La iniciativa de dinero soberano suizo de junio de 2018, también conocida como Vollgeld , [nota 2] [nota 3] fue una iniciativa ciudadana (popular) en Suiza destinada a otorgar al Banco Nacional Suizo la autoridad exclusiva para crear dinero . [2]
El 10 de junio de 2018, la iniciativa fue derrotada en la votación, con el 76% de los votantes rechazándola. [3] [4]
Las propuestas de una " banca con reserva total ", también conocidas con títulos como "dinero sin deuda", han sido presentadas repetidamente al público y luego atacadas tanto por economistas convencionales como heterodoxos que sugieren que los partidarios de esos esquemas " populistas " no entienden las operaciones del banco central, la creación de dinero y cómo funciona el sistema bancario. El economista británico nacido en Rusia Abba Lerner , en 1943, había defendido que el banco central podría comenzar a "imprimir dinero" para igualar el gasto deficitario del gobierno "suficiente para lograr y sostener el pleno empleo". [5] [nota 4]
Según los partidarios de la iniciativa, [6] el dinero se crea como deuda y surge a partir de la creación de deuda cuando los bancos comerciales piden préstamos a los bancos centrales y cuando los gobiernos, los productores o los consumidores piden préstamos a los bancos comerciales. Los defensores no quieren que la creación de dinero esté bajo control privado, ya que esto constituye un " subsidio " al sector bancario. Consideran que el dinero creado por los bancos crea efectos significativamente adversos, como la inflación (ya que "cuanto más dinero emiten [los bancos], mayores son sus ganancias") y la amplificación de las crisis (ya que los préstamos se toman de manera procíclica). Además, afirman que los depósitos bancarios no son inherentemente seguros. [6]
La propuesta de referéndum fue iniciada en 2014 por la Asociación para la Modernización Monetaria, una organización no gubernamental suiza [6] fundada en 2011. La recolección de firmas comenzó en junio de 2014 y dio como resultado más de 110.000 firmas válidas. [7] La iniciativa fue presentada a la Cancillería Federal en diciembre de 2015. [8]
El 31 de enero de 2018, el estado suizo programó el referéndum para el 10 de junio de 2018, con dos cuestiones en la papeleta, una sobre el juego y otra sobre la creación de dinero por parte de los bancos. [1] La Iniciativa de Dinero Soberano tiene como objetivo dar a la Confederación Suiza un monopolio sobre la creación de dinero , incluido el depósito a la vista (banca de reserva completa), [7] al incluir la creación de dinero escritural en el mandato legal del Banco Nacional Suizo . [8] El Banco Nacional Suizo se opuso a la iniciativa. [9]
El referéndum no se refiere a la impresión de billetes ni a la acuñación de monedas , ya que esto sigue siendo competencia exclusiva del Banco Nacional Suizo , es decir, el banco central de la nación , que tiene este derecho desde 1891. [7] La Constitución Federal establece que "La Confederación [es decir, el Estado suizo] es responsable del dinero y la moneda; la Confederación tiene el derecho exclusivo de emitir monedas y billetes" (artículo 99). [10] Por lo tanto, la creación de efectivo , hoy menos del 10% de todo el dinero en circulación, [7] sigue bajo el control del banco central. [11]
El presidente del Banco Nacional Suizo , Thomas Jordan , advirtió que "la aceptación de la iniciativa hundiría a la economía suiza en un período de extrema incertidumbre" porque "Suiza tendría un sistema financiero no probado que diferiría fundamentalmente del de cualquier otro país". [9] [12] El Deutsche Bundesbank no apoya la iniciativa. [13]
En 2016, The Economist comentó que el sistema de la Iniciativa de Dinero Soberano "sería más seguro para los depositantes", pero que "una gran parte de la economía suiza se vería trastocada, con consecuencias impredecibles pero probablemente costosas". [14] Global Finance describió la Iniciativa de Dinero Soberano como un "desafío a la norma mundial actual". [11]
En junio de 2018, el editor asociado y comentarista económico jefe del Financial Times, Martin Wolf, instó a sus lectores a votar a favor de la iniciativa suiza, afirmando que la regulación bancaria actual y los balances bancarios no serían suficientes para evitar una gran crisis futura. [15] El economista L. Randall Wray ha argumentado repetidamente sobre lo que él ve como la "tontería" de propuestas de políticas como la iniciativa Vollgeld. [16] [17] El escritor y bloguero Tim Worstall creía que la iniciativa en sí está ostensiblemente "impulsada por lunáticos mal informados". [18]
El 10 de junio de 2018, los suizos rechazaron por abrumadora mayoría (aproximadamente el 75%) la propuesta del proyecto de dinero soberano. [4] [19]
El objetivo de la iniciativa de dinero soberano suizo de junio de 2018 era esencialmente "acabar con la banca de reserva fraccionaria ". [2] [1] [8] La iniciativa específica en Suiza fue parte del llamado "Movimiento Internacional para la Reforma Monetaria", creado por la organización de lobby Positive Money en 2013. [20] La idea de exigir que los préstamos de los bancos estén totalmente respaldados por depósitos, según ellos, tiene sus raíces en la Gran Depresión . [21]
La oposición a la banca de reserva fraccionaria ha sido prominente durante más de un siglo. La génesis de la iniciativa suiza se remonta al llamado " plan Chicago " de reformas después de la Gran Depresión . [4] En marzo de 1933, economistas de la Universidad de Chicago hicieron circular un memorando de seis páginas con una propuesta para cambiar "radicalmente" [22] la estructura del sistema financiero estadounidense. Propusieron, entre otras cosas, la abolición del sistema de reserva fraccionaria y la imposición de reservas bancarias del 100% sobre los depósitos a la vista . La propuesta en Suiza de reformar la capacidad de los bancos privados para crear dinero se basa [23] en una teoría del economista estadounidense Irving Fisher [24] de la década de 1930.
La propuesta resurgió en 1939 [25] y llegó a conocerse como el "plan de Chicago". [26]
Las ideas de reforma monetaria de la iniciativa Vollgeld ya habían sido objeto de una propuesta de legislación federal en los Estados Unidos a través del congresista estadounidense Dennis Kucinich . [27] : 233–36 En 2011, Positive Money [28] y el American Monetary Institute [29] respaldaron el intento de Kucinich de presentar la Ley Nacional de Defensa del Empleo de Emergencia , un proyecto de ley que asignaría la autoridad para la creación de dinero exclusivamente al Tesoro de los EE. UU., [nota 5] poniendo fin así a la banca fraccionaria. La propuesta no llegó al pleno.
En 2015, tras la crisis de 2008-11 , el primer ministro de Islandia, Sigmundur Davíð Gunnlaugsson, encargó un estudio para la reforma monetaria y bancaria. Frosti Sigurjónsson , economista y diputado, publicó sus conclusiones y recomendaciones el mismo año, [30] en las que se proponía, entre otras cosas, la abolición de la banca fraccionaria. [31] [32] El economista Bill Mitchell criticó el plan islandés, con el argumento de que, como afirmó, incluso si se implementara, "esencialmente la oferta monetaria seguiría siendo endógena", a menos que el banco central del país estuviera dispuesto a "tolerar que la tasa de interés se salga de su control" o presenciar "una falta de fondos disponibles para préstamos". Mitchell argumentó que la causa de la crisis en Islandia no era la "capacidad de creación de crédito de los bancos", sino otros factores, como "los bancos especulando con deuda y activos en moneda extranjera"; los bancos "ya no se comportan como bancos"; los propietarios de los bancos específicos “que se involucran en acciones tortuosas y egoístas”; y “falta de control prudencial”. [33]
Ese mismo año, la organización “Ons Geld” (“Nuestro Dinero”) que apoya la “reforma monetaria soberana” en los Países Bajos organizó una iniciativa ciudadana [34] que dio lugar a un debate parlamentario y a la decisión de que el grupo de expertos gubernamental Consejo Científico de Política Gubernamental estudiara la propuesta de prohibir la banca fraccionaria y “devolver la creación de dinero a manos públicas”. [27]
