Edward I. Altman [1] [2] [3] (nacido el 5 de junio de 1941) es profesor emérito de Finanzas en la Stern School of Business de la Universidad de Nueva York . Es más conocido por el desarrollo de la puntuación Z de Altman para predecir la quiebra , que publicó en 1968. El profesor Altman es un académico líder en los mercados de deuda de alto rendimiento y en dificultades y es pionero en la construcción de modelos para la gestión del riesgo crediticio y la predicción de la quiebra .
Altman solía enseñar "Quiebra y reorganización" y "Gestión del riesgo crediticio" en el programa de inscripción abierta sobre gestión de riesgos de Stern Executive Education. [4] También enseña en los programas de MBA de la escuela y ha sido miembro del cuerpo docente de Stern desde 1967.
El Z-score de Altman es una fórmula multivariable para medir la salud financiera de una empresa y una potente herramienta de diagnóstico que predice la probabilidad de que una empresa entre en quiebra . Los estudios que miden la eficacia del Z-score han demostrado que el modelo tiene una fiabilidad del 80%–90%. La ecuación de Altman hizo un excelente trabajo al distinguir entre empresas en quiebra y no en quiebra y es utilizada por un gran número de gestores de inversiones y fondos de cobertura en sus estrategias de inversión y gestión. Además, su modelo Z-score ha sido utilizado por la dirección de empresas en dificultades para evitar tener que solicitar la reorganización por quiebra. Los modelos de Altman han sido utilizados por instituciones bancarias de todo el mundo para cuantificar la probabilidad de impago de sus carteras de préstamos.
Comparó la posesión de deuda frente a la de acciones en el caso de las grandes empresas que se declararon en quiebra. La deuda tuvo un mejor desempeño. Un columnista escribió que un caso particular fue una mina de oro para la deuda y una mina terrestre para las acciones. [5]
En la década de 1990, Altman y su estudiante de doctorado, la profesora Edith Hotchkiss, acuñaron el término Capítulo 22 , que se refiere a las empresas que se declaran en quiebra más de una vez. En un estudio de 1990, también definió el término "títulos de deuda en dificultades", que se refiere a las empresas cuyos bonos rinden más de un 10% por encima de la tasa de los bonos gubernamentales "libres de riesgo".
Altman tiene una licenciatura en Economía ( CCNY , 1963), un MBA ( UCLA , 1965) y un doctorado en Finanzas (UCLA, 1967). [6]
Altman fue incluido en el Salón de la Fama de la Fixed Income Society en 2001 y fue uno de los primeros en ingresar al Salón de la Fama de Turnaround Management [7] en 2008. Altman recibió doctorados honorarios de la Universidad de Lund (Suecia) en 2011 y de la Escuela de Economía de Varsovia en 2014. También fue nombrado Profesor Honorario por la Universidad de Buenos Aires (Argentina) en 1996 y por la Universidad de Vigo (España) en 2017. Fue nombrado una de las "100 personas más influyentes en finanzas" por la revista Treasury & Risk Management en 2005. También es cofundador de la Conferencia Internacional de Gestión de Riesgos, que celebró su décimo aniversario en 2017.
Es hermano de Stuart Altman , un destacado economista de la salud, y de Ellen Altman-Stein, una MBA en Educación Especial.
Altman es autor, coautor o editor de 25 libros, entre ellos: