Un bono al portador o pagaré al portador es un bono o título de deuda emitido por un gobierno o una entidad comercial como una corporación. Como instrumento al portador , se diferencia de los tipos más comunes de títulos de inversión en que no está registrado: no se conservan registros del propietario ni de las transacciones que involucran la propiedad. Quien posea físicamente el papel en el que se emite el bono es el propietario presunto del instrumento . Esto es útil para los inversores que desean permanecer anónimos.
La recuperación del valor de un bono al portador en caso de pérdida, robo o destrucción suele ser imposible. En el caso de la deuda pública de los Estados Unidos , es posible obtener algún alivio . [1] Además, si bien todos los tipos de bonos establecen fechas de vencimiento y tasas de interés, los cupones de los bonos al portador para el pago de intereses están físicamente adheridos al título y deben entregarse a un agente autorizado para recibir el pago. [2]
La emisión de nuevos bonos al portador está efectivamente prohibida en Estados Unidos desde la década de 1980 debido a su uso en actividades ilegales, pero los bonos al portador emitidos antes de esa fecha pueden canjearse si el emisor aún existe.
Los bonos al portador se remontan a 1648, pero su popularidad aumentó en los Estados Unidos durante la Guerra Civil, ya que los recursos del gobierno eran limitados y escasos. [3] Tras el éxito y la facilidad de transferencia de fondos en los Estados Unidos, Europa y Sudamérica también comenzaron a emitir este tipo de bonos. [4]
El principal atractivo de los bonos al portador es el anonimato, lo que los llevó a convertirse en el instrumento financiero preferido para actividades ilícitas, como el lavado de dinero , la evasión fiscal y el tráfico de drogas. En respuesta, las nuevas emisiones de bonos al portador se han restringido severamente en los Estados Unidos desde 1982. [5]
Todos los bonos al portador emitidos por el Tesoro de Estados Unidos habían vencido en mayo de 2016, y en marzo de 2020 aún quedaban por canjear aproximadamente 87 millones de dólares. [6]
Entre 2009 y 2012, se produjeron una serie de incidentes relacionados con la falsificación y el contrabando de bonos al portador estadounidenses en Italia y Suiza, empezando por el caso de contrabando financiero de Chiasso en junio de 2009, en el que la policía financiera y los guardias de aduanas italianos confiscaron documentos que pretendían ser bonos al portador estadounidenses por un total de 134.500 millones de dólares en Chiasso, Suiza, en la frontera italiana.
Se determinó rápidamente que los bonos eran falsos: el último de una serie de esquemas de "bonos de mil millones de dólares" que el Tesoro de los Estados Unidos llama "Morganthaus".
En los Estados Unidos, la Ley de Equidad Fiscal y Responsabilidad Fiscal de 1982 restringió sustancialmente la emisión de deuda al portador: también prohibió cualquier deducción fiscal de los intereses pagados sobre dichos bonos emitidos después de 1982 por el emisor en el caso de los bonos corporativos y eliminó la exención fiscal de los intereses pagados en el caso de los bonos municipales, mientras que los bonos registrados conservaron el tratamiento exento de impuestos. [7]
En el caso de Carolina del Sur contra Baker (1988), la Corte Suprema de Estados Unidos presentó una impugnación a este tratamiento fiscal por parte del estado norteamericano de Carolina del Sur , confirmando la ley y poniendo fin a la emisión de prácticamente todos los bonos municipales al portador de Estados Unidos.
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