El Fondo de Estabilización de la Federación de Rusia (SFRF, ruso : Стабилизационный фонд Российской Федерации , romanizado : Stabilizatsionny fond Rossiyskoy Federatsi ) fue un fondo soberano establecido en base a una resolución del Gobierno de Rusia el 1 de enero de 2004, como parte del fondo federal. presupuesto para equilibrar el presupuesto federal en el momento en que el precio del petróleo caiga por debajo de un precio de corte, actualmente fijado en 27 dólares por barril.
El Fondo se creó para crear una reserva de liquidez con el beneficio adicional de reducir la presión inflacionaria y aislar la economía de Rusia de la volatilidad de los ingresos por exportaciones de materias primas (por ejemplo, el precio del petróleo crudo ), que fue una de las razones de la crisis rusa de 1998. crisis financiera .
En febrero de 2008, el SFRF se dividió en un "Fondo de Reserva", que se invertía en el extranjero en valores de bajo rendimiento y se utilizaba cuando caían los ingresos del petróleo y el gas , y el " Fondo Nacional de Bienestar ", que invierte en vehículos más riesgosos y de mayor rentabilidad. así como los gastos del presupuesto federal. [1] El Fondo de Reserva recibió 125 mil millones de dólares y el Fondo Nacional de Bienestar recibió 32 mil millones de dólares.
Para 2017 el Fondo de Reserva se agotó y dejó de existir.
Según las enmiendas al código presupuestario de Rusia inspiradas en el discurso presupuestario del presidente Vladimir Putin de marzo de 2007 y aprobadas en abril de 2007, en febrero de 2008 se suponía que el Fondo de Estabilización se dividiría en un Fondo de Reserva, que se invertiría en el extranjero en valores de bajo rendimiento. y utilizado cuando caen los ingresos del petróleo y el gas, y un Fondo para las Generaciones Futuras (posteriormente rebautizado como Fondo Nacional de Riqueza ), que invertirá en vehículos más riesgosos y de mayor rentabilidad, así como en gastos del presupuesto federal. A diferencia del Fondo de Estabilización, los nuevos fondos también acumularán ingresos de productos petrolíferos y gas natural. [2]
El 21 de mayo de 2007, el presidente Vladimir Putin instó al gobierno a inyectar los excedentes de ingresos petroleros en acciones nacionales mediante la compra de acciones rusas de primera línea como Gazprom y Rosneft , que habían caído desde principios de año, en lugar de valores extranjeros, que anteriormente se habían vendido explícitamente. Prohibido por miedo a la inflación. [3]
La SFRF tuvo problemas durante la Gran Recesión en Rusia .
El Fondo acumuló ingresos procedentes de los derechos de exportación de petróleo y del impuesto sobre las operaciones de extracción de petróleo cuando el precio del petróleo de los Urales supera el precio de corte establecido.
El capital del Fondo debía utilizarse para cubrir el déficit del presupuesto federal y para otros fines, si su saldo supera los 500 mil millones de rublos , los montos de gasto están sujetos a la ley de presupuesto federal para el año fiscal correspondiente .
Como el capital del Fondo superó los 500 mil millones de rublos en 2005, parte de su superávit se utilizó para amortizar anticipadamente la deuda externa y para cubrir el déficit del Fondo de Pensiones Ruso. [4] El detalle de estas transacciones en 2005 es el siguiente:
El Fondo era gestionado por el Ministerio de Finanzas de Rusia , de conformidad con el procedimiento definido por el Gobierno de la Federación de Rusia. Algunas funciones de gestión de activos pueden delegarse en el Banco Central de la Federación de Rusia ("el Banco de Rusia"), sobre la base de su acuerdo con el Gobierno.
En cuanto a los objetivos del Fondo, su capital debía invertirse en títulos de deuda soberana extranjera. Los criterios de elegibilidad de los valores están sujetos a la aprobación del Gobierno.
El Gobierno facultó al Ministerio de Finanzas para establecer la composición monetaria del Fondo y su asignación estratégica de activos de conformidad con la política de inversión para la gestión del Fondo.
El Ministerio de Finanzas podría utilizar uno o ambos de los siguientes esquemas definidos por el Gobierno para invertir el capital del Fondo.
Los activos del Fondo se invirtieron únicamente según el segundo plan (asignación a las cuentas del Tesoro Federal en el Banco de Rusia).
El Gobierno determinó que los títulos de deuda elegibles para la inversión del Fondo debían cumplir los siguientes requisitos.
Los títulos de deuda en la fecha de compra tendrán un vencimiento restante mínimo de 0,25 años y no podrán exceder de tres años.
Los activos del Fondo se invirtieron en la siguiente composición de monedas:
La composición monetaria y las restricciones de vencimiento son aplicables a todos los activos del Fondo y estaban sujetas a revisiones por parte del Ministerio de Finanzas.
El Ministerio de Finanzas publica un informe mensual en los medios de comunicación sobre la acumulación, el gasto y el saldo del Fondo e informa trimestral y anualmente al Gobierno sobre la acumulación, la inversión y el gasto del capital del Fondo. El Gobierno informa trimestral y anualmente sobre la acumulación, el gasto y la inversión de capital del Fondo a ambas cámaras del Parlamento ruso ( Duma Estatal y Consejo de la Federación ).