras que la densidad del seguro es de 69 dólares por persona. En términos más generales, el sector asegurador marroquí ya está consolidado y cinco grandes actores controlan el mercado. El sector se abrirá a la competencia extranjera a partir de 2010, y la consolidación de las compañías de seguros en entidades más grandes debería fortalecer a los actores locales para competir mejor con la eventual competencia de las aseguradoras extranjeras. También existe la posibilidad de que nuevos nichos de seguros como el takaful (seguro islámico) y los productos de microseguros pasen a formar parte del mercado marroquí a medio plazo, pero es poco probable que aparezcan en un futuro próximo.
Al Banco Central de Marruecos, Bank Al-Maghrib , se le concedió una mayor autonomía en 2006. El banco, que sigue la doble política de controlar la inflación y promover el crecimiento, parece estar haciendo un buen trabajo. Marruecos ha tenido en gran medida bajos niveles de inflación. En 2006, su inflación anual fue sólo del 2,7%. El banco central desempeña un papel preeminente en el sistema bancario del país. Emite el dirham marroquí, mantiene las reservas de divisas de Marruecos, controla la oferta de crédito, supervisa las organizaciones crediticias especializadas del gobierno y regula la industria bancaria comercial.
En 2007, la capitalización del mercado de valores marroquí aumentó un 40,5%, hasta 586.300 millones de dirhams (76.200 millones de dólares), frente a los 417.100 millones de dirhams (54.200 millones de dólares) registrados el año anterior. Este salto sustancial se atribuye en gran medida a las 10 nuevas emisiones de acciones en la Bolsa de Casablanca a lo largo del año, así como a varias emisiones secundarias que también tuvieron lugar en 2007. La relación capitalización bursátil/PIB también avanzó al mismo ritmo con la tendencia ascendente, representa ahora el 96,5% del PIB, frente al 71,1% del PIB en 2006, y es comparable a los ratios característicos de muchas economías occidentales desarrolladas. Los principales líderes industriales del mercado son la banca, las telecomunicaciones y el sector inmobiliario, que juntos representan casi dos tercios de la capitalización del mercado. El volumen de actividad en el mercado de valores, incluidas acciones y bonos, también aumentó significativamente en 2007, alcanzando los 359.700 millones de dirhams (46.800 millones de dólares), un aumento del 161,1% con respecto a 2006, cuando los volúmenes totales ascendieron a 166.400 millones de dirhams (21.600 millones de dólares). Existe una creencia generalizada entre los profesionales del mercado de que la capitalización de mercado y los volúmenes de negociación probablemente continuarán su tendencia ascendente, respaldados por un contexto macroeconómico positivo y los últimos avances tecnológicos, como la negociación de valores en línea y la posible introducción de la negociación de derivados. . La educación del público también se considera una cuestión importante y, a pesar de las mejoras realizadas en los últimos años, todavía es necesario desarrollar un nivel de profesionalidad de los operadores y hacer obligatorios los cursos de formación profesional, ya que todavía se ofrecen de forma voluntaria. .
La privatización ha estimulado la actividad en la Bolsa de Casablanca, en particular mediante el comercio de acciones de grandes empresas que anteriormente eran de propiedad estatal. Fundada en 1929, es una de las bolsas de valores más antiguas de África , pero pasó a ser reconocida después de las reformas financieras de 1993, [3] convirtiéndola en la tercera más grande de África. [4] La capitalización bursátil de las empresas cotizadas en Marruecos fue valorada en 2007 por el Banco Mundial en 75.495 millones de dólares . [5] Esto supone un aumento del 74% en comparación con el año 2005. Tras haber capeado la crisis financiera mundial, la Bolsa de Casablanca está intensificando su papel central de financiación de la economía marroquí. En los próximos años, pretende duplicar su número de empresas cotizadas y más que cuadriplicar su número de inversores. [4]
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