BATS Global Markets es un operador bursátil global fundado en Lenexa, Kansas , con oficinas adicionales en Londres, Nueva York, Chicago y Singapur. BATS se fundó en junio de 2005, se convirtió en operador de una bolsa de valores estadounidense autorizada en 2008 y abrió su mercado de valores paneuropeo en octubre de 2008. En febrero de 2016, operaba cuatro bolsas de valores estadounidenses, dos bolsas de opciones sobre acciones estadounidenses, la bolsa paneuropea -Mercado de valores europeo y mercado global para la negociación de productos cambiarios. BATS fue adquirida por Cboe Global Markets en 2017. [3]
El nombre 'BATS' era originalmente un acrónimo de "Better Alternative Trading System". [4]
La empresa fue fundada en junio de 2005 por Dave Cummings , un programador informático. Cummings dijo que se inspiró para fundar la empresa después de observar la adquisición de Archipelago Holdings por la Bolsa de Valores de Nueva York e Instinet por NASDAQ con una semana de diferencia entre sí en 2005. Después del lanzamiento de BATS, otras firmas de corretaje, fondos de cobertura y Otros clientes se involucraron con la empresa. Cummings publicitó el servicio BATS enviando correos electrónicos a empresas destacando el nicho que podría crearse negociando en plataformas distintas de las dos grandes: NASDAQ y NYSE. [5] El nicho que buscaba para la empresa era que fuera "una empresa de servicios públicos neutral, privada, propiedad de un corredor de bolsa y semi-rentable" sin que ninguna de las partes poseyera más del 20 por ciento. [6] Señaló que la consolidación de la Bolsa de Valores de Nueva York y el NASDAQ eliminó la competencia y elevaron los precios de sus servicios. BATS tenía la intención de cobrar menos. [7] Entre los planes que tenía para atraer clientes estaba ofrecer cotizaciones gratuitas a empresas con acciones que negociaran una determinada cantidad cada día. [8]
Cummings renunció en 2007 y fue reemplazado por Joe Ratterman, quien había estado asociado con la empresa desde el principio. Cummings dijo en su renuncia: "Mientras BATS se prepara para convertirse en una bolsa, mi propiedad de un corredor de bolsa me impide ocupar un cargo directivo". Cummings volvió a su puesto de director ejecutivo de Tradebot . [6] [9]
Bajo el liderazgo de Ratterman, en marzo de 2008, BATS ingresó a los mercados de valores europeos mediante el establecimiento de un sistema de negociación multilateral (MTF) para competir a nivel paneuropeo contra las bolsas de valores existentes. BATS Europe se lanzó formalmente en octubre de 2008. [10] [11]
En febrero de 2011, BATS Global Markets acordó comprar Chi-X Europe , un competidor y el mayor MTF paneuropeo en ese momento, por 300 millones de dólares. El acuerdo fue remitido por la Oficina de Comercio Leal a la Comisión de Competencia en junio de 2011 para que se investigara más a fondo y "determinara si es probable una disminución sustancial de la competencia como resultado de la fusión prevista". Sin embargo, la Comisión de Competencia aprobó la transacción a finales de noviembre de 2011, lo que llevó a BATS a cerrar el trato el 30 de noviembre de 2011. En abril de 2011, BATS Global Markets confirmó que Mark Hemsley, director ejecutivo de BATS Europa, sería nombrado director general de la entidad combinada tras Adquisición de Chi-X Europe por parte de BATS. En abril de 2012, la integración tecnológica entre las dos plataformas se completó y los clientes de Chi-X Europe migraron a la plataforma BATS Europe. [12] [13] [14] [15] [16]
También bajo el liderazgo de Ratterman, la compañía intentó salir a bolsa el 23 de marzo de 2012, como la primera cotización en su propia bolsa, pero luego retiró la oferta pública inicial el mismo día debido a una falla desastrosa en los sistemas comerciales de la compañía. El problema provocó que el precio de las acciones de BATS cayera del precio de oferta original de 16 dólares a tan solo 0,04 dólares por acción. Tres operaciones erróneas de Apple en la bolsa BATS activaron un disyuntor que detuvo temporalmente la negociación de esas acciones. Esas operaciones fueron posteriormente canceladas. BATS detuvo las acciones en su bolsa que se vieron afectadas por la falla e incluían acciones con símbolos que comenzaban con las letras A hasta BFZZZ. Posteriormente reabrió la negociación de los símbolos afectados, pero decidió retirar la oferta de acciones de BATS. [17] [18] [19]
Tras la fallida oferta pública inicial, la junta directiva de BATS decidió separar los roles de presidente y director ejecutivo. Ratterman había ocupado anteriormente ambos cargos, pero recibió el "apoyo unánime" de los directores para conservar los puestos de director ejecutivo y presidente. [20] En julio de 2012, BATS nombró a Paul Atkins, ex comisionado de Bolsa y Valores de Estados Unidos, para el cargo de presidente no ejecutivo de su junta directiva. [21]
En enero de 2013, BATS admitió que lo que llamó un "problema del sistema" había generado problemas con más de 400.000 transacciones, remontándose al año 2008. En concreto, admitió que se habían ejecutado precios que eran "iguales o inferiores a los precios habituales". -llamado mejor precio de oferta y oferta nacional", en violación del Reg NMS . [22]
En agosto de 2013, BATS y Direct Edge acordaron fusionarse. [23]
En septiembre de 2016, se anunció que CBOE Holdings adquiriría BATS a principios de 2017 , que pagaría alrededor de 3.200 millones de dólares por ella. [24] La transacción se cerró el 1 de marzo de 2017. [25]
En los Estados Unidos, BATS operaba dos bolsas de valores, la BZX Exchange y la BYX Exchange (The BATS Exchanges), que en 2012 representaron alrededor del 10-12% de todas las transacciones diarias de acciones estadounidenses. [26] [27] BZX y BYX son diferentes principalmente debido a su estructura de precios y el BZX es casi cuatro veces más grande que el BYX. [28] En ese momento, BATS era el tercer operador bursátil más grande de los Estados Unidos. [29]
En noviembre de 2008, BATS convirtió su ECN en una bolsa de valores nacional, BZX, lo que permitió a BATS participar y ganar tarifas de datos de mercado de los planes de cintas consolidados de los Estados Unidos, reducir sus costos de compensación y operar un negocio de cotización primaria. En febrero de 2010, BATS se expandió hacia una nueva clase de activos al ofrecer negociación de opciones sobre acciones cotizadas en BZX. En octubre de 2010, BATS lanzó BYX, una segunda bolsa de valores nacional para negociar valores de renta variable en efectivo cotizados. BATS lanzó un negocio de cotización primaria en los Estados Unidos en su Bolsa BZX en diciembre de 2010 y lanzó sus primeras cotizaciones de siete ETF en enero de 2012. [10]
Con BYX, BATS ofreció un modelo de precios diferente al de su mercado más grande, BZX. [30]
BATS entró en los mercados de valores europeos en 2008, con el lanzamiento de BATS Europe, un sistema de negociación multilateral (MTF) paneuropeo . [11] En 2011 adquirió Chi-X Europe , un competidor y el MTF paneuropeo más grande en ese momento, este se fusionó con BATS Europe. [dieciséis]
Eric Swanson fue vicepresidente sénior, asesor jurídico y secretario. Se incorporó como Consejero General en enero de 2008. [31]
En 2014, el presidente de la empresa, William O'Brien, cuestionó las afirmaciones del libro Flash Boys: A Wall Street Revolt . Fue citado en The New York Times diciendo sobre el autor del libro: " Michael Lewis claramente tiene un lado ciego, como acabamos de descubrir". O'Brien se refería "a un trabajo anterior del periodista", informó el periódico. [32] O'Brien y Lewis entablaron un "acalorado debate" en una transmisión en vivo de CNBC relacionada con el comercio de alta frecuencia , [33] en los primeros días de la publicación del libro y después de una aparición de Lewis en 60 Minutes . [34]
Seis meses después de la fusión de la empresa con Direct Edge, O'Brien renunció como presidente de la empresa y fue reemplazado por el director ejecutivo Joe Ratterman, quien reasumió el puesto de director ejecutivo y presidente dual (cargo que ocupó anteriormente desde junio de 2007 hasta enero de 2014). ). [35]