Efectivo y equivalentes de efectivo

Activos a corto plazo y de alta liquidez

El efectivo y los equivalentes de efectivo se registran como activos corrientes.

Los equivalentes de efectivo ( CCE ) son los activos corrientes más líquidos que se encuentran en el balance de una empresa . Los equivalentes de efectivo son compromisos a corto plazo "con efectivo temporalmente inactivo y fácilmente convertible en un monto de efectivo conocido". ^[1] Una inversión normalmente cuenta como equivalente de efectivo cuando tiene un período de vencimiento corto de 90 días o menos, y puede incluirse en el saldo de efectivo y equivalentes de efectivo desde la fecha de adquisición cuando conlleva un riesgo insignificante de cambios en el valor del activo. Si tiene un vencimiento de más de 90 días, no se considera un equivalente de efectivo. Las inversiones de capital en su mayoría se excluyen de los equivalentes de efectivo, a menos que sean esencialmente equivalentes de efectivo (por ejemplo, acciones preferentes con un período de vencimiento corto y una fecha de recuperación específica). ^[2]

Uno de los indicadores cruciales de la salud de una empresa es su capacidad para generar efectivo y equivalentes de efectivo. Por lo tanto, una empresa con activos netos relativamente altos y significativamente menos efectivo y equivalentes de efectivo puede considerarse en la mayoría de los casos un indicador de falta de liquidez. Para los inversores y las empresas, el efectivo y los equivalentes de efectivo suelen considerarse inversiones de "bajo riesgo y bajo rendimiento" y, a veces, los analistas pueden estimar la capacidad de la empresa para pagar sus facturas en un corto período de tiempo comparando el CCE y los pasivos corrientes. Sin embargo, esto solo puede suceder si existen cuentas por cobrar que se puedan convertir en efectivo de inmediato. ^[3]

Sin embargo, las empresas con un gran valor de efectivo y equivalentes de efectivo son objetivos de adquisiciones (por parte de otras empresas), ya que su exceso de efectivo ayuda a los compradores a financiar su adquisición. Las altas reservas de efectivo también pueden indicar que la empresa no es eficaz en el despliegue de sus recursos de CCE, mientras que para las grandes empresas podría ser una señal de preparación para compras sustanciales. El costo de oportunidad de ahorrar CCE es el rendimiento del capital que la empresa podría obtener invirtiendo en un nuevo producto o servicio o en la expansión del negocio. ^[4]

Componentes del efectivo

• Divisa
• Monedas
• Los sobregiros bancarios se consideran normalmente como actividades de financiación. No obstante, cuando los préstamos bancarios que deben ser reembolsados ​​a la vista forman parte integral de la gestión de efectivo de la empresa, los sobregiros bancarios se consideran parte del efectivo y equivalentes de efectivo. ^[5]
• El efectivo en cuentas de ahorro generalmente se utiliza para ahorrar y no para gastos diarios.
• El efectivo en cuentas corrientes permite escribir cheques y utilizar débito electrónico para acceder a los fondos en la cuenta.
• El giro postal es un instrumento financiero emitido por el gobierno o instituciones financieras que el beneficiario utiliza para recibir efectivo cuando lo necesita. La ventaja de los giros postales sobre los cheques es que son más confiables, ya que siempre se pagan por adelantado. Son aceptables para el pago de deudas personales o de pequeñas empresas y se pueden comprar por una pequeña tarifa en muchos lugares, como la oficina de correos y las tiendas de comestibles. ^[6]
• La caja chica es una pequeña cantidad de dinero en efectivo que se utiliza para pagar gastos insignificantes y su importe puede variar según la organización. ^[7] Para algunas entidades, 50 dólares es una cantidad adecuada de efectivo, mientras que para otras la suma mínima debería ser de 200 dólares. Los fondos de caja chica deben protegerse y registrarse para evitar robos. A menudo se designa a un custodio que es responsable de la documentación de las transacciones de caja chica. ^[8]

Componentes de los equivalentes de efectivo

Letra del Tesoro de 100.000 dólares de 1969

• Las letras del Tesoro , también llamadas "T-bills", son un título emitido por el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos, donde su compra presta dinero al gobierno de los Estados Unidos. ^[9] Las letras del Tesoro se subastan en denominaciones de $100, hasta un monto máximo de $5 millones (o el 35% de la oferta de subasta si se trata de una oferta competitiva) y carecen de pago de cupón, sino que se venden con descuento, siendo su rendimiento la diferencia entre el precio de compra y el valor de reembolso, que se paga al vencimiento. Las letras del Tesoro de la serie regular vencen en 4, 13, 26 y 52 semanas a partir de su fecha de emisión, y pueden comprarse a través de TreasuryDirect o un corredor autorizado. ^{[10] [11]}
• El papel comercial es un documento al portador que utilizan las grandes empresas. El importe mínimo permitido ^{[¿ por quién? ]} es de 100.000 libras esterlinas y esta forma de endeudamiento no es adecuada para determinadas "entidades". ^[12] Las empresas financieras venden 2/3 del total de su papel comercial al público, pero también hay algunas empresas que piden prestado menos y venden su papel comercial a "distribuidores de papel" que luego revenden los papeles a los inversores. Un "lote redondo" para los distribuidores de papel es de aproximadamente 250.000 libras esterlinas. ^[13]
• Los valores negociables hacen que las empresas parezcan más líquidas, ya que también se incluyen en el cálculo del índice de liquidez. Estos valores se negocian principalmente en bolsas públicas debido a la disponibilidad inmediata de sus precios. ^[14] Existen dos formas de valores negociables: valores de renta variable negociables y valores de deuda negociables. ^[15]
• Los fondos del mercado monetario son similares a las cuentas corrientes, pero en su mayoría pagan tasas de interés más altas generadas por los fondos depositados. ^[16] El valor liquidativo (NAV) de los fondos del mercado monetario se mantiene estable en comparación con otros fondos mutuos y el precio de sus acciones es constante: $1,00 por acción. Para las empresas, las organizaciones sin fines de lucro y muchas otras instituciones, los fondos del mercado monetario son un "vehículo" muy eficaz para la gestión de efectivo. ^[17]
• Los bonos gubernamentales a corto plazo son emitidos principalmente por los gobiernos para respaldar el gasto público. Se emiten principalmente en la moneda nacional del país y en los bonos gubernamentales de los EE. UU. incluyen el bono de ahorro , el bono del Tesoro , los valores del Tesoro protegidos contra la inflación y muchos otros. Antes de invertir en bonos gubernamentales, los inversores deben tener en cuenta el riesgo político, la inflación y el riesgo de las tasas de interés . ^[18]

Cálculo de efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y los equivalentes de efectivo se incluyen en el balance general como "activos corrientes" y su valor cambia cuando se producen diferentes transacciones. Estos cambios se denominan " flujos de efectivo " y se registran en el libro de contabilidad . Por ejemplo, si una empresa gasta $300 en la compra de bienes, esto se registra como un aumento de $300 en sus suministros y una disminución en el valor del efectivo circulante. Estas son algunas fórmulas que utilizan los analistas para calcular las transacciones relacionadas con el efectivo y los equivalentes de efectivo:

Cambio en CCE = Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año – Efectivo y equivalentes de efectivo al comienzo del año . ^[19]

Valor del Efectivo y Equivalentes de Efectivo al final del período = Flujo de Efectivo Neto + Valor del CCE al inicio del período ^[20]

Índices de medición de liquidez

• El ratio corriente se utiliza generalmente para estimar la liquidez de una empresa "derivando la proporción de activos corrientes disponibles para cubrir los pasivos corrientes". La idea principal detrás de este concepto es decidir si los activos corrientes, que también incluyen efectivo y equivalentes de efectivo, están disponibles para pagar sus pasivos a corto plazo (impuestos, pagarés, etc.). Cuanto mayor sea el ratio corriente, mejor será para la organización. ^[21]
  ${\displaystyle {\mbox{Current Ratio}}={{\mbox{Current Assets}} \over {\mbox{Current Liabilities}}}}$
• El índice de liquidez rápida es un indicador de liquidez que define el índice corriente midiendo los activos corrientes más líquidos de la empresa que están disponibles para cubrir los pasivos. A diferencia del índice corriente, los inventarios y otros activos que son difíciles de convertir en efectivo se excluyen del cálculo del índice de liquidez rápida . ^{[22] [23]}
  ${\displaystyle {\mbox{Quick Ratio}}={{{\mbox{Current Assets}}-{\mbox{Inventories}}} \over {\mbox{Current Liabilities}}}}$
• El ratio de efectivo es más restrictivo que los ratios mencionados anteriormente porque no se pueden utilizar otros activos corrientes que el efectivo para pagar la deuda actual. La mayoría de los acreedores dan importancia al ratio de efectivo de la empresa, ya que les da una idea de si la entidad es capaz de mantener saldos de efectivo estables para pagar sus deudas actuales a medida que vencen.
  ${\displaystyle {\mbox{Cash Ratio}}={{\mbox{Cash and Cash Equivalent}} \over {\mbox{Current Liabilities}}}}$

Efectivo restringido

Cómo se presenta el efectivo restringido en un balance general

El efectivo restringido es la cantidad de efectivo y elementos equivalentes de efectivo que están restringidos para su retiro y uso. Las restricciones pueden incluir depósitos restringidos legalmente , que se mantienen como saldos compensatorios contra préstamos a corto plazo, contratos celebrados con otros o declaraciones de intención de la entidad con respecto a depósitos específicos; sin embargo, los depósitos a plazo y los certificados de depósito a corto plazo están excluidos de los depósitos restringidos legalmente. El efectivo restringido también puede reservarse para otros fines, como la expansión de la entidad, los fondos de dividendos o la "cancelación de deuda a largo plazo". Dependiendo de su inmaterialidad o materialidad, el efectivo restringido puede registrarse como "efectivo" en el estado financiero o puede clasificarse según la fecha de desembolsos disponibles . Además, si se espera que el efectivo se utilice dentro de un año después de la fecha del balance, puede clasificarse como " activo corriente ", pero en un período de tiempo más largo se menciona como activo no corriente. Por ejemplo, una gran empresa de fabricación de maquinaria recibe un pago por adelantado ( depósito ) de su cliente por una máquina que debe producirse y enviarse a otro país en un plazo de 2 meses. Según el contrato con el cliente, el fabricante debe depositar el depósito en una cuenta bancaria separada y no retirar ni utilizar el dinero hasta que se envíe y entregue el equipo. Se trata de un efectivo restringido, ya que el fabricante tiene el depósito, pero no puede usarlo para operaciones hasta que se envíe el equipo .

Véase también

• Balance
• Divisa
• Inflación
• Cobertura contra la inflación
• Título del Tesoro de los Estados Unidos

Referencias

1. Hermanson, Roger (1998). Accounting A Business Perspective. Estados Unidos: McGraw-Hill. pp. 150. ISBN 0-256-16732-X.
2. Denis, Durant (22–23 de enero de 2013). «NIC 7 Estado de flujos de efectivo: identificación de equivalentes de efectivo» (PDF) . NIIF . Archivado desde el original (PDF) el 28 de mayo de 2016 . Consultado el 2 de noviembre de 2015 .
3. "¿Qué son el efectivo y los equivalentes de efectivo? - Preguntas y respuestas - AccountingTools". www.accountingtools.com . Consultado el 3 de noviembre de 2015 .
4. "Efectivo y equivalentes de efectivo". www.accountingsoul.com . Consultado el 4 de noviembre de 2015 .
5. "Preparados para las NIIF: Los componentes del efectivo y los equivalentes de efectivo (NIC 7)". faainc.blogspot.co.uk . Abril de 2010 . Consultado el 3 de noviembre de 2015 .
6. "ICI - Fondos del mercado monetario: preguntas frecuentes". www.ici.org . Archivado desde el original el 2016-12-05 . Consultado el 2015-11-05 .
7. Nobes, Christopher (2006). Penguin Dictionary of Accounting . Londres: Penguin Books. pág. 227. ISBN 978-0-14-102525-4.
8. "Definición de caja chica | Investopedia". Investopedia . Consultado el 5 de noviembre de 2015 .
9. "Cómo funcionan las letras del Tesoro". HowStuffWorks . 16 de julio de 2008 . Consultado el 4 de noviembre de 2015 .
10. "Individual - Letras del Tesoro en profundidad" www.treasurydirect.gov . Consultado el 11 de julio de 2020 .
11. "Definición de letra del Tesoro (T-Bill) | Investopedia". Investopedia . Consultado el 4 de noviembre de 2015 .
12. Dyson, John (2007). Contabilidad para estudiantes no contables . Londres: Pearson. pág. 436. ISBN 978-0-273-70922-0.
13. "Papel comercial". cucfa.org . Consultado el 4 de noviembre de 2015 .
14. "Definición de título negociable - AccountingTools" www.accountingtools.com . Consultado el 4 de noviembre de 2015 .
15. "Valores negociables". www.money-zine.com . Consultado el 4 de noviembre de 2015 .
16. "Definición de fondo del mercado monetario | Investopedia". Investopedia . Consultado el 4 de noviembre de 2015 .
17. "ICI - Fondos del mercado monetario: preguntas frecuentes". www.ici.org . Archivado desde el original el 2016-12-05 . Consultado el 2015-11-04 .
18. "Definición de bono del gobierno | Investopedia". Investopedia . Consultado el 4 de noviembre de 2015 .
19. "¿Qué se incluye en un estado de cálculo de efectivo y equivalentes de efectivo?". Small Business - Chron.com . Consultado el 4 de noviembre de 2015 .
20. "¿Qué se incluye en un estado de cálculo de efectivo y equivalentes de efectivo?". Small Business - Chron.com . Consultado el 4 de noviembre de 2015 .
21. "Ratios de medición de liquidez: ratio actual | Investopedia". Investopedia . Consultado el 5 de noviembre de 2015 .
22. "Ratios de medición de liquidez: índice rápido | Investopedia". Investopedia . Consultado el 5 de noviembre de 2015 .
23. "Ratio rápido".