El sistema de cotización automatizada de la Bolsa de Valores (o SEAQ ) es un sistema para negociar empresas de pequeña capitalización de la Bolsa de Valores de Londres (LSE). Las acciones deben tener al menos dos creadores de mercado para ser elegibles para negociarse a través de SEAQ. Los nuevos valores no pueden cotizarse a través del sistema SEAQ. [1] En la LSE, solo las acciones AIM con baja liquidez se negocian en el mercado SEAQ. [2] Es un mercado impulsado por cotizaciones realizado por distribuidores especializados y competitivos, también conocidos como creadores de mercado . El sistema no contiene un libro público de órdenes limitadas .
La idea detrás del sistema SEAQ es que los inversores individuales siempre deberían poder operar y que el elemento de competencia entre los creadores de mercado debería conducir a diferenciales de oferta y demanda más estrechos . Sin embargo, los diferenciales de oferta y demanda y, por lo tanto, los costos de operación en SEAQ suelen ser altos debido a la combinación del sistema de negociación impulsado por los creadores de mercado y la falta de liquidez. [3]
El mercado AIM no se considera un EURM (mercado regulado europeo), sino que se clasifica como un sistema multilateral de negociación (MTF). [4] Debido a esto, se permite que el sistema SEAQ continúe aunque no se considere compatible con MiFID .
Por esta razón, la LSE desarrolló el sistema SETSqx que reemplazó al sistema SEAQ para todos los valores del Mercado Principal en octubre de 2007. [5] El sistema SETSqx permite a los miembros del público mostrar órdenes limitadas, aunque estas órdenes se negocian a través de, de modo que, normalmente, las órdenes entrantes con precios de mercado se negociarán con las "cotizaciones de los creadores de mercado" y no a mejores precios, que pueden estar disponibles dentro de los diferenciales de oferta y demanda de los creadores de mercado .