Un préstamo paralelo son dos préstamos que dos pares de empresas de distintos países contratan a prestamistas locales con el objetivo de intercambiar los préstamos resultantes en distintas monedas . Fue una forma temprana de swap de divisas .
En un préstamo paralelo hay un intercambio de monedas entre cuatro partes que prometen que el préstamo será pagado en una fecha futura específica y a un tipo de cambio predeterminado. [1] [ página necesaria ] Consiste en dos pares de empresas afiliadas y dos pares de empresas matrices en dos países diferentes. [1] [ página necesaria ] Ocurre entre dos empresas simultáneamente cuando una empresa tiene una ventaja relativa en el costo de los fondos y luego toma prestados esos fondos a una filial extranjera en su propio país a una tasa inferior a la que la filial extranjera tendría que pagar en el país de su empresa matriz. [2] [ página necesaria ] Además de eso, el préstamo paralelo es "similar al préstamo transfronterizo, pero no hay monedas en los mercados de divisas ". [3] [ página necesaria ]
El préstamo paralelo es muy similar a un préstamo back-to-back . El préstamo paralelo es una de las formas de gestión proactiva de la exposición operativa que compensa la exposición cambiaria prevista. Dos empresas comerciales en diferentes países se prestan divisas entre sí por un período de tiempo determinado y devolverán las divisas prestadas en la fecha acordada con el mismo monto prestado. Los dos préstamos se valorarán al tipo de cambio spot vigente y en el período prescrito. Las actividades de préstamo de divisas se realizan fuera del mercado de divisas para evitar el riesgo cambiario y las limitaciones legales.
El préstamo paralelo se estableció a principios de la década de 1970 en efecto de los controles de cambio en el Reino Unido sobre las empresas británicas. [4] [ página requerida ] La implementación del control de cambio ha hecho que muchas empresas británicas desistan de su decisión de ampliar sus negocios porque invertir en el mercado extranjero no es atractivo. Después de la abolición del control de cambio en 1979, el préstamo paralelo siguió utilizándose con el objetivo de cubrir la exposición a divisas a largo plazo a un costo menor que el que se impondría en el mercado de divisas. [4] [ página requerida ] En ese momento, las organizaciones del Reino Unido necesitaban pagar una prima para obtener un préstamo en dólares estadounidenses. Para evitar esta situación, las organizaciones del Reino Unido establecieron acuerdos de préstamo paralelos o back-to-back con organizaciones estadounidenses que deseaban adquirir libras esterlinas. [5] [ página requerida ]
El mercado paralelo de préstamos fue creado para evitar las restricciones impuestas por el Banco de Inglaterra al libre flujo de libras esterlinas. La mayoría de las empresas británicas que desean invertir en el extranjero necesitan cambiar libras a dólares estadounidenses a un tipo de cambio superior al del mercado. La motivación detrás de esta estrategia era salvaguardar el valor de la libra entre otras monedas. Sin embargo, las empresas en realidad no estaban dispuestas a proporcionar ayuda financiera al Banco de Inglaterra comprometiéndose a pagar un tipo de cambio superior al del mercado por cada dólar obtenido a partir del tipo de cambio implementado en la política. La prevención de estos controles cambiarios conduce directamente a la mejora del mercado de swaps de divisas. [6] [ página necesaria ]
Esta práctica, que comenzó como una forma de evitar las regulaciones cambiarias, hacia mediados de los años 1990 fue reemplazada en gran medida por los swaps de divisas . [7]
El préstamo paralelo no sólo surgió para eludir las regulaciones de control de cambio, sino que también permite a las empresas tomar préstamos en moneda extranjera a tasas más bajas que las que podrían obtener en el mercado de divisas, como empresas extranjeras. En esta situación, el préstamo paralelo trae algunas ventajas y desventajas para las empresas.