En macroeconomía , un multiplicador es un factor de proporcionalidad que mide cuánto cambia una variable endógena en respuesta a un cambio en alguna variable exógena .
Por ejemplo, supongamos que la variable x cambia en k unidades, lo que hace que otra variable y cambie en M × k unidades. Entonces el multiplicador es M.
En la introducción a la macroeconomía se suelen analizar dos multiplicadores .
Los bancos comerciales crean dinero, especialmente bajo el sistema bancario de reserva fraccionaria utilizado en todo el mundo. En este sistema, el dinero se crea cada vez que un banco concede un nuevo préstamo. Esto se debe a que el préstamo, cuando se retira y se gasta, en su mayor parte termina como un depósito en el sistema bancario y se cuenta como parte de la oferta monetaria. Después de reservar una parte de estos depósitos como reservas bancarias obligatorias , el saldo está disponible para que el banco conceda más préstamos. Este proceso continúa varias veces y se llama efecto multiplicador .
El multiplicador puede variar entre países y también variará según las medidas de dinero que se estén considerando. Por ejemplo, consideremos M2 como una medida de la oferta monetaria estadounidense y M0 como una medida de la base monetaria estadounidense. Si un aumento de 1 dólar en M0 por parte de la Reserva Federal hace que M2 aumente en 10 dólares, entonces el multiplicador monetario es 10.
Se pueden calcular multiplicadores para analizar los efectos de la política fiscal , u otros cambios exógenos en el gasto, sobre la producción agregada .
Por ejemplo, si un aumento del gasto público alemán de 100 euros, sin cambios en las tasas impositivas, hace que el PIB alemán aumente en 150 euros, entonces el multiplicador del gasto es 1,5. También se pueden calcular otros tipos de multiplicadores fiscales, como multiplicadores que describen los efectos de cambiar los impuestos (como impuestos de suma global o impuestos proporcionales ).
Los economistas keynesianos suelen calcular multiplicadores que miden únicamente el efecto sobre la demanda agregada . (Para ser precisos, las fórmulas multiplicadoras keynesianas habituales miden cuánto se desplaza la curva IS hacia la izquierda o hacia la derecha en respuesta a un cambio exógeno en el gasto).
El economista estadounidense Paul Samuelson le dio crédito a Alvin Hansen por la inspiración detrás de su contribución fundamental de 1939. El modelo multiplicador-acelerador original de Samuelson (o, como lo bautizó tardíamente, el modelo "Hansen-Samuelson") se basa en un mecanismo multiplicador que se basa en una función de consumo keynesiana simple con un retraso robertsoniano:
por lo tanto, el consumo presente es una función del ingreso pasado (con c como la propensión marginal a consumir ). Aquí, t es la tasa impositiva y m es la relación entre las importaciones y el PIB. A su vez, se supone que la inversión se compone de tres partes:
La primera parte es la inversión autónoma, la segunda es la inversión inducida por las tasas de interés y la última parte es la inversión inducida por cambios en la demanda de consumo (el principio de " aceleración "). Se supone que b > 0. Como nos concentramos en el lado de los ingresos y gastos, supongamos que I(r) = 0 (o, alternativamente, un interés constante), de modo que:
Ahora bien, excluyendo al gobierno y al sector externo, la demanda agregada en el momento t es:
suponiendo equilibrio en el mercado de bienes (so ), entonces en equilibrio:
Pero conocemos los valores de y son meramente y respectivamente, sustituyendo estos en:
o reorganizar y reescribir como una ecuación en diferencias lineales de segundo orden :
La solución a este sistema se vuelve entonces elemental. El nivel de equilibrio de Y (llámelo , la solución particular) se resuelve fácilmente haciendo , o:
entonces:
La función complementaria también es fácil de determinar. Es decir, sabemos que tendrá la forma donde y son constantes arbitrarias a definir y donde y son los dos valores propios (raíces características) de la siguiente ecuación característica:
Por lo tanto, la solución completa se escribe como
Quienes se oponen al keynesianismo han argumentado en ocasiones que los cálculos keynesianos de los multiplicadores son engañosos; por ejemplo, según la teoría de la equivalencia ricardiana , es imposible calcular el efecto del gasto público financiado con déficit sobre la demanda sin especificar cómo la gente espera que se pague el déficit en el futuro. [ cita necesaria ]
Las tres fórmulas multiplicadoras más conocidas son las que se muestran, donde:
El método general para calcular los multiplicadores de corto plazo se llama estática comparativa . Es decir, la estática comparativa calcula cuánto cambian una o más variables endógenas en el corto plazo, dado un cambio en una o más variables exógenas. El método de la estática comparativa es una aplicación del teorema de la función implícita .
También se pueden calcular multiplicadores dinámicos. Es decir, uno puede preguntarse cómo un cambio en alguna variable exógena en el año t afecta a las variables endógenas en el año t , en el año t +1, en el año t +2, etc. [1] Una gráfica que muestra el impacto sobre alguna variable endógena, a lo largo del tiempo (es decir, los multiplicadores para los tiempos t , t +1, t +2, etc.), se denomina función impulso-respuesta. [2] El método general para calcular funciones de respuesta al impulso a veces se denomina dinámica comparativa .
Al Tableau économique (Tabla económica) de François Quesnay (1758), que sentó las bases de la escuela fisiócrata de economía, se le atribuye la "primera formulación precisa" de los sistemas interdependientes en economía y el origen de la teoría del multiplicador. [3] En el cuadro económico, se ven variables en un período (tiempo t ) que se alimentan de variables en el siguiente período (tiempo t +1), y una tasa de flujo constante produce series geométricas, que calculan un multiplicador.
La teoría moderna del multiplicador fue desarrollada en la década de 1930 por Kahn , Keynes , Giblin y otros, [4] siguiendo trabajos anteriores en la década de 1890 del economista australiano Alfred De Lissa , el economista danés Julius Wulff y el economista germano-estadounidense. economista NAJL Johannsen . [5]
