El Continental Illinois National Bank and Trust Company fue en algún momento el séptimo banco comercial más grande de los Estados Unidos en términos de depósitos, con aproximadamente 40 mil millones de dólares en activos. En 1984, Continental Illinois se convirtió en la mayor quiebra bancaria de la historia de Estados Unidos, cuando una corrida bancaria llevó a su incautación por parte de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC). Continental Illinois mantuvo esta dudosa distinción hasta el fracaso de Washington Mutual en 2008 durante la crisis financiera de 2008 , que acabó siendo más de siete veces mayor que el fracaso de Continental Illinois. [1] [2] [3]
El Illinois continental se remonta a dos bancos de Chicago, el Commercial National Bank, fundado durante la Guerra Civil estadounidense , y el Continental National Bank, fundado en 1883.
En 1910, los dos bancos se fusionaron para formar el Continental & Commercial National Bank of Chicago con 175 millones de dólares en depósitos, un banco grande en ese momento. En 1932, el nombre se cambió a Continental Illinois National Bank & Trust Co. [4]
En mayo de 1984, [5] Continental Illinois se volvió insolvente debido, en parte, a préstamos incobrables adquiridos al fallido Penn Square Bank NA de Oklahoma : préstamos para productores de petróleo y gas y empresas de servicios e inversores en el auge del petróleo y el gas en Oklahoma y Texas. de finales de los años 1970 y principios de los 1980. John Lytle, un ejecutivo de la División de Préstamos Petroleros del Continente Medio, y otros altos funcionarios del banco no llevaron a cabo adecuadamente la diligencia debida . Posteriormente, Lytle se declaró culpable de un cargo de defraudar a Continental por 2,25 millones de dólares y recibir 585.000 dólares en sobornos por aprobar solicitudes de préstamos arriesgadas. Lytle fue sentenciado a tres años y medio en una prisión federal. La quiebra de Penn Square finalmente provocó una corrida sustancial de los depósitos del banco una vez que quedó claro que Continental Illinois estaba abocado al fracaso. Los grandes depositantes retiraron más de 10 mil millones de dólares en depósitos a principios de mayo de 1984. [6] Además, el banco se vio desestabilizado por pérdidas masivas de una firma de opciones que acababa de adquirir, First Options Chicago (FOC), una importante cámara de compensación. FOC garantizó que las operaciones se liquidarían, pero durante la caída del mercado en octubre de 1987 descubrió que muchos clientes no podían cumplir con sus llamadas de margen, lo que obligó a FOC a intervenir con efectivo o los valores subyacentes para liquidar. Esto significó que Continental absorbiera riesgos masivos en nombre de los clientes de FOC, en el período previo a una importante caída del mercado de valores. Nassim Nicholas Taleb resumió la práctica "... (FOC) eran tan incompetentes... obtuvieron exposición neta de los comerciantes, sin darse cuenta de que el (sic) comerciante que quiebra, el comerciante que gana dinero, no va a escribir (FOC) un cheque". [7] En última instancia, esto significó que Continental Illinois tuvo que inyectar $625 millones en efectivo de emergencia para mantener a flote su inversión de $135 millones en FOC. [8] La crisis de BDC y la medida en que pudo haber puesto en peligro a Continental Illinois; el sistema bancario; y los mercados financieros en su conjunto, fue objeto de una audiencia del Subcomité de Supervisión e Investigaciones del Comité de Energía y Comercio de la Cámara de Representantes, encabezado por el Representante John Dingell (D., Michigan), en 1988. [9]
Debido al tamaño de Continental Illinois, los reguladores no estaban dispuestos a dejar que fracasara. [10] La Reserva Federal y la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) temían que un fracaso pudiera causar problemas e inestabilidad financieros generalizados. Para evitar esto, los reguladores impidieron la pérdida de prácticamente todas las cuentas de depósito e incluso de los tenedores de bonos. La FDIC inyectó 4.500 millones de dólares para rescatar al banco. Según Daniel Yergin en The Prize: The Epic Quest for Oil, Money, and Power (1991), "el gobierno federal intervino con un enorme rescate: 5.500 millones de dólares de nuevo capital, 8.000 millones de dólares en préstamos de emergencia y, por supuesto, Por supuesto, nueva dirección." [11] Durante dos meses se buscó un socio dispuesto a fusionarse, pero no se pudo encontrar. Finalmente, la junta directiva y la alta dirección fueron destituidos. [12] [13] Los accionistas de los bancos fueron sustancialmente eliminados, aunque los tenedores de bonos de las sociedades holding fueron protegidos. Hasta la toma de Washington Mutual en 2008, el rescate de Continental Illinois bajo Ronald Reagan fue la mayor quiebra bancaria en la historia de Estados Unidos.
El término " demasiado grande para quebrar " fue popularizado por el congresista Stewart McKinney en una audiencia en el Congreso en 1984, discutiendo la intervención de la FDIC en Continental Illinois. [14] El término se había utilizado anteriormente ocasionalmente en la prensa. [15]
Continental Illinois pasó a llamarse Continental Bank . Continuó existiendo, y el gobierno federal poseía efectivamente el 80% de las acciones de la empresa y tenía derecho a obtener el resto (finalmente ejercido en 1989) si las pérdidas en el rescate excedían ciertos umbrales. El gobierno federal devolvió gradualmente el Continental Bank a la propiedad privada y enajenó el resto de sus acciones el 6 de junio de 1991.
En 1994, BankAmerica adquirió Continental Bank para ampliar su presencia en el medio oeste. El sucesor del Bank of America tiene una sucursal minorista y cientos de empleados administrativos en la antigua sede de Continental en South LaSalle Street en Chicago. Bank of America opera docenas de sucursales minoristas en el área de Chicago y compró LaSalle Bank en 2007 para expandir su negocio en Chicago y varias líneas de negocios de banca corporativa y de inversión . En 1984, los activos de Town and Country Mastercard, emitidos por Continental Illinois Bank, se vendieron a Chemical Bank of New York, incluidos los centros remotos de servicios de tarjetas de crédito en Hoffman Estates y Matteson Illinois. Después de trasladar al personal de tarjetas de crédito fuera de las instalaciones de Continental, las operaciones se reabrieron en unas nuevas instalaciones y se rebautizaron como Chem Credit Services más tarde en 1984.
Continental Illinois Venture Corporation, una subsidiaria de inversión del banco, formó una firma de capital privado semiindependiente, CIVC Partners , con el respaldo del Bank of America.
Parte de las reservas requeridas del banco se mantenían en dólares de plata, lo que brindaba la oportunidad de beneficiarse del aumento de los precios de la plata. Las tenencias, estimadas en 1,5 millones de dólares de plata, se vendieron a principios de los años 1980 a un comerciante de monedas para recaudar dinero. [16] [17]
Medios relacionados con el edificio del Continental Illinois Bank en Wikimedia Commons