Harshad Shantilal Mehta (29 de julio de 1954 - 31 de diciembre de 2001) fue un corredor de bolsa indio y un estafador convicto. La participación de Mehta en la estafa de valores indios de 1992 (alrededor de 30.000 millones de rupias) lo hizo infame como manipulador del mercado . [1]
De los 27 cargos penales presentados contra Mehta, sólo fue condenado por cuatro, antes de su muerte (por un ataque cardíaco repentino) a los 47 años en 2001. [2] Se alegó que Mehta participó en un plan masivo de manipulación de acciones financiado por un banco sin valor. recibos, que su empresa intermediaba para transacciones "ready forward" entre bancos. Mehta fue condenado por el Tribunal Superior de Bombay y el Tribunal Supremo de la India [3] por su participación en un escándalo financiero valorado en 100.000 millones de rupias (1.300 millones de dólares estadounidenses) que tuvo lugar en la Bolsa de Valores de Bombay (BSE). El escándalo expuso las lagunas en el sistema bancario indio y en el sistema de transacciones de la Bolsa de Valores de Bombay (BSE) y, en consecuencia, la SEBI introdujo nuevas reglas para cubrir esas lagunas. Estuvo en juicio durante 9 años, hasta que falleció a finales de 2001 a causa de un infarto. [4] [5]
Harshad Shantilal Mehta [6] nació el 29 de julio de 1954, [7] en Paneli Moti, distrito de Rajkot , en una familia gujarati jainista . [8] Su primera infancia transcurrió en Borivali , donde su padre era un pequeño empresario textil . [9] [10]
Hizo sus primeros estudios en la escuela pública Janta, Campamento 2 Bhilai . Mehta, un entusiasta del cricket , no mostró ninguna promesa especial en la escuela y vino a Mumbai después de terminar sus estudios para estudiar y buscar trabajo. [11] Mehta completó su B.Com en 1976 en Lala Lajpatrai College, Bombay y trabajó en varios trabajos ocasionales durante los siguientes ocho años. [6]
En sus primeros años de vida, Mehta realizó trabajos, a menudo relacionados con las ventas, incluida la venta de calcetería, cemento y clasificación de diamantes. Mehta comenzó su carrera como vendedor en la oficina de Mumbai de New India Assurance Company Limited (NIACL). Durante este tiempo se interesó por el mercado de valores y al cabo de unos días renunció y se incorporó a una firma de corretaje. A principios de la década de 1980, pasó a un trabajo administrativo de nivel inferior en la firma de corretaje Harjivandas Nemidas Securities, donde trabajó como corredor para el corredor Prasann Pranjivandas Broker, a quien consideraba su "gurú".
Durante un período de diez años, a partir de 1980, ocupó puestos de creciente responsabilidad en una serie de firmas de corretaje . En 1990, había alcanzado una posición destacada en la industria de valores de la India, y los medios (incluidas revistas populares como Business Today ) lo promocionaban como " Amitabh Bachchan del mercado de valores". [6]
Mehta fundó Grow More Research and Asset Management, con la asistencia financiera de sus asociados, cuando la BSE subastó una tarjeta de corredor [6] y comenzó a comerciar activamente en 1986. [6] A principios de 1990, varias personas eminentes comenzaron a invertir en su empresa y utilizar sus servicios. Fue en este momento que comenzó a negociar intensamente con las acciones de Associated Cement Company (ACC) . El precio de las acciones de la empresa cementera finalmente aumentó de 200 rupias a casi 9.000 rupias debido a una serie masiva de compras por parte de un conjunto de corredores, incluido Mehta. [12] Mehta justificó esta negociación excesiva de acciones de ACC afirmando que las acciones habían sido infravaloradas y que el mercado simplemente se había corregido cuando revaluó la empresa a un precio equivalente al coste de construir una empresa similar; la llamada "teoría del coste de reposición" que había propuesto. [13]
Durante este período, especialmente en 1990-1991, los medios de comunicación retrataron una imagen deificada de Mehta, llamándolo "El Gran Toro". Apareció en un artículo de portada de varias publicaciones, incluida la popular revista económica Business Today , en un artículo titulado "Raging Bull". Su llamativo estilo de vida de un ático de 15.000 pies cuadrados frente al mar en la elegante zona de Worli , con un campo de minigolf y una piscina, y su flota de automóviles, incluida un Toyota Corolla , un Lexus LS 400 y un Toyota Sera, aparecieron en publicaciones. Estos ejemplificaban aún más su imagen en una época en la que eran una rareza incluso para los ricos de la India. [14]
En acusaciones penales presentadas posteriormente por las autoridades, se alegó que Mehta y sus asociados llevaron a cabo un plan mucho más amplio, que resultó en la manipulación de la subida de la Bolsa de Valores de Bombay. El plan se financió con recibos bancarios supuestamente garantizados , que en realidad no estaban garantizados. Los recibos bancarios se utilizaron en préstamos de banco a banco a corto plazo, conocidos como transacciones "ready forward", que la empresa de Mehta negoció. En la segunda mitad de 1991, Mehta se ganó el apodo de "Gran Toro", porque se decía que había iniciado la corrida alcista en el mercado de valores. [13] Algunas de las personas que trabajaban en su empresa incluían a Ketan Parekh , quien más tarde estaría involucrado en su propia réplica de estafa. [11]
Hasta principios de los años 90, a los bancos de la India no se les permitía invertir en los mercados de valores. Sin embargo, se esperaba que obtuvieran ganancias y mantuvieran una cierta proporción (umbral) de sus activos en bonos gubernamentales de interés fijo. Mehta hábilmente sacó capital del sistema bancario para satisfacer esta necesidad de los bancos e inyectó este dinero en el mercado de acciones. También prometió a los bancos tasas de interés más altas, mientras les pedía que transfirieran el dinero a su cuenta personal, con el pretexto de comprarles valores de otros bancos. En aquella época, un banco tenía que recurrir a un corredor para comprar valores y reenviar bonos de otros bancos. Mehta usó temporalmente este dinero en su cuenta para comprar acciones, aumentando así dramáticamente la demanda de ciertas acciones (de empresas bien establecidas como ACC , Sterlite Industries y Videocon ), vendiéndolas, pasando una parte de las ganancias al banco y se quedó con ellas. el resto para él mismo. Esto dio lugar a que acciones como ACC (que cotizaba en 1991 por 200 ₹/acción) se dispararan a casi 9.000 ₹ en sólo 3 meses. [11]
Otro instrumento utilizado a lo grande fue el recibo bancario. En un acuerdo a plazo, los valores no se movían de un lado a otro en realidad. En cambio, el prestatario, es decir, el vendedor de valores, entregó al comprador de los valores un BR. El BR sirve como recibo del banco vendedor y también promete que el comprador recibirá los valores que ha pagado al final de los plazos.
Habiendo descubierto esto, Mehta necesitaba bancos que pudieran emitir BR falsos o BR no respaldados por ningún título gubernamental.
Una vez que se emitieron estos BR falsos, se pasaron a otros bancos y los bancos, a su vez, dieron dinero a Mehta, asumiendo claramente que estaban prestando contra valores gubernamentales cuando en realidad ese no era el caso. [15] Tomó el precio de ACC de ₹200 a ₹9000 (un aumento del 4400%). Como al final tuvo que registrar ganancias, el día que vendió fue el día en que los mercados colapsaron. [16] [17]
El 23 de abril de 1992, el periodista Sucheta Dalal expuso métodos ilegales en una columna en The Times of India . Mehta estaba recurriendo ilegalmente al sistema bancario para financiar sus compras.
En un típico acuerdo forward se involucraban dos bancos reunidos por un corredor en lugar de una comisión . El corredor no maneja ni el efectivo ni los valores, aunque ese no era el caso antes del fraude. En este proceso de liquidación las entregas de valores y pagos se realizaron a través del corredor. Es decir, el vendedor entregaba los valores al corredor, quien los pasaba al comprador, mientras que el comprador entregaba el cheque al corredor, quien luego hacía el pago al vendedor. En este proceso de liquidación, es posible que el comprador y el vendedor ni siquiera sepan con quién han negociado, o que sólo lo conozca el corredor. Esto los corredores pudieron lograrlo principalmente porque ya se habían convertido en creadores de mercado y habían comenzado a operar en su cuenta. Para mantener una apariencia de legalidad, fingieron estar realizando las transacciones en nombre de un banco.
Mehta utilizó BR falsificados para obtener préstamos sin garantía y utilizó varios bancos pequeños para emitir BR a pedido. Una vez que se emitieron estos BR falsos, se pasaron a otros bancos y los bancos, a su vez, dieron dinero a Mehta, creyendo erróneamente que estaban prestando contra valores gubernamentales. Este dinero se utilizó para hacer subir los precios de las acciones en el mercado de valores. Cuando llegó el momento de devolver el dinero, las acciones se vendieron para obtener ganancias y la BR se retiró. Se devolvió el dinero adeudado al banco.
Esto continuó mientras los precios de las acciones subieron y nadie sabía de las operaciones de Mehta. Sin embargo, una vez que se descubrió el fraude, muchos bancos se quedaron con BR sin valor: el sistema bancario había sido estafado por la friolera de 40 mil millones de rupias (equivalente a 310 mil millones de rupias o 3,9 mil millones de dólares estadounidenses en 2023). Sabían que serían acusados si la gente descubriera su participación en la emisión de cheques a Mehta. Posteriormente, se supo que Citibank , corredores como Pallav Sheth y Ajay Kayan, industriales como Aditya Birla , Hemendra Kothari, varios políticos y el gobernador del RBI, S.Venkitaramanan , habían permitido o facilitado la manipulación del mercado por parte de Mehta. [18]
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