Panarctic Oils Limited se formó en 1966 como resultado del afán del gobierno canadiense de fomentar la exploración de las islas árticas canadienses y afirmar la soberanía canadiense en la región. Esa empresa consolidó los intereses de 75 empresas e individuos con propiedades en las islas árticas, además del gobierno federal como accionista principal . Desempeñó un papel importante en el desarrollo de la industria petrolera en Canadá.
La empresa tuvo un nacimiento largo y complicado. Cuando se completó el acuerdo en 1968, el gobierno federal tenía el 45% de la propiedad de la nueva empresa. Panarctic marcó la primera entrada directa del gobierno federal en el negocio del petróleo y el gas , a excepción de un breve período de participación durante la Segunda Guerra Mundial . Después de su formación, la empresa se convirtió en el principal operador de petróleo y gas en las islas del Ártico. [1]
En 1976, el gobierno federal transfirió su participación a Petro-Canada, que posteriormente aumentó su participación al 53%. [2] [3]
En ese papel, gastó unos 900 millones de dólares y fue el operador de quizás tres cuartas partes de más de 175 pozos perforados en el alto Ártico. Panarctic comenzó su programa de exploración con trabajo sísmico y luego perforaciones en las islas del Ártico. En 1969, su descubrimiento de gas de Drake Point era probablemente el campo de gas más grande de Canadá . Durante los siguientes tres años vinieron otros grandes campos de gas en las islas. Estos y descubrimientos posteriores establecieron reservas de 17,5 billones de pies cúbicos (500 km3 ) de gas natural seco y dulce . La compañía también descubrió petróleo , en las islas de Bent Horn y Cape Allison, en alta mar en Cisco y Skate.
La exploración se trasladó a alta mar cuando Panarctic comenzó a perforar pozos en "islas de hielo" (que en realidad no son islas, sino plataformas de hielo espesado creadas en invierno mediante el bombeo de agua de mar sobre el manto de hielo polar). En 1974 se descubrió petróleo en Bent Horn N-72, el primer pozo perforado en la isla Cameron .
En 1985, la empresa se convirtió en productora comercial de petróleo en el Ártico a escala experimental. Comenzó con un solo cargamento de petróleo de 100.000 bbl (16.000 m3 ) desde el yacimiento petrolífero de Bent Horn hasta Montreal a través del MV Arctic. [4] El MV Arctic transportaba dos cargamentos al año hasta que cesaron las operaciones en Bent Horn en 1996.