Burton Gordon Malkiel (nacido el 28 de agosto de 1932) es un economista, ejecutivo financiero y escritor estadounidense, conocido por su clásico libro de finanzas A Random Walk Down Wall Street (publicado por primera vez en 1973, en su decimotercera edición a partir de 2023).
Malkiel es profesor de economía del presidente del Chemical Bank en la Universidad de Princeton y ha sido presidente del departamento de economía de esa institución en dos ocasiones. Fue miembro del Consejo de Asesores Económicos (1975-1977), presidente de la Asociación Estadounidense de Finanzas (1978) y decano de la Escuela de Administración de Yale (1981-1988). También pasó 28 años como director del Grupo Vanguard . Es director de inversiones del asesor financiero basado en software Wealthfront Inc. [1] y miembro del Consejo Asesor de Inversiones de Rebalance. [2] Malkiel fue elegido miembro de la Sociedad Filosófica Estadounidense en 2001. [3]
Malkiel es uno de los principales defensores de la hipótesis del mercado eficiente , que sostiene que los precios de los activos que cotizan en bolsa reflejan toda la información disponible públicamente, aunque también ha señalado que algunos mercados son evidentemente ineficientes y muestran signos de no ser aleatorios . [4] Malkiel en general apoya la compra y tenencia de fondos indexados como la estrategia de gestión de cartera más eficaz, pero cree que es viable gestionar activamente "los márgenes" de dicha cartera, ya que los mercados financieros no son totalmente eficientes. En una entrevista de 2020, Malkiel también afirmó que no se oponía en principio a invertir o negociar en acciones individuales (como lo ejemplifica la popularidad de Robinhood ), siempre que la gran mayoría de la cartera de uno sean fondos indexados. [5]
En 1949, Malkiel se graduó en la Boston Latin School y luego obtuvo su licenciatura (1953) y su maestría en administración de empresas (1955) en la Universidad de Harvard . En un principio se dedicó al mundo de los negocios, pero siempre había tenido interés en la economía académica y finalmente obtuvo su doctorado en economía en la Universidad de Princeton en 1964 después de completar una disertación doctoral titulada "Problemas en la estructura de los mercados financieros". [6]
Se casó con su primera esposa, Judith Atherton Malkiel, en 1954; tuvieron un hijo, Jonathan. Después de la muerte de Judith Malkiel en 1987, Burton Malkiel se casó con su segunda esposa, Nancy Weiss, en 1988. ( Nancy Weiss Malkiel fue decana de la Facultad de la Universidad de Princeton de 1987 a 2011). Sirvió como primer teniente en el Ejército de los Estados Unidos de 1955 a 1958.
Malkiel forma parte del comité asesor de la firma de gestión de inversiones de Robert D. Arnott , Research Affiliates . Entre los pasatiempos de Malkiel se incluyen los juegos de casino y las apuestas en carreras de caballos , a las que aplica análisis matemáticos y estadísticos. [5]
Además de varios libros, también ha escrito artículos influyentes, entre ellos "La valoración de las acciones de las empresas de inversión de capital cerrado", Journal of Finance (1977). En este artículo se analiza el misterio de por qué las empresas de fondos de capital cerrado suelen cotizar a valoraciones de mercado inferiores al valor neto de sus activos. Si el valor neto de los activos y la capitalización de mercado son sólo dos formas de medir lo mismo, ¿por qué existe una diferencia constante entre ellos?
El 22 de julio de 2005, Malkiel se jubiló tras 28 años de servicio como director del Grupo Vanguard y fiduciario de fondos mutuos de Vanguard, [7] pero sigue estando estrechamente vinculado a Vanguard debido a que ambas tienen filosofías de inversión similares. En A Random Walk Down Wall Street , hace referencias frecuentes a Vanguard.
Malkiel también es el director de inversiones de Wealthfront , un servicio automatizado de ahorro e inversión fundado en 2008 que actualmente cuenta con 10 mil millones de dólares bajo gestión. [8]