El riesgo de capital es "el riesgo financiero que implica mantener acciones en una inversión en particular". [1] El riesgo de capital es un tipo de riesgo de mercado que se aplica a la inversión en acciones. [2] El precio de mercado de las acciones fluctúa todo el tiempo, dependiendo de la oferta y la demanda. El riesgo de perder dinero debido a una reducción en el precio de mercado de las acciones se conoce como riesgo de capital.
La medida del riesgo que se utiliza en los mercados de valores suele ser la desviación típica del precio de un valor a lo largo de varios períodos. La desviación típica delineará las fluctuaciones normales que se pueden esperar en ese valor en particular por encima y por debajo de la media o promedio. Sin embargo, dado que la mayoría de los inversores no considerarían como "riesgo" las fluctuaciones por encima de la rentabilidad media, algunos economistas prefieren otros medios para medirlo.
La prima de riesgo de las acciones (ERP) se define [ ¿quién la define? ] como "la rentabilidad adicional que una acción individual o el mercado de valores en general proporciona sobre una tasa libre de riesgo". [ cita requerida ] La prima de riesgo de las acciones (ERP) es la diferencia entre la rentabilidad de una cartera de mercado o de una acción con riesgo de mercado promedio y la tasa de rentabilidad libre de riesgo. De esta definición se desprende claramente que la rentabilidad promedio del mercado de las acciones es el "umbral" esperado para que los inversores realicen actividades de inversión en el mercado y, si la rentabilidad actual es inferior a la rentabilidad promedio, los inversores racionales la abandonarán en favor de inversiones de mayor rendimiento.
El nivel de riesgo es estrechamente proporcional a la prima de riesgo de las acciones. Cuanto mayor sea la diferencia entre el rendimiento de las acciones y la tasa libre de riesgo, y por lo tanto cuanto mayor sea la prima, mayor será el riesgo. La prima de riesgo de las acciones también puede ser utilizada como un indicador de cartera por los inversores. Según Gaurav Doshi, director ejecutivo de IIFL Wealth Portfolio Managers, cuanto mayor sea la prima de riesgo de las acciones, más probable será que los inversores cambien sus carteras de bonos a acciones. [3] A largo plazo, cualquier inversor que asuma un riesgo mayor se verá recompensado. [4]
Este exceso compensa a los inversores por asumir el riesgo relativamente mayor del mercado de valores. El tamaño de la prima puede variar a medida que aumenta el riesgo de las acciones o del mercado en general. Por ejemplo, los riesgos más altos tienen una prima más alta. El concepto de esto es atraer a los inversores para que asuman inversiones más riesgosas. Un componente clave en esto es el tipo libre de riesgo, que se cotiza como "el tipo de los bonos gubernamentales a largo plazo". Estos se consideran libres de riesgo porque existe una baja probabilidad de que el gobierno incumpla con sus préstamos. Sin embargo, la inversión en acciones no está garantizada, porque las empresas a menudo sufren recesiones o quiebran. [5]
A largo plazo, la prima de riesgo de las acciones prevé que las acciones tendrán un mejor rendimiento que las inversiones libres de riesgo. Al deducir la rentabilidad esperada proyectada de los bonos libres de riesgo de la rentabilidad esperada estimada de las acciones, se puede calcular la prima de riesgo. Por ejemplo, si la rentabilidad de una acción es del 17% y la tasa libre de riesgo durante el mismo período de tiempo es del 9%, entonces la prima de riesgo de las acciones sería del 8% para la acción durante ese período de tiempo. [5]
Algunos analistas utilizan la "prima de riesgo accionario implícita", una visión prospectiva de la rentabilidad del capital social. Para calcular la prima de riesgo accionario implícita para el mercado, se pronostica una expectativa de rentabilidades futuras del mercado y se resta la tasa libre de riesgo apropiada para el período de pronóstico. [6]
Importancia: -Favorece las inversiones en 1. Ayuda en la selección de activos financieros. En la selección de activos individuales, los inversores pueden tomar decisiones de asignación de activos, es decir, cómo asignar sus fondos a acciones, bonos de renta fija u otros activos, basándose en las estimaciones de riesgo y rentabilidad pertinentes obtenidas y comparando el nivel de primas de riesgo de varios activos, lo que ayuda a mejorar la eficiencia de las decisiones de los inversores. 2. Ayuda al análisis de inversiones de proyectos. En la inversión de proyectos, el Modelo de valoración de activos de capital (CAPM) se suele utilizar para calcular la tasa de rendimiento esperada de un proyecto. -Facilita la previsión El ERP suele determinar el rendimiento esperado de las acciones ordinarias. Si el ERP disminuye, la tasa de descuento de la inversión disminuye y hace que el precio de las acciones aumente. El mercado de valores es un indicador adelantado del rendimiento macroeconómico, por lo que al determinar la tendencia del ERP y los movimientos del precio de las acciones en el mercado de valores, se pueden predecir las tendencias macroeconómicas.
