Los eurodólares son dólares estadounidenses depositados en cuentas a plazo en bancos fuera de los Estados Unidos . El término se aplicó originalmente a las cuentas en dólares estadounidenses mantenidas en bancos situados en Europa, pero con el paso de los años se amplió para cubrir las cuentas en dólares estadounidenses mantenidas en cualquier lugar fuera de los Estados Unidos. Por lo tanto, un depósito denominado en dólares estadounidenses en Tokio o Pekín también se consideraría un depósito en eurodólares (a veces un asiáticodólar ). De manera más general, el prefijo euro se puede utilizar para indicar cualquier moneda mantenida en un país donde no es la moneda oficial, denominada en términos generales " euromoneda ", por ejemplo, euroyen o incluso euroeuro .
Los eurodólares están sujetos a requisitos regulatorios diferentes a los de los dólares depositados en bancos estadounidenses. Los eurodólares pueden ser más riesgosos que los activos depositados en bancos estadounidenses, que incluyen al menos un seguro de depósitos parcial, y, como resultado, exigen una tasa de interés más alta. [1]
El uso de eurodólares ha ido disminuyendo de forma constante. [2]
No existe ninguna conexión con la moneda euro de la Unión Europea .
Después de la Segunda Guerra Mundial , la cantidad de billetes físicos de dólares estadounidenses fuera de los Estados Unidos aumentó significativamente, como resultado tanto de la financiación en dólares del Plan Marshall como de los ingresos en dólares de las exportaciones europeas a los Estados Unidos, que se habían convertido en el mayor mercado de consumo.
Como resultado, grandes cantidades de billetes de dólares estadounidenses quedaron bajo la custodia de bancos extranjeros fuera de los Estados Unidos. Algunos países extranjeros, incluida la Unión Soviética , también tenían depósitos en dólares estadounidenses en bancos estadounidenses, como lo demuestran los certificados de depósito. Existen varias versiones sobre la creación de la primera cuenta en eurodólares, pero la mayoría se remontan a los gobiernos comunistas que mantenían depósitos en dólares en el extranjero.
En una versión, la primera cuenta en eurodólares fue creada en Francia a favor de la China comunista , que en 1949 logró trasladar casi todos sus billetes en dólares estadounidenses al Banco Comercial para Europa del Norte, de propiedad soviética , en París antes de que Estados Unidos congelara sus activos restantes situados en ese país durante la Guerra de Corea. [3]
En otra versión, la primera cuenta en eurodólares fue creada por un banco inglés a favor de la Unión Soviética durante la Guerra Fría , tras la invasión de Hungría en 1956 , ya que la Unión Soviética temía que sus depósitos en bancos norteamericanos fueran congelados como sanción. Por ello, decidió trasladar parte de sus dólares estadounidenses depositados directamente en bancos norteamericanos al Narodny Bank de Moscú , una sociedad de responsabilidad limitada inglesa registrada en Londres en 1919, cuyas acciones eran propiedad de la Unión Soviética. El banco inglés volvería a depositar los dólares en bancos estadounidenses. Así, aunque en realidad los dólares nunca salieron de América del Norte, no habría posibilidad de que Estados Unidos confiscara ese dinero, porque ahora pertenecía legalmente al banco británico y no directamente a los soviéticos, los beneficiarios reales . En consecuencia, el 28 de febrero de 1957 se transfirió debidamente la suma de 800.000 dólares, creándose los primeros eurodólares. Inicialmente denominados "dólares Eurobank" por la dirección télex del banco , con el tiempo se los conoció como "eurodólares" [4], ya que dichos depósitos al principio estaban en manos de bancos e instituciones financieras europeas . [4] Los bancos de la City de Londres , como Midland Bank , ahora parte de HSBC , y sus sociedades holding offshore [5] también desempeñaron un papel importante en la tenencia de los depósitos.
A mediados de la década de 1950, el comercio de eurodólares y su desarrollo como moneda mundial dominante comenzaron cuando la Unión Soviética quería mejores tasas de interés para sus eurodólares y convenció a un cártel bancario italiano para que les diera más interés del que podrían haber ganado si los dólares se hubieran depositado en los EE. UU. Los banqueros italianos tuvieron entonces que encontrar clientes dispuestos a tomar prestados los dólares soviéticos y pagar por encima de los topes legales de las tasas de interés en los EE. UU. por su uso, y pudieron hacerlo; así, los eurodólares comenzaron a usarse cada vez más en las finanzas globales. [3]
A finales de 1970, había 385.000 millones de eurodólares en cuentas bancarias en el extranjero. [6] Esos depósitos se prestaban en dólares estadounidenses a empresas de otros países donde las tasas de interés de los préstamos eran tal vez mucho más altas en la moneda local y donde las empresas exportaban a los EE. UU. y recibían pagos en dólares, evitando así el riesgo cambiario en sus acuerdos de financiación.
Varios factores llevaron a que los eurodólares superaran a los certificados de depósito (CD) emitidos por los bancos estadounidenses como los principales instrumentos del mercado monetario privado a corto plazo en la década de 1980, entre ellos: [ aclaración necesaria ]
En 1997, casi el 90% de todos los préstamos internacionales se realizaron de esta manera. [10]
En diciembre de 1985, el banco JP Morgan & Co. Guaranty estimó que el mercado del eurodólar tenía un tamaño neto de 1,668 billones. [11]
En 2016, el tamaño del mercado del eurodólar se estimó en alrededor de 13,833 billones. [12]
El contrato de futuros del eurodólar se lanzó en 1981. Fue el primer contrato de futuros liquidado en efectivo. [13] Se negociaba en la Bolsa Mercantil de Chicago . [14] Los futuros del eurodólar eran un instrumento utilizado para apostar por la política de la Reserva Federal o para cubrir la dirección de las tasas de interés a corto plazo. En abril de 2023, después del escándalo de la Libor , se eliminaron y se transfirieron a contratos basados en SOFR . [15] [16]
En los Estados Unidos , los eurodólares se utilizan para lo que se conoce como " sweeps ". Hasta el 21 de julio de 2011, los bancos no podían pagar intereses sobre las cuentas transaccionales corporativas . Para adaptarse a las empresas más grandes, los bancos pueden transferir automáticamente, o sweep, fondos de la cuenta corriente de una corporación a una opción de inversión nocturna para ganar efectivamente intereses sobre esos fondos. Los bancos suelen permitir que estos fondos se transfieran a fondos del mercado monetario o, alternativamente, pueden usarse para financiación bancaria mediante transferencia a una sucursal extranjera de un banco. Hoy en día, los bancos comerciales continúan ofreciendo muchas formas de servicios de sweep que tienden a dar una tasa de retorno más alta, mientras que las entidades más pequeñas pueden usar una cuenta de sweep simplemente por conveniencia.