En economía , el concepto de activos externos netos se relaciona con la identidad de la balanza de pagos .
La posición de activos externos netos (AFN) de un país es el valor de sus activos netos frente al resto del mundo (RoW), es decir. mi. el valor de los activos que ese país posee en el extranjero, menos el valor de los activos nacionales propiedad de extranjeros:
La posición neta de activos externos de un país refleja el endeudamiento de ese país.
La contabilidad tradicional de la balanza de pagos consiste en que el cambio en la posición neta de activos externos es igual al saldo en cuenta corriente . En otras palabras, si un país tiene un déficit de cuenta corriente de 700 mil millones de dólares, tiene que pedir prestado exactamente 700 mil millones de dólares del exterior para financiar el déficit y, por lo tanto, la posición neta de activos externos del país cae en 700 mil millones de dólares.
La identidad tradicional de la balanza de pagos no tiene en cuenta los cambios en los precios de los activos ni en los tipos de cambio. Por ejemplo, el valor de los activos o pasivos externos puede cambiar debido a precios más altos o más bajos en el mercado de valores o a un incumplimiento o cancelación de la deuda. De manera similar, los cambios en los tipos de cambio afectarán el valor de los activos y pasivos extranjeros. Una apreciación de la moneda de un país disminuirá tanto el valor de los activos denominados en moneda extranjera como la carga de los pasivos denominados en moneda extranjera. El valor de los activos y pasivos denominados en la moneda local no se verá afectado por cambios en el tipo de cambio.
Supongamos que el mismo país tiene algunos activos en el extranjero y el valor de esos activos se aprecia en 700 mil millones de dólares. La apreciación de los precios de los activos, denominada en este caso " efectos de valoración positivos ", compensa exactamente el déficit de cuenta corriente. Al final del día, la posición neta de activos externos del país permanece sin cambios, a pesar del déficit de cuenta corriente de 700 mil millones de dólares.
El efecto será el mismo si el valor de los pasivos externos del país cae en 700 mil millones de dólares, o si las ganancias en el valor de sus activos externos menos las ganancias en el valor de sus pasivos son 700 mil millones de dólares.
La posición neta de activos exteriores es igual a la cuenta corriente más los efectos de valoración :
