En finanzas, el precio promedio ponderado por volumen ( VWAP ) es la relación entre el valor de un título o activo financiero negociado y el volumen total de transacciones durante una sesión de negociación. Es una medida del precio promedio de negociación durante el período. [1]
Normalmente, el indicador se calcula para un día, pero puede medirse entre dos puntos cualesquiera en el tiempo.
El VWAP se utiliza a menudo como referencia comercial por los inversores que buscan ser lo más pasivos posible en su ejecución. Muchos fondos de pensiones y algunos fondos mutuos entran en esta categoría. El objetivo de utilizar un objetivo comercial VWAP es garantizar que el operador que ejecuta la orden lo haga en línea con el volumen del mercado. A veces se argumenta que dicha ejecución reduce los costos de transacción al minimizar los costos de impacto en el mercado (el costo adicional debido al impacto en el mercado , es decir, el efecto adverso de las actividades de un operador sobre el precio de un valor ). [2]
El VWAP se utiliza a menudo en el trading algorítmico . Un bróker puede garantizar la ejecución de una orden en el VWAP y hacer que un programa informático introduzca las órdenes en el mercado para ganar la comisión del operador y crear P&L . Esto se denomina ejecución VWAP garantizada. El bróker también puede operar de la forma que mejor se esfuerce y responder al cliente con el precio realizado. Esto se denomina ejecución objetivo VWAP; incurre en una mayor dispersión en el precio respondido en comparación con el precio VWAP para el cliente, pero una comisión recibida/pagada menor. Los algoritmos de trading que utilizan VWAP como objetivo pertenecen a una clase de algoritmos conocidos como algoritmos de participación en el volumen .
La primera ejecución basada en el VWAP fue en 1984 para la Ford Motor Company por James Elkins, entonces jefe comercial de Abel Noser. [3]
El VWAP se calcula utilizando la siguiente fórmula:
dónde:
El VWAP se puede utilizar de forma similar a los promedios móviles , donde los precios por encima del VWAP reflejan un sentimiento alcista y los precios por debajo del VWAP reflejan un sentimiento bajista. Los operadores pueden iniciar posiciones cortas cuando el precio de una acción se mueve por debajo del VWAP durante un período de tiempo determinado o iniciar posiciones largas cuando el precio se mueve por encima del VWAP. [5]
Los compradores institucionales y los algoritmos a menudo utilizan VWAP para planificar entradas e iniciar posiciones más grandes sin alterar el precio de las acciones. [4]
El deslizamiento de VWAP se refiere a la diferencia entre los precios previstos y los ejecutados, y es una medida común del desempeño del corredor. Muchas empresas del lado comprador ahora usan una rueda algorítmica para dirigir algorítmicamente su flujo al mejor corredor. [6]
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