Lars Peter Hansen (nacido el 26 de octubre de 1952 en Urbana, Illinois [2] ) es un economista estadounidense . Es Profesor de Servicio Distinguido David Rockefeller en Economía, Estadística y la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago y recibió el Premio Nobel de Economía en 2013 . [3] [4]
Hansen es mejor conocido por su trabajo sobre el método generalizado de momentos ; también es un macroeconomista distinguido , que se centra en los vínculos entre el sector financiero y la macroeconomía. Su investigación colaborativa actual desarrolla y aplica métodos para valorar la exposición a shocks macroeconómicos en horizontes de inversión alternativos e investiga las implicaciones de la valoración de la incertidumbre a largo plazo.
Entre otros reconocimientos, recibió el Premio Fundación BBVA Fronteras del Conocimiento 2010 [5] en la categoría de Economía, Finanzas y Gestión.
Después de graduarse de la Universidad Estatal de Utah (BS en Matemáticas, Ciencias Políticas, 1974) y de la Universidad de Minnesota (Ph.D. Economía, 1978), se desempeñó como asistente y profesor asociado en la Universidad Carnegie Mellon antes de trasladarse a la Universidad de Chicago en 1981. Actualmente es Profesor de Servicio Distinguido David Rockefeller en Economía, Estadística y Facultad de la Universidad de Chicago. Está casado con Grace Tsiang ( chino :蒋人瑞; pinyin : Jiǎng Rénruì ), que es hija del famoso economista Sho-Chieh Tsiang . Juntos, Hansen y Tsiang tienen un hijo llamado Peter. [6] Tiene dos hermanos, Ted Howard Hansen, inmunólogo de la Universidad de Washington en St. Louis y Roger Hansen, ingeniero en gestión de recursos hídricos. Su padre, Roger Gaurth Hansen, fue rector de la Universidad Estatal de Utah y profesor de bioquímica.
Hansen es mejor conocido como el desarrollador de la técnica econométrica del método generalizado de momentos (GMM) y ha escrito y es coautor de artículos que aplican GMM para analizar modelos económicos en numerosos campos, incluidos la economía laboral , las finanzas internacionales , las finanzas y la macroeconomía . Este método ha sido ampliamente adoptado en economía y otros campos y aplicaciones donde especificar y resolver completamente un modelo de un entorno económico complejo es difícil de manejar o poco práctico. Hansen mostró cómo explotar las condiciones de momento (por ejemplo, relaciones en las que se sabe que las expectativas condicionales son cero en valores verdaderos de los parámetros) para construir estimadores razonables y confiables (es decir, que tengan propiedades estadísticas deseables como consistencia, normalidad asintótica y eficiencia dentro de la clase de todas las variables asintóticas). estimadores normales) con supuestos de modelo mantenidos menos estrictos que los necesarios para la estimación de máxima verosimilitud. Sin embargo, estos estimadores son matemáticamente equivalentes a aquellos basados en "condiciones de ortogonalidad" (Sargan, 1958, 1959) o "ecuaciones de estimación insesgadas" (Huber, 1967; Wang et al., 1997). Además, los métodos de estimación de máxima verosimilitud proporcionan orientación para diseñar estimadores de variables instrumentales más eficientes que tengan en cuenta características especiales como restricciones en las matrices de varianza-covarianza de los errores (Bhargava y Sargan, 1983).
Con varios coautores como Kenneth J. Singleton, Scott F. Richard y Robert Hodrick, Hansen aplicó GMM para estudiar modelos de valoración de activos. Junto con Ravi Jagannathan demostró que la relación entre la desviación estándar de cualquier factor de descuento estocástico y su media es al menos tan grande como la relación de Sharpe de cualquier activo ; este resultado se conoce como límite de Hansen-Jagannathan . El hecho de que esto a menudo falle en la práctica debido a que el ratio de Sharpe de los activos de riesgo excede el ratio de la volatilidad del factor de descuento estocástico con respecto a su expectativa se conoce como el enigma de la prima de capital . El trabajo posterior se centró en la compensación riesgo-rendimiento a largo plazo con José Scheinkman y el examen de la estructura temporal de los shocks de riesgo en modelos macroeconómicos dinámicos mediante el uso de "descomposición de valoración dinámica".
Thomas J. Sargent y Hansen son coautores de Robustness, que explora las implicaciones de la teoría del control robusto para los modelos macroeconómicos cuando quien toma las decisiones es escéptico sobre la capacidad de un solo modelo estadístico para capturar cómo las decisiones se vinculan con los resultados.
Hansen se ha centrado en la diferencia entre riesgo e incertidumbre (también conocida como incertidumbre de Knight ) y en la medición del llamado "riesgo sistémico", su papel en la crisis financiera de 2008 , [7] y cómo debería contenerse durante la crisis posterior a la crisis. Recuperación de la Gran Recesión [8] Con frecuencia habla públicamente sobre la necesidad de abordar la incertidumbre en el proceso de formulación de políticas.
Sus contribuciones y sus intereses de investigación actuales se describen en una entrevista de diciembre de 2015 que apareció en The Region , una publicación del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis.
Hansen es el director inaugural del Instituto Becker Friedman y el actual director del Programa de Investigación Macrofinanciera (MFR) del BFI. Fue director fundador del Instituto Milton Friedman, predecesor del Instituto Becker Friedman. En 2018, Hansen escribió un ensayo retrospectivo que reflexiona sobre los inicios del Instituto Becker Friedman de Investigación en Economía. Con el economista del MIT Andrew Lo , Hansen dirige el Macro Financial Modeling Group, una red de macroeconomistas que trabajan para desarrollar modelos mejorados de los vínculos entre los sectores financiero y real de la economía a raíz de la crisis financiera de 2008 . También es co-investigador principal de una iniciativa de investigación que estudia los costos de la incertidumbre sobre la política económica.
Es miembro de la Academia Nacional de Ciencias [9] y de la Asociación Estadounidense de Finanzas. También es miembro de la Academia Estadounidense de Artes y Ciencias , miembro distinguido de la Macro Finance Society y ex presidente de la Econometrics Society. Es coeditor de "Advances in Economics and Econometrics" y del "Handbook of Financial Econometrics ". Es uno de los fundadores de la Sociedad de Econometría Financiera (SoFiE) [10]
Es co-ganador de la Medalla Frisch con Kenneth Singleton en 1984 por su artículo "Estimación de variables instrumentales generalizadas de modelos de expectativas racionales no lineales". [11] Por su trabajo en el estudio de las propiedades de los mercados financieros y la macroeconomía, recibió el Premio Erwin Plein Nemmers de Economía en 2006 . [12] Fue reconocido por su uso de métodos estadísticos en economía al recibir el Premio CME Group-MSRI en Aplicaciones Cuantitativas Innovadoras en 2008. [13] En 2011, recibió el Premio Fundación BBVA Fronteras del Conocimiento en Economía, Finanzas, y Gestión "por hacer contribuciones fundamentales a nuestra comprensión de cómo los actores económicos enfrentan entornos riesgosos y cambiantes". [14] Tiene doctorados honorarios de la Universidad Estatal de Utah y cátedras honorarias de HEC París y la Universidad del Pacífico otorgadas en 2015. El 22 de mayo de 2016, Hansen recibió un título honorífico de Colby College en Waterville, Maine. [15]
El 14 de octubre de 2013, Hansen, junto con Eugene Fama y Robert Shiller , recibió el Premio Nobel de Ciencias Económicas . [16] El laudo citó su "análisis empírico de los precios de los activos". Su conferencia Nobel, "Incertidumbre dentro y fuera de los modelos económicos", se pronunció el 8 de diciembre de 2013. [17]
