SAC Capital Advisors fue un grupo de fondos de cobertura fundado por Steven A. Cohen en 1992. La firma empleaba aproximadamente a 800 personas [1] en 2010 en sus oficinas ubicadas en Stamford , Connecticut y la ciudad de Nueva York , y varias oficinas. [2] Según se informa, perdió a muchos de sus operadores a raíz de varias investigaciones de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). [3] En 2010, la SEC abrió una investigación de uso de información privilegiada a SAC [4] y en 2013 varios ex empleados fueron acusados por el Departamento de Justicia de los EE. UU . [5] En noviembre de 2013, la propia firma se declaró culpable de los cargos de uso de información privilegiada y pagó $ 1.2 mil millones en multas (además de los $ 616 millones ya pagados a la SEC). [6] La firma se contrajo después de devolver la gran mayoría de su capital de inversores externos (es decir, no controlado personalmente por Steven Cohen). Point72 Asset Management se estableció como una oficina familiar independiente en 2014. SAC dejó de existir como entidad separada en 2016. [7] Point 72, esencialmente la continuación de SAC, administra 30 mil millones a partir de 2023. [8]
El nombre de la empresa, "SAC Capital", deriva de las iniciales de Steven A. Cohen. [9] La empresa comenzó a operar con 25 millones de dólares en 1992, aumentó sus activos bajo gestión a 16 mil millones de dólares y se convirtió en el fondo de cobertura con mayor rentabilidad del mundo: SAC promedió rendimientos anuales del 30% neto de comisiones con una comisión de gestión del 3% y una comisión de rendimiento del 50% desde 1992 hasta 2013. La estrategia de la empresa fue la " teoría del mosaico de la inversión ", que desarrolla posiciones de inversión basadas en información sobre acciones de muchas fuentes. [5] SAC se centró en la negociación de acciones líquidas de gran capitalización y más tarde comenzó a utilizar estrategias fundamentales y cuantitativas. [10] La compañía tenía $14 mil millones en activos bajo administración en cuatro carteras independientes a principios de 2013. [11] Según la revista Bloomberg BusinessWeek , la actividad comercial diaria de SAC Capital Advisors representó hasta el 3% de las transacciones diarias de la Bolsa de Valores de Nueva York y hasta el 1% de las transacciones diarias del NASDAQ . SAC Capital tenía oficinas en Stamford, Connecticut; Nueva York; Hong Kong; Tokio; Singapur; Londres; Boston; San Francisco; y Chicago. [12] [13]
El 9 de diciembre de 2013, SAC acordó vender su negocio de reaseguros, SAC Re, a un grupo de inversores liderado por el veterano de la industria de seguros Brian Duperreault . [14]
En marzo de 2006, 60 Minutes informó sobre una demanda contra SAC presentada por Biovail , una compañía farmacéutica canadiense que alegaba que SAC había manipulado informes sobre Biovail para hacer bajar el precio de las acciones. SAC negó los cargos y dijo que las acciones estaban sobrevaluadas y que la caída se debía a déficits en las ganancias e investigaciones regulatorias. [15] En agosto de 2009, el Tribunal Superior de Nueva Jersey desestimó todas las reclamaciones de Biovail contra SAC Capital. [16] El 10 de febrero de 2010, SAC Capital presentó una demanda en un tribunal federal en Connecticut solicitando daños y perjuicios a Biovail por presentar un litigio "vejatorio" contra ellos en 2006. [17] La demanda se resolvió extrajudicialmente en noviembre de 2010. [18] Según el acuerdo, el nuevo propietario de Biovail, Valeant Pharmaceuticals , pagó $10 millones a SAC. [19]
En julio de 2006, SAC Capital Advisors fue uno de los tres participantes de la industria que fueron demandados por Fairfax Financial Holdings Ltd (FFH) y acusados de conspirar para manipular el precio de las acciones de la compañía. FFH alegó que SAC Capital y otros dos fondos de cobertura pagaron al analista John Gywnn y a su empleador Morgan Keegan para que publicaran informes negativos sobre FFH y redujeran el precio de sus acciones. [20] En diciembre de 2008, Fairfax Financial Holdings proporcionó intercambios de correos electrónicos como evidencia al tribunal entre los fondos de cobertura y Gywnn, que discutieron el contenido del informe que pronto se publicaría sobre FFH. [21] En septiembre de 2011, el Tribunal Superior del condado de Morris, Nueva Jersey , concedió la moción de SAC Capital Advisors para juicio sumario y eliminó a SAC Capital Advisors, Sigma Capital Management, una división de SAC Capital Advisors, y Steven Cohen como acusados del caso. [22] El juez Stephan C. Hansbury escribió en su sentencia: “No hay pruebas directas de ningún tipo de conspiración que involucre a SAC para derribar a Fairfax”. [23]
Un artículo de 2013 en Yahoo! Finance informó que SAC Capital Advisors había estado bajo investigación por parte de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) durante seis años. [24] En noviembre de 2010, la SEC realizó redadas en las oficinas de empresas de inversión dirigidas por ex operadores de SAC. [25] Varios días después, SAC recibió lo que describieron como citaciones "extraordinariamente amplias". [4] En febrero de 2011, dos ex empleados fueron acusados de tráfico de información privilegiada. [26] En noviembre de 2012, los fiscales federales presentaron cargos contra otros ex operadores de SAC Capital. [27] [28] El gestor de cartera Michael Steinberg fue detenido en marzo de 2013 y acusado de utilizar información privilegiada para obtener 1,4 millones de dólares en beneficios para SAC Capital. [29] Mientras esperaba el veredicto del jurado, Steinberg se desmayó, se recuperó y fue condenado. [30] Fue condenado a tres años y medio de prisión y se le ordenó pagar una multa de 2 millones de dólares. [31] Después de que la Corte Suprema de los Estados Unidos se negó a revisar un fallo del Tribunal de Apelaciones de los Estados Unidos para el Segundo Circuito sobre dos condenas relacionadas por tráfico de información privilegiada, lo que dificultó el procesamiento de casos de tráfico de información privilegiada, la condena del Sr. Steinberg fue desestimada. [32]
En julio de 2013, SAC Capital fue acusada de conspiración y fraude de valores, citando las acciones de 8 empleados actuales y anteriores. [33] Con la condena de Mathew Martoma el 6 de febrero de 2014, y después de un juicio de cuatro semanas, un total de ocho ex empleados de SAC Capital fueron condenados en el juicio o se declararon culpables. [34] En octubre de 2015, se desestimaron los casos contra dos de los empleados. En junio de 2019, otro empleado anuló con éxito su declaración de culpabilidad, y los fiscales posteriormente desestimaron el caso, presentando un nolle prosequi , lo que marca la retirada de 3 de las 8 declaraciones/condenas originales.
En julio de 2013, la SEC presentó una demanda civil contra SAC por no supervisar adecuadamente a sus operadores. [5] [24] Además, el Departamento de Justicia de los EE. UU. "presentó una acusación penal de cinco cargos por parte de un gran jurado federal, incluidos cuatro cargos de fraude de valores y un cargo de fraude electrónico". [24] SAC dijo que "lucharía enérgicamente" contra las acusaciones y los cargos, [5] [24] pero poco después, en noviembre de 2013, SAC Capital aceptó declararse culpable de todos los cargos de la acusación, dejar de administrar fondos para terceros y pagar una multa de $ 1.2 mil millones. [6] Ya acordó pagar $ 616 millones en multas y sanciones, en total 1.8 mil millones. Esto se dividió entre una multa de $ 900 millones en el caso penal y una sentencia de decomiso de $ 900 millones en una acción civil de lavado de dinero y decomiso. [35] Desde entonces, los equipos comerciales de SAC se han ido para unirse a fondos de cobertura competidores como BlueCrest Capital Management , Millennium Management y Balyasny Asset Management . [3] El 8 de septiembre de 2014, Martoma fue sentenciado a 9 años de prisión y se le ordenó perder casi $ 9,4 millones, más que su patrimonio neto. [36]