Un fraccionamiento de acciones o división de acciones aumenta el número de acciones de una empresa . Por ejemplo, después de un fraccionamiento 2 por 1, cada inversor poseerá el doble de acciones, y cada acción valdrá la mitad. Un fraccionamiento de acciones provoca una disminución del precio de mercado de las acciones individuales, pero no cambia la capitalización de mercado total de la empresa: no se produce dilución de acciones . [1]
Una empresa puede dividir sus acciones cuando el precio de mercado por acción es tan alto que se vuelve difícil de manejar al momento de negociar. Una de las razones es que un precio de acción muy alto puede disuadir a los pequeños inversores de comprar las acciones. Las divisiones de acciones generalmente se inician después de una gran subida del precio de las acciones. [2]
El principal efecto de los desdoblamientos de acciones es el aumento de la liquidez de las acciones: [3] hay más compradores y vendedores de 10 acciones a 10 dólares que de 1 acción a 100 dólares. Algunas empresas evitan el desdoblamiento de acciones para lograr la estrategia opuesta: al negarse a desdoblar las acciones y mantener el precio alto, reducen el volumen de negociación. Berkshire Hathaway es un ejemplo notable de esto. A fecha de 2023, la empresa nunca ha desdoblado sus acciones y cotiza a más de 500.000 dólares.
Una posible explicación del aumento del volumen de operaciones es la confusión. Si algunos inversores no son capaces de reconocer que una acción dividida debería cotizar a un precio inferior al que tenían antes de la división, el resultado puede ser un aumento temporal de la demanda y del precio de las acciones. [4] Otros sostienen que la dirección de una empresa, al iniciar una división de acciones, está dando señales implícitas de su confianza en las perspectivas futuras de la empresa. [5]
En un mercado en el que existe un número mínimo elevado de acciones o una penalización por operar en los denominados lotes impares (un número no múltiplo de un número arbitrario de acciones), un precio reducido de las acciones puede atraer más la atención de los pequeños inversores. Sin embargo, estos pequeños inversores tendrán un impacto insignificante en el precio general. [ cita requerida ]
Las proporciones de 2 por 1 , 3 por 1 y 3 por 2 son las más comunes, pero cualquier proporción es posible. Se utilizan las proporciones de 4 por 3, 5 por 2 y 5 por 4, aunque con menos frecuencia. En ocasiones, los inversores reciben pagos en efectivo en lugar de acciones fraccionarias.
En los ejemplos anteriores, "y-por-x" muestra la cantidad de acciones antes (x) y después (y). Otras nomenclaturas de informes comunes son "x-y" y "dividendo en acciones" de [=]yx. En el ejemplo anterior, "3 por 1" (o dividendo en acciones de 1-3 y 2 acciones) significaría que un accionista que tenga 100 acciones (en la fecha de registro) recibirá 200 acciones nuevas después de la división de esas 100 acciones.
Una empresa que tiene 100 acciones emitidas a un precio de $50 cada una, tiene una capitalización de mercado de $5000 = 100 × $50. Si la empresa divide sus acciones en 2 por 1, ahora hay 200 acciones y cada accionista posee el doble de acciones. El precio de cada acción se ajusta a $25 = $5000 / 200. La capitalización de mercado es 200 × $25 = $5000, la misma que antes de la división.
El análogo en moneda sería la redenominación , es decir, cuando una moneda aumenta de valor de modo que la gente tiene que usar fracciones pequeñas. Luego se puede introducir una nueva unidad (como el dólar), de modo que una unidad antigua sea igual a 10 (o alguna otra cantidad) de unidades nuevas.
Un ejemplo es la moneda australiana: en 1966, la libra australiana se dividió en dos dólares australianos .
Cuando una acción se divide, muchos gráficos lo muestran de forma similar a un pago de dividendos y, por lo tanto, no muestran una caída drástica del precio. Tomando el mismo ejemplo anterior, una empresa con 100 acciones a un precio de 50 dólares cada una, divide sus acciones en dos por una. Ahora hay 200 acciones y cada accionista posee el doble de acciones.
El precio de cada acción se ajusta a 25 dólares. Como resultado, al observar un gráfico histórico, se podría esperar ver que la acción cae de 50 a 25 dólares. Para evitar estas discontinuidades, muchos gráficos utilizan lo que se conoce como precio de acción ajustado; es decir, dividen todos los precios de cierre antes de la división por la relación de división. Por lo tanto, al observar los gráficos parecerá que el precio siempre fue de 25 dólares. Tanto los gráficos de precios históricos de Yahoo! [6] como los de Google [7] muestran los precios de cierre ajustados.