Forstmann, Little & Company fue una firma de capital privado estadounidense especializada en adquisiciones apalancadas (LBO). En su apogeo a fines de la década de 1990, Forstmann Little fue una de las firmas de capital privado más grandes del mundo. Finalmente, la firma sufriría el estallido de las burbujas de Internet y las telecomunicaciones , tras haber invertido fuertemente en empresas de tecnología y telecomunicaciones . [1] Tras la muerte del último fundador sobreviviente, Theodore Forstmann , en 2011, la firma se disolvió y sus activos se vendieron. Cerró en mayo de 2014. [2]
Ted Forstmann era socio de golf de Derald Ruttenberg en el Deepdale Country Club en Long Island . Organizó que Ruttenberg se reuniera con Henry Kravis y Jerry Kohlberg de la empresa emergente Kohlberg Kravis Roberts . Kravis y Kohlberg propusieron lo que llamaron una compra apalancada . Después de que los dos se fueran, Ruttenberg sugirió que Forstmann podría hacer lo mismo él mismo. Ruttenberg organizó la financiación para Forstmann, quien lanzó Forstmann Little & Company en 1978. [3] La empresa fue fundada por los hermanos Ted y Nick Forstmann , y Brian Little . [4] Con las muertes de Brian Little y Nicholas Forstmann en 2000 y 2001, [5] respectivamente, Ted Forstmann fue el socio principal. Un tercer hermano, J. Anthony Forstmann, es socio limitado de la empresa.
Desde su creación en 1978 hasta su cierre en 2014, la empresa realizó más de 30 adquisiciones e inversiones significativas que generaron más de 14 mil millones de dólares en ganancias para sus inversores.
Entre las adquisiciones exitosas se encuentran Gulfstream Aerospace , Topps Playing Cards , Dr Pepper , Stanadyne y General Instrument . [6] La empresa solía obtener ganancias con dichas compras, vendiendo Gulfstream a General Dynamics y General Instrument a Motorola . En el caso de Gulfstream, Ted Forstmann tomó el control directo de las operaciones diarias de la empresa con problemas financieros para mejorar el atractivo de la empresa para un potencial comprador. [7]
La empresa también ha tenido algunos fracasos, como McLeodUSA y XO Communications . En 2002, el estado de Connecticut demandó a Forstmann, Little & Company para recuperar 125 millones de dólares en pérdidas asociadas con inversiones en estas dos empresas de telecomunicaciones, citando negligencia e incumplimiento de contrato. [8] Si bien Forstmann resolvió el caso por 15 millones de dólares, la demanda se consideró un hito, iniciando una serie de acciones similares entre administradores de fondos de capital privado e inversores de entidades públicas. [9]
Un episodio destacado en la vida de la empresa fue la guerra de ofertas de 1988 por RJR Nabisco . Forstmann Little ofreció adquirir RJR Nabisco , pero la gerencia (principalmente F. Ross Johnson ) eligió en su lugar a Shearson Lehman Hutton . Al final, la junta directiva eligió al archirrival de Forstmann Little, Kohlberg Kravis Roberts & Co. El episodio se popularizó en el libro Barbarians at the Gate: The Fall of RJR Nabisco .
Otras transacciones importantes en las que participó la firma incluyen Revlon (1985), que resultó en el llamado Revlon Duty , y Citadel Broadcasting , de la cual Forstmann Little posee el 27%, luego de una fusión con ABC Radio en 2006. En 2004, Forstmann Little adquirió IMG en un acuerdo de $750 millones, [10] y en 2005 compró 24 Hour Fitness por $1.6 mil millones. [11]
En 2011, Theodore Forstmann, el último fundador sobreviviente, murió de cáncer cerebral. [7] El bufete de abogados Akin Gump Strauss Hauer & Feld disolvió la firma vendiendo sus activos. [6] IMG se vendió en 2013 por 2.300 millones de dólares a William Morris Endeavor . [12] El último activo en venderse fue 24 Hour Fitness, que fue comprado por 2.000 millones de dólares por AEA Investors . [6] [13]