La acción del precio es un método de análisis de los movimientos básicos de los precios para generar señales de entrada y salida de operaciones que se considera fiable y que no requiere el uso de indicadores. Es una forma de análisis técnico, ya que ignora los factores fundamentales de un valor y analiza principalmente el historial de precios del mismo. Sin embargo, este método es diferente de otras formas de análisis técnico, ya que se centra en la relación entre el precio actual del valor y su historial de precios, que consta de todos los movimientos de precios, en contraposición a los valores derivados del historial de precios.
En su forma más simple, intenta describir los procesos de pensamiento humano que invocan los traders experimentados y no disciplinados mientras observan y operan sus mercados. [1] [2] [3] [4] La acción del precio es simplemente cómo cambian los precios: la acción del precio. Es más notoria en mercados con alta liquidez y volatilidad de precios , pero cualquier cosa que se negocie libremente (en precio) en un mercado demostrará per se la acción del precio.
El trading de acción del precio puede considerarse una parte del análisis técnico , pero es altamente complejo en comparación con la mayoría de las formas de análisis técnico, e incorpora el análisis del comportamiento de los participantes del mercado como una multitud a partir de la evidencia mostrada en la acción del precio, un tipo de análisis cuya cobertura académica no se centra en ningún área en particular, sino que se describe y comenta ampliamente en la literatura sobre trading, especulación, juegos de azar y competencia en general, y por lo tanto, requiere un artículo separado. Incluye una gran parte de la metodología empleada por los traders de piso [5] y los lectores de cintas [6] . También puede incluir opcionalmente el análisis del volumen y las cotizaciones de nivel 2 .
Un trader de acción del precio normalmente observa el tamaño relativo, la forma, la posición, el crecimiento (cuando observa el precio actual en tiempo real) y el volumen (opcionalmente) de las barras en un gráfico de barras o velas OHLC (aunque los gráficos de líneas simples también funcionan), comenzando tan simple como una sola barra, generalmente combinada con formaciones de gráficos que se encuentran en un análisis técnico más amplio, como promedios móviles , líneas de tendencia y rangos comerciales. [7] [8] El uso del análisis de la acción del precio para la especulación financiera no excluye el uso simultáneo de otras técnicas de análisis, aunque muchos traders de acción del precio minimalistas eligen confiar completamente en la interpretación conductual de la acción del precio para construir una estrategia comercial.
Varios autores que escriben sobre la acción del precio, por ejemplo, Brooks, [8] Duddella, [9] asignan nombres a muchas formaciones de barras de gráficos de acción del precio comunes y patrones de comportamiento que observan, lo que introduce una discrepancia en la denominación de formaciones de gráficos similares entre muchos autores, o la definición de dos formaciones diferentes del mismo nombre. Algunos patrones a menudo solo se pueden describir de forma subjetiva, y la formación de un patrón de libro de texto puede ocurrir en la realidad con grandes variaciones.
No hay evidencia de que estas explicaciones sean correctas, incluso si el operador de acción del precio que hace tales declaraciones es rentable y parece estar en lo cierto. [10] Desde la desaparición de la mayoría de los intercambios financieros basados en el foso, los mercados financieros se han vuelto anónimos, los compradores no se encuentran con los vendedores y, por lo tanto, la viabilidad de verificar cualquier explicación propuesta para las acciones de los demás participantes del mercado durante la ocurrencia de un patrón particular de acción del precio es extremadamente pequeña. Además, el análisis de la acción del precio puede estar sujeto al sesgo de supervivencia, ya que los operadores fallidos no ganan visibilidad. Por lo tanto, por estas razones, las explicaciones solo deben verse como racionalizaciones subjetivas y es muy posible que sean erróneas, pero en cualquier momento ofrecen el único análisis lógico disponible con el que el operador de acción del precio puede trabajar.
La implementación del análisis de la acción del precio es difícil y requiere la adquisición de experiencia en condiciones reales de mercado y un conocimiento previo de los "estados del mercado". Hay motivos para suponer que el porcentaje de especuladores de la acción del precio que fracasan, abandonan o pierden su capital comercial será similar al porcentaje de fracaso en todos los campos de la especulación. Se cree comúnmente que es del 90%, aunque el análisis de los datos de las divulgaciones regulatorias de los corredores de divisas de EE. UU. desde 2010 sitúa la cifra de cuentas fallidas en torno al 75% y sugiere que se trata de una cifra típica. [11]
Algunos autores escépticos [12] descartan el éxito financiero de individuos que utilizan análisis técnicos como la acción del precio y afirman que la aparición de individuos que parecen ser capaces de obtener ganancias en los mercados se puede atribuir únicamente al sesgo de supervivencia .
El análisis de un trader de la acción del precio puede comenzar con el análisis técnico clásico de la acción del precio, por ejemplo, los patrones de Edwards y Magee que incluyen líneas de tendencia , rupturas y retrocesos, [13] que se desglosan aún más y se complementan con un análisis adicional barra por barra, que a veces incluye el volumen. Esta acción del precio observada le da al trader pistas sobre el comportamiento actual y futuro probable de otros participantes del mercado. El trader puede explicar por qué un patrón particular es predictivo, en términos de toros (compradores en el mercado), osos (vendedores), la mentalidad de masa de otros traders, cambio en el volumen y otros factores. Se requiere un buen conocimiento de la composición del mercado.
Los patrones de acción del precio se producen en cada barra y el operador observa si varios patrones coinciden o se producen en un orden determinado, lo que crea una configuración que da como resultado una señal para entrar o salir. Los operadores individuales pueden tener preferencias muy variadas en cuanto al tipo de configuración en la que se concentran en sus operaciones.
Al Brooks, un autor que trabaja con la acción del precio, es capaz de nombrar las formaciones de la acción del precio y proporcionar una explicación racional del movimiento observado en el mercado para cada barra de un gráfico de barras, publicando regularmente dichos gráficos con descripciones y explicaciones que abarcan 50 o 100 barras. Admite que sus explicaciones pueden ser erróneas, pero afirma que sus explicaciones permiten al operador construir un escenario mental en torno a la "acción del precio" actual a medida que se desarrolla. [8]
El trader que opera con la acción del precio utilizará configuraciones para determinar las entradas y salidas de las posiciones. Cada configuración tiene su punto de entrada óptimo. Algunos traders también utilizan señales de la acción del precio para salir, simplemente entrando en una configuración y luego saliendo de toda la posición cuando aparece una configuración negativa. Alternativamente, el trader podría simplemente salir en lugar de un objetivo de ganancias de una cantidad específica de efectivo o en un nivel predeterminado de pérdida. Este estilo de salida a menudo se basa en los niveles de soporte y resistencia anteriores del gráfico. Un trader más experimentado tendrá sus propios criterios de entrada y salida bien definidos, construidos a partir de la experiencia. [8]
Un operador experimentado en la acción del precio es experto en detectar múltiples barras, patrones, formaciones y configuraciones durante la observación del mercado en tiempo real. Sin embargo, un gráfico se puede interpretar de muchas maneras diferentes, lo que puede generar discrepancias en las interpretaciones entre dos operadores, a pesar de utilizar el mismo método de análisis.
La mayoría de los autores que estudian la acción del precio afirman que una simple configuración por sí sola rara vez es suficiente para indicar una operación. Debe haber fuerza en la dirección de la operación que un operador está pensando en realizar y al menos dos razones para entrar en la operación. [8] Cuando el operador descubre que las señales de la acción del precio son lo suficientemente fuertes, tiende a seguir esperando el punto de entrada o de salida apropiado.
Durante las operaciones en tiempo real, las señales se pueden observar con frecuencia mientras se forma la barra, y no se consideran definitivas hasta que la barra se cierra al final del marco temporal del gráfico. Una entrada en una operación basada en señales que no se han finalizado se conoce como entrada anticipada y se considera riesgosa, ya que existe la posibilidad de que el mercado se mueva en la dirección adversa y, cuando se ha formado la barra, la señal definitiva no coincide con la dirección de la operación.
[8] Brooks recomienda que los operadores de acción del precio coloquen la orden de stop inicial 1 tick por debajo del precio clímax de la dirección adversa y, si el mercado se mueve como se espera, mueva la orden de stop hasta un tick por debajo de la barra de entrada y, una vez que la barra de entrada se haya cerrado y con un movimiento favorable adicional, buscará mover la orden de stop aún más hacia arriba hasta el mismo nivel que la entrada, es decir, el punto de equilibrio.
Brooks también advierte contra el uso de una señal de la sesión de negociación anterior cuando puede haber una brecha más allá de la posición en la que el operador habría tenido la orden de stop de entrada en la apertura de la nueva sesión. Los puntos de entrada deficientes pueden alterar significativamente la relación riesgo-recompensa de la operación y, por lo tanto, no se debe realizar la operación. [14]
Un operador que analiza la acción del precio generalmente da mucha importancia a la falibilidad humana y a la tendencia de los operadores en el mercado a comportarse como una multitud. [1] Por ejemplo, un operador que es optimista sobre una determinada acción podría observar que esta acción se mueve en un rango de $20 a $30, pero ese operador espera que la acción suba al menos a $50. Muchos otros operadores simplemente comprarían la acción, pero luego, cada vez que cayera al mínimo de su rango de cotización, se desanimarían y perderían la fe en su predicción y venderían. Un operador que analiza la acción del precio esperaría hasta que la acción alcanzara los $31.
El ejemplo anterior es uno de Livermore de la década de 1940. [1] En un mercado moderno, el operador de acción del precio primero sería alertado sobre la acción una vez que el precio haya superado los $31, pero conociendo el carácter contra-intuitivo del mercado y habiendo captado otras señales de la acción del precio, esperaría que la acción retrocediera a partir de allí y solo compraría cuando el retroceso terminara y la acción volviera a subir. [14]
Los niveles de soporte, resistencia y Fibonacci son áreas importantes en las que el comportamiento humano puede afectar la acción del precio. Brooks afirma que estos niveles, junto con otros niveles históricos de precios (como los máximos y mínimos oscilatorios, los máximos o mínimos de los gaps y el valor de la media móvil exponencial de 20 barras), actúan como imanes que atraen el precio.
Los "niveles psicológicos", como los que terminan en .00, son un lugar muy común para activar órdenes. Varias estrategias utilizan estos niveles como un medio para determinar dónde obtener ganancias o colocar un stop loss. Estos niveles son puramente el resultado del comportamiento humano, ya que interpretan dichos niveles como importantes. Sin embargo, en los últimos años, la mayor parte del volumen de operaciones lo generan las computadoras y los niveles psicológicos se han vuelto menos confiables.
Una observación de muchos traders y autores de price action es que el mercado a menudo vuelve a los niveles de precios en los que se revirtió o consolidó. Si el mercado se revierte en un cierto nivel, entonces al regresar a ese nivel, que se conoce como imán, el trader espera que el mercado continúe más allá del punto de reversión o que se revierta nuevamente. El trader no realiza ninguna acción hasta que el mercado haya hecho una u otra cosa. Muchos traders solo consideran los movimientos de precios cuando las operaciones divergen o cambian de tendencia. La mayoría de los traders no operarán a menos que haya una señal que muestre una alta probabilidad de una reversión, porque quieren ver el cierre de una reversión importante, pero esto es muy poco común. El objetivo de esta técnica es obtener una ventaja probabilística que debería permitir al trader obtener ganancias a largo plazo. [15]
Se considera que una vez que se ha superado este punto y el mercado continúa o vuelve a dar marcha atrás, se genera una mayor probabilidad de entrada en el mercado. Los traders no aprovechan la primera oportunidad, sino que esperan una segunda entrada para realizar su operación. Por ejemplo, el segundo intento de los bajistas de forzar el mercado a bajar a nuevos mínimos representa, si falla, un doble fondo y el punto en el que muchos bajistas abandonarán sus opiniones bajistas y comenzarán a comprar, uniéndose a los alcistas y generando un fuerte movimiento alcista. [16]
También, a modo de ejemplo, después de una ruptura de un rango de cotización o una línea de tendencia, el mercado puede volver al nivel de la ruptura y, luego, en lugar de volver a unirse al rango de cotización o a la tendencia, se revertirá y continuará la ruptura. Esto también se conoce como "confirmación".
"Trapped traders" es un término común de acción del precio que se refiere a los traders que han entrado al mercado con señales débiles, o antes de que se activaran las señales, o sin esperar la confirmación y que se encuentran en posiciones perdedoras porque el mercado se vuelve en su contra. Cualquier patrón de acción del precio que los traders hayan utilizado como señal para entrar al mercado se considera "fallido" y ese fracaso se convierte en una señal en sí mismo para los traders de acción del precio, por ejemplo, ruptura fallida, ruptura fallida de la línea de tendencia, reversión fallida. Se supone que los traders atrapados se verán obligados a salir del mercado y, si son en número suficiente, esto hará que el mercado se aleje de ellos, lo que proporcionará una oportunidad para que los traders más pacientes se beneficien de su presión. [16] Por lo tanto, "Trapped traders" se utiliza para describir a los traders en una posición que se detendrá si la acción del precio alcanza su límite de stop loss. El término está estrechamente vinculado a la idea de una "trampa", que Brooks define como "una entrada que inmediatamente se revierte a la dirección opuesta antes de que se alcance el objetivo de ganancias de un especulador, atrapando a los operadores en su nueva posición, obligándolos finalmente a cubrirla con pérdidas. También puede asustar a los operadores y hacer que dejen de realizar una buena operación". [8]
Dado que muchos traders colocan órdenes stop de protección para salir de posiciones que salen mal, todas las órdenes stop colocadas por traders atrapados proporcionarán las órdenes que impulsen el mercado en la dirección en la que apostaron los traders más pacientes. La frase "se ejecutaron los stops" se refiere a la ejecución de estas órdenes stop. Desde 2009, el uso del término "trapped traders" ha ganado popularidad y ahora es un término genérico utilizado por los traders de acciones de precios y aplicado en diferentes mercados: acciones, futuros, divisas, materias primas, criptomonedas, etc. Todas las estrategias de los traders atrapados son esencialmente variaciones del trabajo pionero de Brooks.
El concepto de tendencia es uno de los conceptos principales en el análisis técnico. Una tendencia es alcista o bajista y, para el neófito absoluto que observa un mercado, una tendencia alcista se puede describir simplemente como un período de tiempo durante el cual el precio ha subido. Una tendencia alcista también se conoce como tendencia alcista o rally. Una tendencia bajista o tendencia bajista o venta masiva (o caída) es cuando el mercado se mueve hacia abajo. La definición es tan simple como el análisis es variado y complejo. El supuesto es de correlación serial, es decir, una vez que se está en una tendencia, es probable que el mercado continúe en esa dirección. [17]
En cualquier gráfico, el trader de acción del precio tiende a verificar primero si el mercado tiene una tendencia al alza o a la baja, o si está confinado a un rango de negociación.
Se dice que un mercado se encuentra en un rango cuando no hay una tendencia discernible. Se define por su piso y su techo, pero esta percepción siempre está sujeta a debate. Un rango también puede denominarse canal horizontal .
Una vela o barra OHLC consta de:
Una barra de rango es una barra que prácticamente no tiene cuerpo, es decir, la apertura y el cierre tienen prácticamente el mismo precio y, por lo tanto, no ha habido ningún cambio neto durante el período de tiempo. Esto también se conoce en la terminología de velas japonesas como Doji . Las velas japonesas muestran la demanda con más precisión y solo un Doji es un Doji, mientras que un operador de acción del precio podría considerar una barra con un cuerpo pequeño como una barra de rango. Se denomina "barra de rango" porque el precio durante el período de la barra se movió entre un piso (el mínimo) y un techo (el máximo) y terminó más o menos donde comenzó. Si el operador mira el gráfico en un marco de tiempo menor y verifica el movimiento del precio durante esa barra, parecería similar a un rango.
Existen barras de tendencia alcistas y bajistas (barras con cuerpo) en las que la barra ha terminado con un cambio neto desde el comienzo de la barra. Las barras de tendencia alcistas son barras de tendencia en las que el cierre es mayor que el de apertura (aunque algunos definen las barras de tendencia alcistas como barras de tendencia en las que el cierre es mayor que el cierre anterior), mientras que las barras de tendencia bajistas son lo opuesto.
Las barras de tendencia a menudo se denominan, de forma abreviada, barras alcistas o barras bajistas.
Una barra de tendencia con movimiento en la misma dirección que la tendencia del gráfico se conoce como "con tendencia", es decir, una barra de tendencia alcista en un mercado alcista es una barra "con tendencia alcista". En un mercado bajista, una barra de tendencia bajista es una barra "con tendencia bajista". [16]
Una barra de tendencia en la dirección opuesta a la tendencia predominante es una barra alcista o bajista "contra-tendencia".
Esta es una barra de tendencia con una brecha con tendencia cuyo cuerpo inusualmente grande señala que en una tendencia los últimos traders de una determinada dirección han ingresado al mercado y, por lo tanto, si prevalecen los traders opuestos (es decir, contra-tendencia), el mercado se revertirá.
Una barra afeitada es una barra de tendencia que tiene todo el cuerpo y no tiene colas. Una barra parcialmente afeitada tiene una parte superior afeitada (sin cola superior) o una parte inferior afeitada (sin cola inferior).
Una "barra interior" es una barra que es más pequeña y se encuentra dentro del rango de máximo a mínimo de la barra anterior, es decir, el máximo es menor que (o igual que) el máximo de la barra anterior, y el mínimo es mayor que (o igual que) el mínimo de la barra anterior. Su posición relativa puede ser en la parte superior, media o inferior de la barra anterior.
En el caso de que tanto los máximos como los mínimos sean los mismos, debido a que los mercados suelen ser imperfectos, las barras aún pueden considerarse dentro de barras, a pesar de que la segunda barra no parezca permanecer dentro de la primera. [16]
Una barra exterior es más grande que la barra anterior y la superpone por completo. Su máximo es mayor que (o igual que) el máximo anterior y su mínimo es menor que (o igual que) el mínimo anterior.
El contexto en el que aparecen es lo más importante en su interpretación. [16]
La mayoría de los traders que analizan la acción del precio ignoran las barras externas, especialmente en el medio de los rangos comerciales, donde se consideran sin importancia.
Cuando una barra externa aparece en un retroceso de una tendencia fuerte, en lugar de actuar como una barra de rango, muestra tendencias de tendencia fuertes. Por ejemplo, una barra externa bajista en el retroceso de una tendencia alcista es una buena señal de que el retroceso continuará. Esto se explica por la forma en que se forma la barra externa, ya que comienza a formarse en tiempo real como una barra alcista potencial que se extiende por encima de la barra anterior, lo que alentaría a muchos operadores a ingresar en una operación alcista para beneficiarse de una continuación de la antigua tendencia alcista. Cuando el mercado se revierte y el potencial de una barra alcista desaparece, deja atrapados a los operadores alcistas.
Si los traders que siguen la acción del precio tienen otras razones para ser bajistas además de esta acción, esperarán a que eso ocurra y aprovecharán la oportunidad para ganar dinero yendo en corto donde los alcistas atrapados tienen posicionados sus stops de protección. Si la reversión en la barra exterior fue rápida, entonces muchos traders bajistas se sorprenderán tanto como los alcistas y el resultado proporcionará un impulso adicional al mercado, ya que todos buscarán vender después de que la barra exterior haya cerrado. El mismo tipo de situación también se aplica a la inversa para los retrocesos de las tendencias bajistas. [16]
Al igual que con todas las formaciones de la acción del precio, las barras pequeñas deben verse en contexto. Un período de negociación tranquilo, por ejemplo, un feriado en EE. UU., puede tener muchas barras pequeñas que requieren que los operadores observen un marco temporal más alto para discernir el patrón. En general, las barras pequeñas son una muestra de la falta de entusiasmo de ambos lados del mercado. Una barra pequeña también puede representar simplemente una pausa en la actividad de compra o venta mientras ambos lados esperan para ver si las fuerzas opuestas del mercado vuelven a entrar en juego. Alternativamente, las barras pequeñas pueden representar una falta de convicción por parte de quienes impulsan el mercado en una dirección, lo que indica una reversión. Sin embargo, una pequeña serie de barras de tendencia en la dirección de la tendencia predominante es una señal de fortaleza, ya que, en el caso de una tendencia alcista, los compradores continúan acumulando un determinado valor.
Como tal, las barras pequeñas pueden interpretarse como algo opuesto para los traders opuestos, pero las barras pequeñas se toman menos como señales en sí mismas, más como parte de una configuración más grande que involucra cualquier cantidad de otras observaciones de la acción del precio. Por ejemplo, en algunas situaciones, una barra pequeña puede interpretarse como una pausa, una oportunidad para entrar en la dirección del mercado, y en otras situaciones, una pausa puede verse como un signo de debilidad y, por lo tanto, una pista de que es probable que se produzca una reversión.
Un ejemplo en el que las barras pequeñas se toman como señales es cuando aparecen en una tendencia durante un retroceso. Señalan el final del retroceso y, por lo tanto, una oportunidad para entrar en una operación con la tendencia. [16]
Un "ii" es un patrón de 2 barras internas consecutivas, mientras que la variante "iii" consta de 3 barras internas. Por lo general, se trata de barras pequeñas o medianas.
Los operadores que siguen la acción del precio y no están seguros de la dirección del mercado, pero sí de que habrá más movimientos (una opinión obtenida de otros operadores que siguen la acción del precio) colocarían una entrada para comprar por encima de un ii o un iii y, simultáneamente, una entrada para vender por debajo de este último, y buscarían que el mercado rompiera el rango de precios del patrón. Cualquiera sea la orden que se ejecute, la otra orden se convierte en la orden stop de protección que sacaría al operador de la operación con una pequeña pérdida si el mercado no actúa como se predijo.
Brooks describe una configuración típica que utiliza el patrón ii. [16] Es probable que un ii después de una tendencia sostenida que haya sufrido una ruptura de la línea de tendencia indique una fuerte reversión si el mercado rompe contra la tendencia. Las pequeñas barras internas se atribuyen a la presión de compra y venta que alcanza un equilibrio. La orden de stop de entrada se colocaría un tick en el lado de la tendencia contraria de la primera barra del ii y el stop de protección se colocaría un tick más allá de la primera barra en el lado opuesto.
Clásicamente, una tendencia se define visualmente trazando una línea de tendencia en el lado opuesto del mercado desde la dirección de la tendencia, o por un par de líneas de canal de tendencia (una línea de tendencia más una línea de retorno paralela en el otro lado) en el gráfico. [17] Estas líneas inclinadas reflejan la dirección de la tendencia y conectan los máximos más altos o los mínimos más bajos de la tendencia. En su forma idealizada, una tendencia consistirá en una tendencia de máximos más altos o mínimos más bajos y, en un rally, los máximos más altos se alternan con mínimos más altos a medida que el mercado sube, y en una liquidación, la secuencia de máximos más bajos (que forman la línea de tendencia) se alterna con mínimos más bajos a medida que el mercado cae. Una oscilación en un rally es un período de ganancia que termina en un máximo más alto (también conocido como máximo de oscilación), seguido de un retroceso que termina en un mínimo más alto (más alto que el inicio de la oscilación). Lo opuesto se aplica en las liquidaciones, cada oscilación tiene un mínimo de oscilación en el punto más bajo.
Cuando el mercado rompe la línea de tendencia, la tendencia desde el final del último swing hasta la ruptura se conoce como "línea de tendencia intermedia" [17] o "tramo". [18] Un tramo ascendente en una tendencia es seguido por un tramo descendente, que completa un swing. Con frecuencia, los operadores de acción del precio buscarán dos o tres swings en una tendencia estándar.
Las piernas con tendencia contienen "empujes", una barra grande con tendencia o una serie de barras grandes con tendencia. Una tendencia no necesariamente tiene empujes, pero es lo habitual. [18]
Una tendencia se establece una vez que el mercado ha formado tres o cuatro tramos consecutivos, por ejemplo, para una tendencia alcista, máximos más altos y mínimos más altos. Los máximos más altos, los mínimos más altos, los máximos más bajos y los mínimos más bajos solo se pueden identificar después de que se haya cerrado la siguiente barra. Identificarla antes del cierre de la barra corre el riesgo de que el mercado actúe en contra de las expectativas, se mueva más allá del precio de la barra potencial más alta/más baja y deje al operador consciente solo de que el supuesto punto de inflexión fue una ilusión.
Un operador más dispuesto a asumir riesgos consideraría la tendencia como establecida incluso después de solo un máximo o un mínimo.
Al comienzo de lo que un trader espera que sea una tendencia alcista, después del primer mínimo más alto, se puede trazar una línea de tendencia desde el mínimo al comienzo de la tendencia hasta el mínimo más alto y luego extenderla. Cuando el mercado se mueve a través de esta línea de tendencia, ha generado una ruptura de la línea de tendencia para el trader, que recibe varias consideraciones a partir de este punto. Si el mercado se movió con un ritmo particular hacia y desde la línea de tendencia con regularidad, el trader le dará a la línea de tendencia un peso adicional. Cualquier línea de tendencia significativa que experimente una ruptura significativa de la línea de tendencia representa un cambio en el equilibrio del mercado y se interpreta como la primera señal de que los traders que operan en contra de la tendencia pueden afirmar cierto control.
Si la ruptura de la línea de tendencia falla y la tendencia se reanuda, las barras que causaron la ruptura de la línea de tendencia forman un nuevo punto en una nueva línea de tendencia, que tendrá un gradiente más bajo, lo que indica una desaceleración en el repunte/venta masiva. El escenario alternativo en caso de reanudación de la tendencia es que gane fuerza y requiera una nueva línea de tendencia, en este caso con un gradiente más pronunciado, lo que vale la pena mencionar para completar y señalar que no es una situación que presente nuevas oportunidades, solo mayores recompensas sobre las existentes para el operador que sigue la tendencia.
En el caso de que la ruptura de la línea de tendencia parezca ser el final de esta tendencia, se espera que el mercado vuelva a visitar este nivel de ruptura y la fuerza de la ruptura le dará al operador una buena estimación de la probabilidad de que el mercado vuelva a dar la vuelta cuando regrese a este nivel. Si la línea de tendencia se rompió por un movimiento fuerte, se considera probable que haya acabado con la tendencia y el retroceso a este nivel es una segunda oportunidad para entrar en una posición contraria a la tendencia.
Sin embargo, en los mercados con tendencia, las rupturas de la línea de tendencia fallan con más frecuencia que no y establecen entradas en línea con la tendencia. La psicología del operador promedio tiende a inhibir las entradas en línea con la tendencia porque el operador debe "comprar caro", lo que es contrario al cliché para operaciones rentables de "comprar caro, vender barato". [18] El atractivo de las operaciones contra la tendencia y el impulso de la naturaleza humana de querer hacer que el mercado se desvanezca en una buena tendencia es muy perceptible para el operador de acción del precio, que buscaría aprovechar entrando en los fracasos, o al menos cuando intenta entrar en contra de la tendencia, esperaría esa segunda oportunidad de entrada en la confirmación de la ruptura una vez que el mercado vuelve a visitar este punto, no logra volver a la tendencia y se dirige a la contratendencia nuevamente.
Entre las rupturas de las líneas de tendencia o los máximos y mínimos oscilantes, los operadores de acción del precio buscan señales de fortaleza en las tendencias potenciales que se están desarrollando, que en los futuros de índices del mercado de valores son brechas con tendencia, oscilaciones discernibles, grandes barras de contra tendencia (contrariamente a la intuición), una ausencia de sobrepasos significativos de las líneas de canal de tendencia, una falta de barras de clímax, pocas operaciones rentables de contra tendencia, pequeños retrocesos, correcciones laterales después de las rupturas de las líneas de tendencia, ninguna secuencia consecutiva de cierres en el lado equivocado del promedio móvil, barras de tendencia afeitadas.
En los índices bursátiles, los días de grandes tendencias tienden a mostrar pocos signos de negociación emocional con una ausencia de grandes barras y sobreimpulsos y esto se debe al efecto de las grandes instituciones que colocan cantidades considerables de sus órdenes en programas de algoritmos .
Muchas de las tendencias más fuertes comienzan a mitad del día después de una reversión o una ruptura de un rango de negociación. [18] Los retrocesos son débiles y ofrecen pocas posibilidades para los operadores de acción del precio de entrar en el mercado en línea con la tendencia. Los operadores de acción del precio o, de hecho, cualquier operador puede entrar en el mercado en lo que parece ser un rally o una venta masiva, pero la negociación de la acción del precio implica esperar un punto de entrada con un riesgo reducido: retrocesos, o mejor aún, retrocesos que se convierten en rupturas fallidas de la línea de tendencia. El riesgo es que la tendencia "descontrolada" no continúe, sino que se convierta en una reversión climática en la que los últimos operadores que entren desesperados terminen perdiendo posiciones en la reversión del mercado. Como se dijo, el mercado a menudo solo ofrece entradas aparentemente débiles durante las fases fuertes, pero los operadores de acción del precio las aprovecharán en lugar de hacer entradas indiscriminadas. Sin la práctica y la experiencia suficientes para reconocer las señales más débiles, los operadores esperarán, incluso si resulta que se pierden un gran movimiento.
Se puede crear un canal de tendencia o de precios trazando un par de líneas de canal de tendencia en cada lado del mercado: la primera línea de canal de tendencia es la línea de tendencia, más una línea de retorno paralela en el otro lado. [17] La línea de retorno de Edwards y Magee también se conoce como línea de canal de tendencia (singular), lo que genera confusión cuando solo se menciona una. [19] [20]
Los canales de tendencia se negocian esperando a que se produzcan rupturas, es decir, apostando a que el canal de tendencia continúe, en cuyo caso, al cierre de esa barra, el stop de entrada se coloca a un tick de distancia hacia el centro del canal por encima/por debajo de la barra de ruptura. La negociación con la ruptura solo tiene una buena probabilidad de beneficio cuando la barra de ruptura tiene un tamaño superior al promedio, y se entra solo tras la confirmación de la ruptura. La confirmación se daría cuando finaliza un retroceso desde la ruptura sin que el retroceso haya retrocedido hasta la línea de retorno, invalidando así las líneas de canal trazadas. [20]
Cuando aparece una barra afeitada en una tendencia fuerte, demuestra que la presión de compra o venta fue constante durante todo el período sin interrupción y puede tomarse como una señal fuerte de que la tendencia continuará.
Una entrada al estilo Brooks usando una orden de stop un tick por encima o por debajo de la barra requerirá una acción rápida por parte del operador [20] y cualquier demora resultará en un deslizamiento, especialmente en marcos de tiempo cortos.
Si se traza una línea de tendencia en los mínimos más bajos o los máximos más altos de una tendencia a lo largo de una tendencia más larga, se traza una línea de microtendencia cuando todos o casi todos los máximos o mínimos se alinean en un período corto de múltiples barras. Así como las rupturas de una tendencia normal son propensas a fallar como se señaló anteriormente, las líneas de microtendencia dibujadas en un gráfico se rompen con frecuencia por la acción del precio posterior y estas rupturas también fallan con frecuencia. [20] Tal falla se negocia colocando una orden de stop de entrada 1 tick por encima o por debajo de la barra anterior, lo que daría como resultado una posición a favor de la tendencia si se alcanza, lo que proporciona un scalping de bajo riesgo con un objetivo en el lado opuesto del canal de tendencia.
Las líneas de microtendencia se utilizan a menudo en los retrocesos de la tendencia principal o en los pullbacks y proporcionan un punto de señal evidente por el que el mercado puede romper y señalar el final de la microtendencia. La barra que rompe una línea de microtendencia bajista en una tendencia alcista principal, por ejemplo, es la barra de señal y la orden stop de compra de entrada debe colocarse 1 tick por encima de la barra. Si el mercado logra superar esa barra de ruptura, es una buena señal de que la ruptura de la línea de microtendencia no ha fallado y de que la tendencia alcista principal se ha reanudado.
Continuando con este ejemplo, un operador alcista más agresivo colocaría una entrada de stop de compra por encima del máximo de la barra actual en la línea de microtendencia y la movería hacia abajo hasta el máximo de cada nueva barra consecutiva, asumiendo que cualquier ruptura de la línea de microtendencia no fallará.
Este es un tipo de tendencia que Brooks caracteriza como difícil de identificar y más difícil de negociar. [18] El pico es el comienzo de la tendencia donde el mercado se mueve fuertemente en la dirección de la nueva tendencia, a menudo al comienzo del día en un gráfico intradiario, y luego se desacelera formando un canal de tendencia estrecho que se mueve lenta pero seguramente en la misma dirección.
Después de que se rompe el canal de tendencia, es común ver que el mercado regresa al nivel del inicio del canal y luego permanece en un rango de negociación entre ese nivel y el final del canal.
Un "pico y canal de brecha" es el término para una tendencia de pico y canal que comienza con una brecha en el gráfico (una brecha vertical entre el cierre de una barra y la apertura de la siguiente).
El pico y el canal se ven en gráficos de acciones e índices bursátiles, [20] y om rara vez los informa en los mercados de divisas.
Un retroceso es un movimiento en el que el mercado interrumpe la tendencia predominante [21] o retrocede desde una ruptura, pero no retrocede más allá del inicio de la tendencia o del comienzo de la ruptura. Un retroceso que se prolongue hasta el comienzo de la tendencia o la ruptura se convertiría en una reversión [14] o en un fracaso de la ruptura.
En una tendencia larga, un retroceso suele durar lo suficiente como para formar tramos como una tendencia normal y comportarse de otras maneras también como una tendencia. Al igual que una tendencia normal, un retroceso largo suele tener dos tramos. [14] Los traders de acción del precio esperan que el mercado se adhiera a la regla de los dos intentos y esperarán a que el mercado intente hacer un segundo movimiento en el retroceso, con la esperanza de que falle y, por lo tanto, se dé la vuelta para intentar lo opuesto, es decir, que la tendencia se reanude.
Una técnica de acción del precio para seguir un pull-back con el objetivo de entrar en línea con la tendencia al final del pull-back es contar los nuevos máximos más altos en el pull-back de una tendencia alcista, o los nuevos mínimos más bajos en el pull-back de una tendencia bajista, es decir, en una tendencia alcista, el pull-back estará compuesto por barras donde los máximos son sucesivamente más bajos y más bajos hasta que el patrón se rompe por una barra que pone un máximo más alto que el máximo de la barra anterior, denominado H1 (High 1). Los L1 (Low 1) son la imagen especular en los pull-backs de tendencia bajista.
Si el H1 no da como resultado el fin del retroceso y la reanudación de la tendencia alcista, entonces el mercado crea otra secuencia de barras que van a la baja, con máximos cada vez más bajos hasta que se produce otra barra con un máximo que es más alto que el máximo anterior. Este es el H2. Y así sucesivamente hasta que la tendencia se reanude, o hasta que el retroceso se haya convertido en una reversión o rango de negociación.
Los H1 y L1 se consideran señales de entrada confiables cuando el retroceso es una ruptura de una línea de microtendencia y el H1 o L1 representan la falla de la ruptura.
De lo contrario, si el mercado se adhiere a la regla de los dos intentos, entonces la entrada más segura a la tendencia será la H2 o la L2. El retroceso de dos patas se ha formado y es el retroceso más común, al menos en los índices bursátiles. [14]
Otro patrón de retroceso importante en la tendencia alcista es que hay varias barras que cierran a la baja, separadas por una barra que cierra al alza. Este patrón es generalmente un retroceso complejo oculto en un marco temporal inferior, que es una estructura de tres patas, que incluye el retroceso inicial, seguido de un pequeño retroceso, intentos fallidos de restaurar la tendencia inicial. A partir de la segunda etapa, el mercado vuelve a caer, formando otra etapa de tendencia inversa, generalmente tan larga como la primera etapa. [22]
En un rango de negociación de mercado lateral, se pueden contar tanto los máximos como los mínimos, pero se informa que este es un enfoque propenso a errores, excepto para los operadores más experimentados.
Por otro lado, en una tendencia fuerte, los retrocesos tienden a ser débiles y, en consecuencia, el recuento de H y L será difícil. En un retroceso de una tendencia alcista, pueden aparecer dos oscilaciones a la baja, pero no se pueden identificar los H1 y H2. El operador de la acción del precio busca, en cambio, que se forme una barra de tendencia bajista en la tendencia y, cuando le sigue una barra con un máximo más bajo pero un cierre alcista, la toma como la primera etapa de un retroceso y, por lo tanto, ya está buscando la aparición de la barra de señal H2. El hecho de que técnicamente no sea ni un H1 ni un H2 se ignora a la luz de la fuerza de la tendencia. Esta acción del precio refleja lo que está ocurriendo en el marco temporal más corto y es subóptima, pero pragmática cuando las señales de entrada a la tendencia fuerte no aparecen de otro modo. Lo mismo a la inversa se aplica en las tendencias bajistas.
El conteo de las H y las L es una forma sencilla de operar con la acción del precio en retrocesos, que se basa en la aparición de nuevas señales de fortaleza o debilidad a partir de todas o algunas de las señales de la acción del precio, por ejemplo, la acción alrededor de la media móvil, dobles techos o dobles suelos, patrones ii o iii, barras externas, barras de reversión, rupturas de líneas de microtendencia o, en su forma más simple, el tamaño de las barras de tendencia alcista o bajista entre otras acciones. El operador de la acción del precio elige en qué señales especializarse y cómo combinarlas.
La técnica de entrada simple consiste en colocar la orden de entrada 1 tick por encima de la H o 1 tick por debajo de la L y esperar a que se ejecute cuando se desarrolle la siguiente barra. Si es así, esta es la barra de entrada y la H o la L eran la barra de señal, y el stop de protección se coloca 1 tick por debajo de una H o 1 tick por encima de una L.
Una ruptura es una barra en la que el mercado se mueve más allá de un precio significativo predefinido, predefinido por el operador de acción del precio, ya sea físicamente o solo mentalmente, de acuerdo con su propia metodología de acción del precio, por ejemplo, si el operador cree que existe una tendencia alcista, entonces una línea que conecta los mínimos más bajos de las barras en el gráfico durante esta tendencia sería la línea que el operador observa, esperando ver si el mercado rompe más allá de ella. [17]
La trama real o la línea mental en el gráfico generalmente proviene de uno de los patrones gráficos clásicos . Una ruptura a menudo conduce a una configuración y una señal de operación resultante.
Se supone que la ruptura anuncia el final del patrón gráfico anterior, por ejemplo, una ruptura alcista en una tendencia bajista podría señalar el final de la tendencia bajista.
Después de que una ruptura se extiende más en la dirección de ruptura durante una o dos o tres barras, el mercado a menudo retrocederá en la dirección opuesta en un retroceso, es decir, el mercado retrocederá en contra de la dirección de la ruptura. Una ruptura viable no retrocederá más allá del punto anterior de soporte o resistencia que se rompió.
Una pequeña corrección de una a cinco líneas que ocurre dentro de las líneas de ruptura, porque generalmente se espera que la ruptura se reanude, y el retroceso es una preparación para la recuperación. Por ejemplo, si una de las cinco líneas rompe la línea de tendencia del mercado bajista, pero creemos que esta tendencia continuará, consideraremos vender en corto esta señal, en lugar de volver a comprarla inmediatamente después de la ruptura. Otra prueba de retroceso de ruptura es cerca del precio de entrada al mercado original para probar la pérdida y la pérdida. Puede superarlo o caer por debajo de él durante unos segundos. Puede ocurrir en una o dos franjas horizontales de la entrada al mercado, o después de un movimiento prolongado. [23]
Una ruptura puede no conducir al fin del comportamiento anterior del mercado, y lo que comienza como un retroceso puede convertirse en un fracaso de ruptura, es decir, el mercado podría regresar a su patrón anterior.
Brooks [16] observa que es probable que una ruptura falle en días de rango tranquilo en la siguiente barra, cuando la barra de ruptura es inusualmente grande.
Las "rupturas fallidas de cinco ticks" son un fenómeno que constituye un gran ejemplo de trading de acción del precio. Las rupturas fallidas de cinco ticks son características de los mercados de futuros de índices bursátiles . Muchos especuladores operan para obtener una ganancia de solo cuatro ticks, una operación que requiere que el mercado se mueva 6 ticks en la dirección del operador para que se completen las órdenes de entrada y salida. Estos operadores colocarán órdenes de stop de protección para salir en caso de falla en el extremo opuesto de la barra de ruptura. Entonces, si el mercado rompe por cinco ticks y no alcanza sus objetivos de ganancias, entonces el operador de acción del precio verá esto como una ruptura fallida de cinco ticks y entrará en la dirección opuesta en el extremo opuesto de la barra de ruptura para aprovechar las órdenes de stop de las órdenes de salida de los operadores perdedores. [24]
En la situación particular en la que un operador de acción del precio ha observado una ruptura, la ha visto fallar y luego ha decidido operar con la esperanza de sacar provecho de la falla, existe el peligro para el operador de que el mercado vuelva a girar y continúe en la dirección de la ruptura, lo que le genera pérdidas. Esto se conoce como un fracaso fallido y se opera asumiendo la pérdida y revirtiendo la posición. [16] No son solo las rupturas donde los fracasos fallan, otras configuraciones fallidas pueden en el último momento resultar buenas y convertirse en "fallos fallidos".
Una barra de reversión indica una reversión de la tendencia actual. Al ver una barra de señal, un operador la tomaría como una señal de que la dirección del mercado está a punto de cambiar.
Una barra de reversión alcista ideal debería cerrar considerablemente por encima de su apertura, con una cola inferior relativamente grande (30% a 50% de la altura de la barra) y una cola superior pequeña o ausente, y tener solo una superposición promedio o por debajo del promedio con la barra anterior, y tener un mínimo más bajo que las barras anteriores en la tendencia.
Una barra de reversión bajista sería lo opuesto.
Las reversiones se consideran señales más fuertes si su punto extremo se encuentra incluso más arriba o más abajo de lo que la tendencia actual habría alcanzado si hubiera continuado como antes, por ejemplo, una reversión alcista tendría un mínimo que se encuentra por debajo de la línea aproximada formada por los mínimos de la tendencia bajista anterior. Esto es un "sobreimpulso". Consulte la sección #Sobreimpulso de la línea del canal de tendencia.
Las barras de reversión como señal también se consideran más fuertes cuando ocurren en el mismo nivel de precio que las reversiones de tendencia anteriores.
La interpretación de la acción del precio de una barra de reversión alcista es la siguiente: indica que la presión de venta en el mercado ha pasado su clímax y que ahora los compradores han entrado con fuerza en el mercado y han tomado el control, dictando el precio, que sube abruptamente desde el mínimo a medida que la repentina escasez relativa de vendedores hace que las ofertas de los compradores suban. Este movimiento se ve exacerbado por los traders/scalpers a corto plazo que vendieron en el mínimo y ahora tienen que recomprar si quieren cubrir sus pérdidas.
Cuando un mercado ha tenido una tendencia significativa, un operador generalmente puede dibujar una línea de tendencia en el lado opuesto del mercado donde llegan los retrocesos, y cualquier retroceso a través de la línea de tendencia existente es una "ruptura de la línea de tendencia" y es una señal de debilidad, una pista de que el mercado pronto podría revertir su tendencia o al menos detener el progreso de la tendencia por un período.
Un rebasamiento de la línea del canal de tendencia se refiere al precio que se dispara fuera del canal de tendencia observable y en la dirección de la tendencia. [25] Un rebasamiento no tiene por qué ser una barra de reversión, ya que puede ocurrir durante una barra con tendencia. En ocasiones, puede que no resulte en una reversión en absoluto, simplemente obligará al operador de acción del precio a ajustar la definición del canal de tendencia.
En los índices bursátiles, el retroceso habitual del mercado después de que se sobrepasa la línea del canal de tendencia se debe a la toma de ganancias y a que los operadores revierten sus posiciones. Más operadores esperarán a que se produzca una reversión de la acción del precio. El aumento adicional que provoca un sobrepaso es la acción de los últimos operadores que entran en pánico por entrar en la tendencia junto con una mayor actividad de los actores institucionales que impulsan el mercado y quieren ver un sobrepaso como una señal clara de que todos los actores que no participaron anteriormente han sido arrastrados. Esto se identifica por la barra de sobrepaso, que es una barra de agotamiento culminante en un volumen alto. No deja a nadie para continuar la tendencia y prepara la acción del precio para una reversión. [20]
Una tendencia fuerte caracterizada por múltiples barras que siguen la tendencia y máximos más altos o mínimos más bajos casi continuos a lo largo de un número de barras de dos dígitos suele terminar abruptamente con una barra de agotamiento culminante. Es probable que después de esto se produzca un retroceso de dos tramos, que se extienda por el mismo período o más que el tramo final del rally o venta culminante. [20]
Cuando el mercado alcanza un precio extremo en la opinión del trader, a menudo retrocede desde ese precio solo para volver a ese nivel de precio nuevamente. En la situación en la que ese nivel de precio se mantiene y el mercado retrocede nuevamente, las dos reversiones en ese nivel se conocen como bandera bajista de doble techo o bandera alcista de doble suelo, o simplemente doble techo/doble suelo e indican que el retroceso continuará. [26]
Brooks [20] también informa que es común que se produzca un retroceso después de un doble techo o suelo, con un retorno del 50 % al 95 % al nivel del doble techo o suelo. Esto es similar al patrón clásico de cabeza y hombros .
Un operador de acción del precio operará con este patrón, por ejemplo, un doble fondo, colocando una orden stop de compra un tick por encima de la barra que creó el segundo "fondo". Si se ejecuta la orden, el operador coloca una orden stop de protección un tick por debajo de la misma barra.
Las barras consecutivas con cuerpos relativamente grandes, colas pequeñas y el mismo precio alto formado en el punto más alto de un gráfico se interpretan como gemelos de doble techo. Lo opuesto sucede con los gemelos de doble suelo. Estos patrones aparecen en una escala de tiempo más corta que un doble techo o un doble suelo. Dado que las señales en escalas de tiempo más cortas son per se más rápidas y, por lo tanto, en promedio más débiles, los operadores de acción del precio tomarán una posición contra la señal cuando se vea que falla. [16]
En otras palabras, los gemelos de doble techo y doble suelo son señales de tendencia, cuando los dobles techos o dobles suelos subyacentes de corto plazo (señales de reversión) fallan. El operador de acción del precio predice que otros operadores que operan en la escala de tiempo más corta operarán con el simple doble techo o doble suelo, y si el mercado se mueve en contra de ellos, el operador de acción del precio tomará una posición en su contra, colocando una orden de stop de entrada 1 tick por encima del techo o por debajo del suelo, con el objetivo de beneficiarse del movimiento exacerbado del mercado causado por los operadores atrapados que se retiran.
Se trata de dos barras de tendencia consecutivas en direcciones opuestas con cuerpos y colas de tamaño similar. Es una señal de reversión [16] cuando aparece en una tendencia. Equivale a una única barra de reversión si se observa en una escala de tiempo dos veces más larga.
Para obtener la señal más fuerte, las barras se afeitarían en el punto de reversión, por ejemplo, una subida y bajada en una tendencia bajista con dos barras de tendencia con fondos afeitados se consideraría más fuerte que las barras con colas.
Un patrón de cuña es como una tendencia, pero las líneas del canal de tendencia que traza el comerciante están convergiendo y predicen una ruptura. [27] Un patrón de cuña después de una tendencia se considera comúnmente una buena señal de reversión.
Una vez que un comerciante ha identificado un rango comercial, es decir, la falta de una tendencia y un techo para el movimiento ascendente del mercado y un piso para cualquier movimiento descendente, [28] entonces el comerciante utilizará los niveles de techo y piso como barreras que el mercado puede atravesar, con la expectativa de que las rupturas fallarán y el mercado se revertirá.
Una ruptura por encima del máximo anterior o techo más alto de un rango de negociación se denomina máximo más alto. Dado que los rangos de negociación son difíciles de negociar, el operador de la acción del precio a menudo esperará después de ver el primer máximo más alto y, en caso de que aparezca una segunda ruptura seguida de su fracaso, esto se considerará una operación bajista de alta probabilidad [20] , con el centro del rango como objetivo de ganancias. Esto se favorece en primer lugar porque el centro del rango de negociación tenderá a actuar como un imán para la acción del precio, en segundo lugar porque el máximo más alto es unos pocos puntos más alto y, por lo tanto, ofrece unos pocos puntos más de ganancias si tiene éxito, y en tercer lugar debido a la suposición de que dos fracasos consecutivos del mercado en dirigirse en una dirección darán como resultado un movimiento negociable en la dirección opuesta [16] .
Cuando el mercado está restringido dentro de un rango de negociación estrecho y el tamaño de la barra como porcentaje del rango de negociación es grande, las señales de la acción del precio pueden aparecer con la misma frecuencia que en condiciones normales del mercado, pero su fiabilidad o sus poderes predictivos se ven gravemente disminuidos. Brooks identifica un patrón particular que delata la volatilidad, llamado "alambre de púas". [29] Consiste en una serie de barras que se superponen en gran medida y que contienen barras de rango de negociación.
El alambre de púas y otras formas de volatilidad demuestran que ni los compradores ni los vendedores tienen el control ni son capaces de ejercer una mayor presión. Un operador de acción del precio que desee generar ganancias en condiciones de volatilidad utilizaría una estrategia de negociación en rango. Las operaciones se ejecutan en las líneas de soporte o resistencia del rango mientras que los objetivos de ganancias se establecen antes de que el precio alcance el lado opuesto.
Especialmente después de la aparición del alambre de púas, se espera que las barras de ruptura fallen y los operadores colocarán órdenes de entrada justo por encima o por debajo del extremo opuesto de la barra de ruptura desde la dirección en la que rompió.
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