Un fondo segregado o fondo seg es un tipo de fondo de inversión administrado por compañías de seguros canadienses en forma de contratos de seguro de vida individuales y variables que ofrecen ciertas garantías al asegurado, como el reembolso del capital en caso de fallecimiento. [1] [2] Como lo exige la ley, estos fondos están completamente segregados de los fondos de inversión generales de la compañía, de ahí el nombre. Un fondo segregado es análogo a la " cuenta separada " de la industria de seguros de EE. UU. y a los productos de seguros y anualidades relacionados.
Un fondo segregado es un fondo de inversión que combina el potencial de crecimiento de un fondo mutuo con la seguridad de una póliza de seguro de vida. Los fondos segregados suelen denominarse "fondos mutuos con una póliza de seguro incluida".
Al igual que los fondos mutuos, los fondos segregados consisten en un conjunto de inversiones en valores como bonos , obligaciones y acciones . El valor del fondo segregado fluctúa de acuerdo con el valor de mercado de los valores subyacentes .
Los fondos segregados no emiten unidades ni acciones; por lo tanto, a un inversor de fondos segregados no se lo denomina tenedor de unidades. En cambio, el inversor es el titular de un contrato de fondos segregados. Los contratos pueden estar registrados (mantenidos dentro de un RRSP o TFSA ) o no registrados (no mantenidos dentro de un RRSP o TFSA). Las inversiones registradas califican para contribuciones anuales protegidas de impuestos a RRSP o TFSA. Las inversiones no registradas están sujetas a pagos de impuestos sobre las ganancias de capital cada año y también se pueden reclamar pérdidas de capital.
Los fondos segregados se venden como contratos de anualidad variable diferida y solo pueden venderlos representantes de seguros autorizados. Los fondos segregados son propiedad de la compañía de seguros de vida, no de los inversores individuales, y deben mantenerse separados (o "segregados") de los demás activos de la compañía. Los fondos segregados están compuestos por activos subyacentes que se compran a través de las compañías de seguros de vida. Los inversores no tienen participación en la propiedad. Los fondos segregados tienen garantías y funcionan durante un período. Si el inversor se va antes de la fecha de finalización, puede ser penalizado.
Todos los contratos de fondos segregados tienen fechas de vencimiento, que no deben confundirse con las garantías de vencimiento (que se describen a continuación). La fecha de vencimiento es la fecha en la que la garantía de vencimiento está disponible para el titular del contrato. Los períodos de tenencia para alcanzar el vencimiento suelen ser de 10 años o más.
En todos los fondos segregados se ofrecen montos de garantía según los cuales no menos de un cierto porcentaje de la inversión inicial en un contrato (normalmente el 75 % o más) se pagará en el momento de la muerte o del vencimiento del contrato. En cualquier caso, el beneficiario o el beneficiario de la renta recibirán el mayor de los valores de la garantía o el valor de mercado actual de la inversión.
Si se cumplen ciertas condiciones, las inversiones en fondos segregados pueden estar protegidas contra embargos por parte de los acreedores. Esta es una característica importante para los propietarios de empresas o profesionales cuyos activos pueden estar muy expuestos a los acreedores. La protección de los acreedores para los Planes de Ahorro para la Educación Registrados (RESP, por sus siglas en inglés) generalmente no está disponible, excepto en Alberta. [3]
Si se nombra un beneficiario, la inversión del fondo segregado puede estar exenta de los honorarios del testamento y del albacea y pasar directamente al beneficiario. Si el beneficiario designado es un miembro de la familia (como un cónyuge, un hijo o un padre), la inversión también puede estar protegida contra los acreedores en caso de quiebra. Estas protecciones se aplican tanto a las inversiones registradas como a las no registradas.
Una opción de reinicio permite al titular del contrato fijar las ganancias de la inversión si el valor de mercado de un contrato de fondo segregado aumenta. Esto reinicia el valor del depósito del contrato para que sea igual al mayor valor entre el valor del depósito y el valor de mercado actual, reinicia el plazo del contrato y extiende la fecha de vencimiento. Los titulares de contratos están limitados a una cierta cantidad de reinicios, generalmente uno o dos, en un año calendario determinado.
Cuanto más corto sea el plazo de las garantías de vencimiento de los fondos de inversión (ya sean fondos segregados o fondos mutuos protegidos), mayor será la exposición al riesgo de la aseguradora y el costo de las garantías. Esta relación inversa se basa en la premisa de que hay una mayor probabilidad de caída del mercado (y, por lo tanto, una mayor probabilidad de cobrar una garantía) en períodos más cortos. El uso de cláusulas de reajuste por parte del titular de un contrato también contribuye a los costos, ya que reajustar el monto garantizado a un nivel más alto significa que el emisor será responsable de ese monto más alto.