Ley para detener la negociación de valores con conocimiento del Congreso (STOCK) de 2012 ( Pub. L. 112–105 (texto) (PDF), S. 2038, 126 Stat. 291, promulgada el 4 de abril de 2012 ) es una ley del Congreso diseñada para combatir el tráfico de información privilegiada . Fue firmada como ley por el presidente Barack Obama el 4 de abril de 2012. La ley prohíbe el uso de información no pública para beneficio privado, incluido el tráfico de información privilegiada, por parte de miembros del Congreso y otros empleados del gobierno. Confirma cambios a la Ley de Intercambio de Productos Básicos y especifica los intervalos de reporte para transacciones financieras.
Originalmente escrita y presentada por el congresista de Washington Brian Baird , la Ley STOCK ganó popularidad después de un segmento de 60 Minutes sobre el uso de información privilegiada en el Congreso en 2011, después del cual el senador republicano Scott Brown y la senadora demócrata Kirsten Gillibrand volvieron a presentar proyectos de ley para combatir la práctica. En febrero de 2012, la Ley STOCK fue aprobada en el Senado por 96 votos a favor y 3 en contra; los únicos votos en contra fueron los de los senadores Jeff Bingaman , Richard Burr y Tom Coburn . [2] Más tarde, la Cámara de Representantes la aprobó por 417 votos a favor y 2 en contra. [3] El proyecto de ley fue apoyado fuertemente por los titulares vulnerables y fue firmado como ley por el presidente Obama. [4] Según el actual Comité Selecto de Ética del Senado de los Estados Unidos , "Un miembro, funcionario o empleado del Senado no recibirá ninguna compensación, ni permitirá que se acumule ninguna compensación para su interés beneficioso de ninguna fuente, cuya recepción o acumulación se produciría en virtud de la influencia ejercida indebidamente desde su posición como miembro, funcionario o empleado". [5]
La ley es una nueva incorporación a la serie de políticas creadas para ordenar y regular las transacciones de valores. La Ley de Valores de 1933 fue la primera política creada para proteger la venta de transacciones de valores primarios por parte de las empresas. También conocida como la ley de "Verdad en los Valores", allanó el camino para brindar a los inversores una mayor protección y una oportunidad justa para sus activos líquidos. [6] El Congreso consideró que la falta de información proporcionada a los inversores era una gran desventaja para ellos y descarriló su interés, lo que provocó una falta de liquidez en el mercado durante la recuperación. También expuso ejemplos e identificó situaciones de actividad fraudulenta que las empresas habían cometido anteriormente. [7] Además, proporcionó pautas para que las empresas con valores registrados en bolsa divulguen públicamente informes anuales y trimestrales para educar adecuadamente a sus inversores individuales. [8]
Décadas después se promulgó la Ley de Ética en el Gobierno de 1978 para crear un código de ética que los representantes políticos debían respetar. Entre otras regulaciones, esta ley también tuvo grandes implicaciones en los efectos de la asimetría de la información y pretendía crear transacciones de seguridad honestas y justas. Estas leyes eran necesarias para evitar actividades fraudulentas impuestas por grandes corporaciones y representantes políticos que eran muy capaces de ocultar información que beneficiaría a su empresa o a sus activos correspondientes.
La Ley STOCK es un proyecto de ley original que prohíbe a los miembros del Congreso y a sus empleados utilizar información privada derivada de sus cargos oficiales para beneficio personal y para otros fines. Con la entrada en vigor de este proyecto de ley, los miembros del Congreso ya no podrán utilizar información obtenida a través de sus funciones oficiales para fines personales. La Ley STOCK prohíbe a los miembros y empleados del Congreso utilizar "cualquier información no pública derivada del cargo del individuo... u obtenida del desempeño de sus funciones, para beneficio personal". El proyecto de ley también se aplica a todos los empleados de los poderes ejecutivo y judicial del gobierno federal. La Ley STOCK exige un estudio de un año de la creciente industria de la inteligencia política y exige que todos los miembros del Congreso presenten y revelen públicamente cualquier transacción financiera de acciones, bonos, futuros de materias primas y otros valores en un plazo de 45 días en sus sitios web, en lugar de una vez al año como se exigía anteriormente. La ley también exige a los miembros del Congreso y a los funcionarios del poder ejecutivo que revelen los términos de las hipotecas sobre sus viviendas, les prohíbe recibir acceso especial a las ofertas públicas iniciales de acciones y niega pensiones federales a los miembros del Congreso que sean condenados por delitos graves relacionados con la corrupción pública. El proyecto de ley está dividido en diecinueve secciones. [9] El siguiente resumen fue escrito por el Servicio de Investigación del Congreso, una rama no partidista de la Biblioteca del Congreso, que presta servicios al Congreso.
Requiere que los comités de ética del Congreso emitan una guía interpretativa de las reglas de cada cámara, incluyendo las reglas sobre conflictos de intereses y obsequios, con respecto a la prohibición contra el uso por parte de los miembros del Congreso y los empleados del Congreso (incluyendo los funcionarios y empleados del poder legislativo), como un medio para obtener un beneficio privado, de cualquier información no pública derivada de sus posiciones como miembros o empleados del Congreso, u obtenida del desempeño de las responsabilidades oficiales del individuo.
Declara que dichos Miembros y empleados no están exentos de las prohibiciones de tráfico de información privilegiada que surgen de las leyes sobre valores, incluida la Ley de Intercambio de Valores de 1934 y la Norma 10b-5. Enmienda la Ley de Intercambio de Valores de 1934 para declarar que dichos Miembros y empleados tienen un deber que surge de una relación de confianza con el Congreso, el gobierno de los EE. UU. y los ciudadanos estadounidenses con respecto a la información material no pública derivada de sus cargos como Miembros o empleados del Congreso u obtenida del desempeño de las responsabilidades oficiales del individuo.
Modifica la Ley de Intercambio de Productos Básicos para aplicar a los miembros y empleados del Congreso, o a los funcionarios o empleados judiciales, sus prohibiciones contra ciertas transacciones que involucren la compra o venta de cualquier producto básico en el comercio interestatal, o para entrega futura, o cualquier intercambio.
Enmienda la Ley de Ética en el Gobierno de 1978 (EGA, por sus siglas en inglés) para exigir que determinadas personas presenten informes dentro de los 30 a 45 días posteriores a la recepción de la notificación de una compra, venta o intercambio que supere los $1,000 en acciones, bonos, futuros de materias primas y otras formas de valores, sujeto a cualquier exención o exclusión. Enumera a dichas personas como: (1) el Presidente; (2) el Vicepresidente; (3) los funcionarios o empleados ejecutivos, incluidos ciertos empleados gubernamentales especiales y miembros de un servicio uniformado; (4) los jueces de derecho administrativo designados; (5) los empleados del poder ejecutivo en puestos exceptuados del servicio competitivo debido a su carácter confidencial o de formulación de políticas (excepto aquellos excluidos de dicha excepción por el Director de la Oficina de Ética del Gobierno [OGE]); (6) el Director General de Correos, el Director General Adjunto de Correos, cada Gobernador de la Junta de Gobernadores del Servicio Postal de los EE. UU. y ciertos funcionarios o empleados del Servicio Postal de los EE. UU.; (7) el Director de la OGE y cada funcionario de ética de la agencia designado; (8) empleados civiles de la Oficina Ejecutiva del Presidente (que no sean empleados especiales del gobierno) designados por el Presidente; (9) miembros del Congreso; y (10) funcionarios y empleados del Congreso.
Ordena al Contralor General que informe a comités específicos del Congreso sobre el papel de la inteligencia política en los mercados financieros.
Requiere que el Secretario del Senado, el Sargento de Armas del Senado y el Secretario de la Cámara de Representantes, antes del 31 de agosto de 2012, o 90 días después de la promulgación de esta Ley, garanticen que los formularios de divulgación financiera presentados por los Miembros, candidatos al Congreso y funcionarios y empleados del Congreso, en el año calendario 2012 y en años subsiguientes, se pongan a disposición del público en los respectivos sitios web oficiales del Senado y la Cámara dentro de los 30 días posteriores a la presentación. Termina con dicho requisito tras la implementación de los siguientes sistemas de divulgación pública. Ordena al Secretario, al Sargento de Armas y al Secretario que desarrollen sistemas que permitan la presentación electrónica de dichos informes, así como su disponibilidad pública en línea. Enmienda la EGA para revisar el período de retención para la disponibilidad pública obligatoria de los informes de divulgación financiera. Requiere la retención y disponibilidad pública de los informes de divulgación financiera de un Miembro del Congreso hasta seis años después de la fecha en que la persona deja de ser Miembro (actualmente, seis años después de la recepción del informe).
Requiere que la OGE emita una guía interpretativa de los estatutos y reglamentos federales de ética pertinentes, incluyendo las Normas de Conducta Ética para empleados del poder ejecutivo, para especificar que ningún individuo de ese tipo puede usar información no pública derivada de su cargo u obtenida del desempeño de responsabilidades oficiales como un medio para obtener un beneficio privado. Requiere que la Conferencia Judicial de los Estados Unidos emita una guía interpretativa de reglas éticas similares, incluyendo el Código de Conducta para Jueces de los Estados Unidos, aplicable a: (1) jueces federales, y (2) empleados judiciales. Declara que los empleados del poder ejecutivo, funcionarios judiciales y empleados judiciales no están exentos de las prohibiciones de tráfico de información privilegiada que surgen de las leyes de valores, incluyendo la Ley de Intercambio de Valores de 1934 y la Regla 10b-5. Enmienda la Ley de Intercambio de Valores de 1934 para declarar que dichos individuos tienen un deber que surge de una relación de confianza con el gobierno federal y los ciudadanos estadounidenses con respecto a la información material, no pública derivada de sus cargos como empleados del poder ejecutivo, funcionarios judiciales o empleados judiciales obtenida del desempeño de las responsabilidades oficiales del individuo.
Ordena al Presidente que garantice que los formularios de declaración financiera presentados en el año calendario 2012 y en años subsiguientes por empleados del poder ejecutivo estén disponibles públicamente en los sitios web oficiales correspondientes de las agencias del poder ejecutivo dentro de los 30 días posteriores a la presentación de dichos formularios. Requiere que el Director de la OGE desarrolle sistemas que permitan la presentación electrónica y el acceso público a estos formularios de declaración financiera.
Modifica la Ley de Valores y Bolsa de 1934 para prohibir que las personas obligadas a presentar informes de divulgación financiera conforme a la EGA adquieran valores que sean objeto de una oferta pública inicial de cualquier manera que no esté disponible para el público en general.
Enmienda la EGA para exigir que el informe de divulgación financiera de las siguientes personas incluya cualquier hipoteca garantizada que sea su residencia personal o la de su cónyuge: (1) el Presidente, el Vicepresidente, los miembros del Congreso; y (2) ciertas personas nominadas para nombramientos como funcionarios o empleados del poder ejecutivo (excepto aquellos nominados para puestos como Oficiales del Servicio Exterior o un grado o rango en los servicios uniformados con un grado de pago de 0 a 6 o inferior).
Declara que los requisitos de información de transacciones establecidos por esta Ley no se interpretarán como aplicables a un fondo de inversión de amplia participación (ya sea un fondo mutuo, una compañía de inversión regulada, un plan de pensiones o de compensación diferida u otro fondo de inversión): (1) si el fondo cotiza públicamente o sus activos están ampliamente diversificados, y (2) la persona que informa no ejerce control ni tiene la capacidad de ejercer control sobre los intereses financieros en poder del fondo.
Niega los beneficios de jubilación del Sistema de Jubilación del Servicio Civil (CSRS) o del Sistema de Jubilación de Empleados Federales (FERS) (excepto un reembolso de suma global de contribuciones personales) al Presidente, al Vicepresidente o a un funcionario electo de un gobierno estatal o local, si es condenado por ciertos delitos graves.
Prohíbe a los altos ejecutivos de la Asociación Hipotecaria Nacional Federal (Fannie Mae) y la Corporación Hipotecaria Federal de Préstamos para la Vivienda (Freddie Mac) (empresas patrocinadas por el gobierno [GSE]) recibir bonificaciones durante cualquier período de tutela a partir de la promulgación de esta Ley.
Prohíbe que una persona obligada a presentar un informe de divulgación financiera en virtud de la EGA negocie directamente o celebre cualquier acuerdo de empleo o remuneración futuros sin presentar una declaración de divulgación firmada, dentro de los tres días hábiles siguientes al inicio de la negociación o el acuerdo, ante la oficina de ética supervisora de la persona. Exige que dicha persona se abstenga de participar siempre que exista o parezca existir un conflicto de intereses con respecto al tema de la declaración. Exige que la persona, en caso de abstención, notifique a la oficina de ética supervisora y presente la declaración de divulgación pertinente.
Enmienda el código penal federal para sujetar a una multa o prisión de hasta 15 años, o ambas, así como a la posible inhabilitación para ocupar cargos federales, a ciertas personas gubernamentales cubiertas, además de los miembros del Congreso y los empleados del Congreso, que con la intención de influir, sobre la base de la afiliación política partidaria, una decisión de empleo o una práctica de empleo de cualquier entidad privada: (1) tome o retenga, u ofrezca o amenace con tomar o retener, un acto oficial; o (2) influya, u ofrezca o amenace con influir, en el acto oficial de otra persona. Amplía el significado de "persona gubernamental cubierta" (actualmente restringido a los miembros del Congreso y los empleados del Congreso) para incluir al Presidente, Vicepresidente, un empleado del Servicio Postal de los EE. UU. o de la Comisión Reguladora Postal, o cualquier otro empleado del poder ejecutivo.
Introduce modificaciones que se ajustan a la Ley de Gobierno Abierto y Liderazgo Honesto de 2007. Requiere la retención y disponibilidad pública de los informes de divulgación financiera de los miembros de la Cámara hasta seis años después de la fecha en que una persona deja de ser miembro del Congreso (actualmente, seis años después de la recepción del informe). [10] [11]
En general, la Ley STOCK ha obtenido un apoyo positivo de ambas cámaras del Congreso. Sin embargo, algunos políticos, como Eric Weissmann, han expresado un optimismo cauteloso. Weissmann, candidato al Congreso por el segundo distrito de Colorado, afirmó recientemente que la ley STOCK era necesaria desde hacía tiempo y que "la aprobación de la Ley STOCK tanto por la Cámara de Representantes como por el Senado es un buen primer paso para disuadir estas prácticas abusivas, pero no es suficiente para proteger al pueblo estadounidense de los miembros del Congreso que optaron por actuar en beneficio propio en lugar del bien público". [12]
Otros ejemplos de apoyo positivo a STOCK incluyen al Presidente Obama, quien al firmar la ley aseguró que los miembros del Congreso deben regirse por las mismas reglas que los ciudadanos comunes. Obama considera la ley STOCK como una forma de supervisar la actividad del Congreso y crear transparencia dentro del poder. Se refirió a este punto al agregar: "Es la idea de que los poderosos no deberían tener derecho a crear un conjunto de reglas para ellos mismos y otro conjunto de reglas para todos los demás... Si esperamos que eso se aplique a nuestras mayores corporaciones y a nuestros ciudadanos más exitosos, ciertamente debería aplicarse a nuestros funcionarios electos". [13]
Como resultado de la disrupción económica causada por la pandemia de COVID-19 , hay nuevos llamados para expandir o reformar la Ley STOCK. [14] Ha habido varios informes de varias agencias de noticias prominentes de supuestas violaciones de la Ley STOCK por parte de miembros del Congreso. [15] El análisis en 2021 por Business Insider muestra que cincuenta y cuatro miembros del Congreso, funcionarios ejecutivos y numerosos empleados violaron la Ley STOCK. [16] [17] A partir de 2021, en el período de aproximadamente nueve meses hasta septiembre de 2021, los miembros del Senado y la Cámara de Representantes revelaron 4.000 transacciones por valor de al menos $ 315 millones de acciones y bonos. [18] La lista de supuestas violaciones incluye miembros de ambos partidos. [15] La mayoría de los encuestados apoyó la prohibición de que los miembros del Congreso posean acciones individuales, como lo muestra una encuesta reciente realizada en marzo de 2020. [19] El apoyo a la prohibición parece ser bipartidista e ideológicamente agnóstico como lo presenta la representación demográfica de los resultados de la encuesta. [19]
La efectividad en el mundo real de la Ley STOCK para frenar el tráfico de información privilegiada es tema de debate. Las leyes sobre tráfico de información privilegiada que ya existían para detener tales prácticas carecen de definiciones específicas, lo que dificulta su aplicación; la Ley STOCK intenta rectificar esto, pero los críticos argumentan que no hace lo suficiente. [20] La aplicación de la Ley STOCK se deja en manos del poder ejecutivo , que puede ser reacio a presentar casos contra el legislativo debido a preocupaciones con respecto a la separación de poderes y el desequilibrio inherente que esto puede presentar si el ejecutivo abusara de la ley. [21] Esto puede llevar a una situación en la que se persigan los casos más atroces, mientras que los casos más leves que pueden ser difíciles de definir no se persiguen. Un estudio reciente no encontró una diferencia entre los rendimientos esperados de las acciones públicas propiedad de funcionarios públicos rastreadas entre 2012 y 2020 en comparación con las acciones elegidas al azar. [22] Lo que sugiere que los funcionarios públicos no participaron en tráfico de información privilegiada o, si lo hicieron, no se tradujeron en mejores rendimientos que si hubieran elegido acciones al azar.
La Ley STOCK fue modificada el 15 de abril de 2013 por la S. 716. Esta enmienda modifica la parte de divulgación en línea de la Ley STOCK, de modo que algunos funcionarios, pero no el Presidente, el Vicepresidente, el Congreso o cualquier candidato al Congreso, ya no pueden presentar sus registros en línea y sus registros ya no son fácilmente accesibles para el público. En la Sección (a)2, la enmienda específicamente no altera el acceso en línea para las transacciones por parte del Presidente, el Vicepresidente, el Congreso o aquellos que se postulan para el Congreso. [23] El razonamiento para este cambio fue evitar que los delincuentes obtuvieran acceso a los datos financieros y los usaran contra las personas afectadas. La enmienda también eliminó el requisito de la creación de una base de datos de información en informes que se pueda buscar y ordenar, y el requisito de que los informes se realicen en formato electrónico, en lugar de en papel. [24] Este proyecto de ley fue presentado por el Senador Harry Reid el 11 de abril de 2013. Fue considerado por el Senado y aprobado por consentimiento unánime . En la Cámara, el proyecto de ley S.716 recibió sólo 14 segundos de discusión antes de ser aprobado por consentimiento unánime. [25]
La principal disposición que se derogó habría obligado a unos 28.000 altos funcionarios del gobierno a publicar su información financiera en línea, algo que había sido duramente criticado por los sindicatos de empleados del gobierno federal. Un informe de la Academia Nacional de Administración Pública , publicado en marzo de 2013, decía que la disposición podría amenazar la seguridad de los empleados del gobierno en el extranjero, así como dificultar la atracción y retención de empleados del sector público. [26]