El Fondo de Inversión de la Industria de Circuitos Integrados de China ( ICF ; chino :国家集成电路产业投资基金; pinyin : Guójiā Jíchéng Diànlù Chǎnyè Tóuzī Jījīn ), también conocido como el Fondo de Inversión de la Industria de Circuitos Integrados Nacional y el Gran Fondo ( chino :国家大基金; pinyin : Guójiā Dàjījīn ), [2] : 274 es un Fondo de Orientación del Gobierno de China . El fondo tiene como objetivo ayudar a China a alcanzar su objetivo nacional de lograr la autosuficiencia en la industria de semiconductores (como parte del plan Made in China 2025 ) invirtiendo en empresas nacionales de semiconductores. Ha desempeñado un papel importante en la industria de semiconductores en China al financiar empresas como SMIC , Hua Hong Semiconductor y YMTC .
El fondo consta de tres fases, respectivamente, Big Fund I (2014 a 2019), Big Fund II (2019 a 2024) y Big Fund III (2024 a 2039). La empresa gestora del fondo es Sino IC Capital. [3]
En junio de 2014, el Consejo de Estado de la República Popular China propuso en las Directrices Nacionales de Desarrollo de la Industria de Circuitos Integrados que se estableciera un fondo nacional de inversión para brindar apoyo específico al desarrollo de la Industria de Circuitos Integrados. [4] En agosto de 2014, el Banco de Desarrollo de China estableció la empresa de gestión de fondos, Sino IC Capital, que poseería el 45% de la empresa. [5]
El 26 de septiembre de 2014, se estableció ICF. [4] [5] [6] Según una declaración en el sitio web del Ministerio de Industria y Tecnología de la Información (MIIT), se creó para "invertir en la fabricación de chips, impulsar la producción industrial y promover fusiones y adquisiciones ". [4] El fondo opera como una entidad corporativa bajo el MIIT y el Ministerio de Finanzas . [4] [6] Adoptó una estructura de gestión de dos niveles donde la junta estableció la estrategia y aprobó los proyectos principales, mientras que Sino IC Capital llevó a cabo las inversiones y administró el dinero. [5] El objetivo a corto plazo era aumentar los ingresos anuales de las empresas nacionales de semiconductores de 2015 a 2020 y convertirse en un líder mundial en todos los segmentos de la cadena de suministro de semiconductores para 2030. [4]
Según el MIIT, el fondo recaudó 21.800 millones de dólares en su primera ronda de financiación en 2014. [4] [5] [7] Al principio, destinó al menos el 60% de su capital a inversiones en fabricación de chips, según GF Securities . [5] [8] El rendimiento de la primera fase superó las expectativas del mercado. [7] [8]
En 2019, ICF recaudó 29.080 millones de dólares para su segunda fase. [5] [6] [8] El 75% de los cuales se destinó a proyectos de fabricación de obleas , según CSC Financial . [5] El enfoque de inversión fue más conservador que la primera fase, se centra principalmente en el diseño de la cadena de la industria de circuitos integrados, centrándose en la fabricación de chips y equipos y materiales, diseño de chips, empaquetado y pruebas y otros eslabones de la cadena industrial, y apoya la columna vertebral de las empresas líderes en la industria para crecer más y más fuerte. [7] [8]
En julio de 2022, la Comisión Central de Inspección Disciplinaria del Partido Comunista Chino investigó a ICF, Sino IC Capital y varios ejecutivos actuales y anteriores como parte de una ofensiva anticorrupción . El escándalo planteó dudas sobre la eficiencia y el valor futuro del fondo. [5] [7] [9] [10] El fondo quedó inactivo durante unos meses después de las investigaciones anticorrupción de julio que llevaron a la caída de su director, Ding Wenwu. El fondo reanudó sus operaciones de inversión a principios de 2023 y el 10 de marzo seleccionó a Zhang Xin como su nuevo director. [1]
En septiembre de 2023, se informó que el ICF para su tercera fase estaba recaudando dinero para otro fondo con un objetivo de recaudación de fondos de alrededor de US$40 mil millones. [11] En febrero de 2024, se informó que el tercer fondo recaudaría más de US$27 mil millones. Entre los inversores se encontraban el Gobierno Popular Municipal de Shanghái y la Corporación Estatal de Desarrollo e Inversión . [12]
El 24 de mayo de 2024, se estableció el National Integrated Circuit Industry Investment Fund III Co., Ltd. con un capital registrado de 344 mil millones de yuanes (US$ 47,5 mil millones), mayor que las dos primeras fases. [13] [14] Se espera que la Fase III continúe la inversión del eslabón "cuello" de la cadena de la industria de semiconductores, incluida la fabricación a gran escala y equipos, materiales y otros eslabones, además de que la industria HBM y otras áreas clave de semiconductores de inteligencia artificial también se espera que obtengan la inversión del Big Fund III. [15] El 27 de mayo, ICBC , Agricultural Bank of China , Construction Bank , Bank of China , Bank of Communications , Postal Savings Bank of China propusieron un total de 114 mil millones de yuanes de capital, con una participación accionaria del 33,14%. [16]
CF despliega su capital manteniendo participaciones minoritarias en empresas que cotizan en bolsa . [5] [7] Algunas de sus inversiones están fuera de China. [7] También solía invertir en empresas de inversión como Oriza Holdings a través de una estrategia de fondo de fondos , lo que le permite invertir indirectamente en más empresas como Ingenic Semiconductor . [5] [7] Ha logrado el éxito con inversiones en SMIC y Hua Hong Semiconductor, pero también ha tenido reveses como su inversión en Tsinghua Unigroup , que tuvo que someterse a una reorganización por quiebra. [5] [7] [9] [10]
Los mayores accionistas del fondo incluyen al Ministerio de Finanzas, el Banco de Desarrollo de China, China Tobacco , China Mobile y China Electronics Technology Group Corporation , que son agencias gubernamentales y empresas estatales. [4] [5] [7] [10]
El fondo tiene un perfil muy bajo y ni siquiera tiene su propio sitio web. Se dice que carece de transparencia. [4] [10]