El riesgo político es un tipo de riesgo que enfrentan inversores , corporaciones y gobiernos de que las decisiones, eventos o condiciones políticas afecten significativamente la rentabilidad de un actor empresarial o el valor esperado de una acción económica determinada. [1] El riesgo político puede entenderse y gestionarse con previsión e inversión razonadas.
El término riesgo político ha tenido muchos significados diferentes a lo largo del tiempo. [2] Sin embargo, en términos generales, el riesgo político se refiere a las complicaciones que las empresas y los gobiernos pueden enfrentar como resultado de lo que comúnmente se conoce como decisiones políticas, o "cualquier cambio político que altere el resultado esperado y el valor de una acción económica determinada por cambiando la probabilidad de alcanzar los objetivos de negocio". [3]
El riesgo político que enfrentan las empresas puede definirse como "el riesgo de una pérdida estratégica, financiera o de personal para una empresa debido a factores ajenos al mercado como las políticas macroeconómicas y sociales (fiscales, monetarias, comerciales, de inversión, industriales, de ingresos, laborales y desarrollo), o eventos relacionados con la inestabilidad política ( terrorismo , disturbios, golpes de estado, guerra civil e insurrección)". [4] Los inversores de cartera pueden afrontar pérdidas financieras similares.
Además, los gobiernos pueden enfrentar complicaciones en su capacidad para ejecutar iniciativas diplomáticas, militares o de otro tipo como resultado del riesgo político. Históricamente, este campo se ha centrado en analizar los riesgos políticos predominantemente en las economías emergentes, pero esos riesgos también existen en las economías desarrolladas y las democracias liberales, aunque en diferentes manifestaciones. [5] El término se utiliza en el sentido de riesgos a la baja, pero las acciones o acontecimientos políticos también pueden crear riesgos u oportunidades alcistas para empresas y gobiernos. [6]
Un bajo nivel de riesgo político en un país determinado no necesariamente corresponde a un alto grado de libertad política. [7] De hecho, algunos de los Estados más estables son también los más autoritarios . Las evaluaciones a largo plazo del riesgo político deben tener en cuenta el peligro de que un entorno políticamente opresivo sólo sea estable mientras se mantenga el control desde arriba y se impida a los ciudadanos un libre intercambio de ideas y bienes con el mundo exterior. [8]
Comprender el riesgo en parte como probabilidad y en parte como impacto proporciona una idea del riesgo político. Para una empresa, la implicación para el riesgo político es que existe una cierta probabilidad de que los eventos políticos puedan complicar su búsqueda de ganancias a través de impactos directos (como impuestos o tasas) o impactos indirectos (como costos de oportunidad perdidos). Como resultado, el riesgo político es similar a un valor esperado, de modo que la probabilidad de que ocurra un evento político puede reducir la conveniencia de esa inversión al reducir sus rendimientos anticipados.
Existen riesgos políticos tanto a nivel macro como micro. Los riesgos políticos a nivel macro tienen impactos similares en todos los actores extranjeros en un lugar determinado. Si bien estos se incluyen en el análisis del riesgo país, sería incorrecto equiparar el análisis del riesgo político a nivel macro con el riesgo país, ya que el riesgo país sólo analiza los riesgos a nivel nacional y también incluye los riesgos financieros y económicos. Los riesgos a nivel micro se centran en riesgos específicos de un sector, empresa o proyecto. [9]
Se puede contratar un seguro de riesgo político para proteger nuevamente riesgos políticos como la inconvertibilidad de fondos , la expropiación y las pérdidas debidas a conflictos violentos. [10] Los siniestros por riesgo político disminuyen con las limitaciones políticas y aumentan con los cambios de liderazgo político en el país. [10]
El riesgo político a nivel macro analiza los riesgos no específicos del proyecto. Los riesgos macropolíticos afectan a todos los participantes en un país determinado. [11] Un error común es pensar que el riesgo político a nivel macro sólo analiza el riesgo político a nivel de país; sin embargo, el acoplamiento de eventos políticos locales, nacionales y regionales a menudo significa que los eventos a nivel local pueden tener efectos de seguimiento para las partes interesadas a nivel macro. Otros tipos de riesgo incluyen acciones monetarias gubernamentales, cambios regulatorios, incumplimientos de créditos soberanos, corrupción endémica, declaraciones de guerra y cambios en la composición del gobierno. Estos eventos plantean riesgos tanto para la inversión de cartera como para la inversión extranjera directa que pueden cambiar la idoneidad general de un destino para la inversión. Además, estos acontecimientos plantean riesgos que también pueden alterar la forma en que un gobierno extranjero debe conducir sus asuntos. Los riesgos políticos macro también afectan a las organizaciones que operan en las naciones y el resultado de los riesgos políticos a nivel macro son como la confiscación, provocando la incautación de la propiedad de las empresas.
Las investigaciones han demostrado que los indicadores a nivel macro se pueden cuantificar y modelar como otros tipos de riesgo. Por ejemplo, Eurasia Group produce un índice de riesgo político que incorpora cuatro categorías distintas de subriesgo en un cálculo de estabilidad política a nivel macro. Este Índice de Riesgo Político Global se puede encontrar en publicaciones como The Economist . [12] Otras empresas que ofrecen publicaciones sobre riesgo político a nivel macro incluyen Economist Intelligence Unit , DaMina Advisors, iStrategic LLC, IHS Markit, Jane's y The PRS Group, Inc. DaMina Advisors se centra en mercados fronterizos como África. iStrategic LLC se centra en Oriente Medio y el norte de África.
Los riesgos políticos a nivel micro son riesgos específicos de cada proyecto. Además de los riesgos macropolíticos, las empresas deben prestar atención a la industria y a la contribución relativa de sus empresas a la economía local. [13] Un examen de estos tipos de riesgos políticos podría analizar cómo el clima político local en una región determinada puede afectar un esfuerzo empresarial. Los riesgos micropolíticos favorecen más a las empresas locales que a las organizaciones internacionales que operan en el país. Este tipo de proceso de riesgo incluye la revisión gubernamental de proyectos específicos del Comité de Inversión Extranjera en los Estados Unidos (CFIUS), la selección de socios locales peligrosos con poder político y la expropiación/nacionalización de proyectos y activos.
Para ampliar el ejemplo del CFIUS anterior, imaginemos que una empresa china quisiera comprar un productor estadounidense de componentes de armas. Un informe de riesgo político a nivel micro podría incluir un análisis completo del clima regulatorio del CFIUS en su relación directa con los componentes y la estructuración del proyecto, así como un análisis del clima del Congreso y la opinión pública en los Estados Unidos hacia un acuerdo de este tipo. Este tipo de análisis puede resultar crucial en el proceso de toma de decisiones de una empresa que evalúa si desea cerrar un acuerdo de este tipo. Por ejemplo, Dubai Ports World sufrió importantes daños en sus relaciones públicas por su intento de comprar las operaciones portuarias estadounidenses de P&O, lo que podría haberse evitado con una comprensión más clara del clima estadounidense en ese momento.
El riesgo político también es relevante para la toma de decisiones sobre proyectos gubernamentales, por lo que las iniciativas gubernamentales (ya sean diplomáticas, militares u otras) pueden complicarse como resultado del riesgo político. Mientras que el riesgo político para las empresas puede implicar comprender al gobierno anfitrión y cómo sus acciones y actitudes pueden afectar una iniciativa empresarial, el análisis del riesgo político del gobierno requiere una profunda comprensión de la política y las políticas que incluyan tanto al gobierno cliente como al gobierno anfitrión de la actividad. .
En relación con la política internacional o la geopolítica , el riesgo político se denomina riesgo geopolítico. En esta relación, el riesgo geopolítico consiste en posibles amenazas resultantes de la competencia internacional (o competencia geopolítica) entre estados por recursos naturales, mercados, así como rutas comerciales estratégicas (por ejemplo, la Ruta Marítima de la Seda del Siglo XXI ).
Los riesgos geopolíticos como guerras, actos terroristas, ataques militares o conflictos diplomáticos en todo el mundo son motivo de gran preocupación para las empresas, los participantes en los mercados financieros, los medios públicos y los responsables políticos. [14]