Un libro de presentación , también llamado Memorando de Información Confidencial , es una presentación de marketing (diseño de información) utilizada por bancos de inversión , empresarios, firmas de finanzas corporativas, corredores de negocios y otros intermediarios de fusiones y adquisiciones que asesoran sobre la venta o disposición de las acciones o activos de una empresa. Consiste en una disposición y análisis cuidadosos de las consideraciones de inversión del negocio del cliente y se presenta a los inversores y posibles inversores con la intención de proporcionarles la información necesaria para que tomen una decisión de comprar o invertir en el negocio del cliente. Hay muchos colaboradores en el libro de presentación de un intermediario. En un banco de inversión, los colaboradores pueden incluir a cualquier persona, desde un analista hasta un asociado, un vicepresidente o incluso el director gerente. Consulte Analista financiero § Banca de inversión .
Las áreas clave que se cubren en un libro de presentación típico incluyen información sobre los aspectos más destacados de la inversión, las cifras financieras clave, los principales clientes de la empresa y la diversificación de la base de clientes, las barreras de entrada para los competidores, la capacidad y el plan para lograr las proyecciones futuras, las oportunidades de crecimiento futuro, la fortaleza del equipo de gestión, la escalabilidad de las operaciones, las oportunidades en el mercado externo y los riesgos conocidos, sin mencionar las exenciones de responsabilidad. [1] [2] Como ejemplo, una tabla de contenidos o un esquema abrirán el libro de presentación para su discusión. El nombre, el cargo y el departamento presentan una descripción de la gestión del equipo de negociación y otros contribuyentes dentro de la riqueza interna de recursos de la empresa. Una "visión general", "requisitos de financiación" (como satisfacer el gasto de capital y el presupuesto de capital) y, finalmente, como se mencionó, una descripción del universo de la empresa, el "análisis de empresas comparables" son todos elementos esenciales para un libro de presentación de banca de inversión.
El libro de presentación puede emplear un análisis FODA (fortalezas, oportunidades, debilidades y amenazas). También se pueden presentar "comparaciones" o análisis de empresas comparables . En una comparación , un banco de inversión presenta detalles específicos de la industria, tendencias, análisis macro y microeconómicos y específicos de la empresa, que respaldan el razonamiento para una valoración particular. (Comp tiene un significado alternativo: se utiliza como código para "precio comparativo" o el múltiplo de ganancias al que se han vendido empresas similares).
Los conglomerados de banca de inversión de servicio completo, también conocidos como bancos Bulge Bracket , compiten para ganar el negocio de clientes establecidos como líderes o codirectores de un sindicato. Si una firma está menos establecida, la firma, y no el banco de inversión, tiende a hacer el discurso para asegurar la relación. (Véase el Reglamento D de la Ley de Valores de los Estados Unidos de 1933). Los bancos de inversión también utilizan el libro de discursos para promocionarse ante clientes potenciales. Proporciona al banco la oportunidad de mostrar y probar por qué el cliente debería contratarlos a ellos en lugar de a cualquier competidor.
El libro de presentación no debe confundirse con un libro de información pública ("PIB"), que es un recurso interno para que los banqueros de inversión recopilen información transaccional e histórica sobre una empresa en particular. Existen varios tipos de libros de presentación, desde libros de presentación generales que brindan una descripción general de una empresa hasta libros de presentación diseñados para presentar mejor la empresa a posibles socios de servicios o, en el caso de fusiones y adquisiciones, a inversores. [3]