DE Shaw & Co., LP es una empresa multinacional de gestión de inversiones fundada en 1988 por David E. Shaw y con sede en la ciudad de Nueva York . La empresa es conocida por desarrollar modelos matemáticos complejos y programas informáticos para explotar anomalías en los mercados financieros. [5] Al 1 de diciembre de 2023 [actualizar], DE Shaw tiene $60 mil millones en activos bajo gestión , incluidas inversiones alternativas y estrategias a largo plazo. [6]
La empresa fue fundada por David E. Shaw , un ex profesor de informática de la Universidad de Columbia con un doctorado de la Universidad de Stanford . [7] DE Shaw comenzó a invertir en junio de 1989, tras haber conseguido 28 millones de dólares en capital de Paloma Partners de Donald Sussman y varios inversores privados. [8] La empresa protegió cuidadosamente sus algoritmos comerciales patentados. Muchos de sus primeros empleados eran científicos, matemáticos y programadores informáticos.
En 1994, la rentabilidad neta de la empresa fue del 26 por ciento. Gestionó varios cientos de millones de dólares en "estrategias neutrales al mercado, incluyendo arbitraje estadístico, arbitraje de warrants japoneses, arbitraje de bonos convertibles y operaciones de renta fija". [9] Sus actividades no relacionadas con los fondos de cobertura a mediados de los años 90 incluyeron la creación de una subsidiaria de corretaje, la fundación del proveedor de correo electrónico Juno Online Services , el lanzamiento de una firma de corretaje y banca en línea y la apertura de una oficina en la India enfocada en el desarrollo de software y sistemas para respaldar las operaciones comerciales y los negocios en línea de la empresa. [8]
En 1997, la firma devolvió capital a la mayoría de sus primeros inversores a favor de una línea de crédito estructurada de casi 2.000 millones de dólares del Bank of America , con términos que permitieron a DE Shaw & Co. quedarse con una fracción mayor de las ganancias de lo que los inversores de fondos de cobertura normalmente permiten. [10] En efecto, Bank of America proporcionó una infusión de 1.400 millones de dólares a DE Shaw, con la esperanza de beneficiarse de la experiencia en inversiones de este último. [11] Un año después, Rusia incumplió su deuda , lo que resultó en grandes pérdidas para la cartera de renta fija de DE Shaw. [12] Como resultado, Bank of America perdió 570 millones de dólares debido a su inversión en DE Shaw, y pagó 490 millones de dólares adicionales para resolver las demandas de los accionistas asociadas. [11]
Tras el colapso de esta alianza, DE Shaw despidió a empleados, reduciendo su plantilla de 540 empleados en 1999 a 180. El capital de la empresa se redujo de 1.700 millones de dólares a 460 millones de dólares. [9]
David E. Shaw dirigió la empresa desde 1988 hasta 2001. En 2002, se retiró de la participación diaria para centrarse en DE Shaw Research y transfirió el liderazgo de las actividades diarias a un equipo de seis de los directores generales de la empresa. [13] El mismo Comité Ejecutivo de seis miembros formado por Anne Dinning, Julius Gaudio, Louis Salkind, Stuart Steckler, Max Stone y Eric Wepsic permaneció intacto hasta 2012, cuando Steckler se jubiló. [14]
Al comienzo de la crisis financiera en agosto de 2007, el fondo multiestrategia de DE Shaw tenía activos por 20.000 millones de dólares. Un tercio de la exposición del fondo estaba a los mercados de renta variable y a estrategias cuantitativas vinculadas a la renta variable. Como resultado, el fondo perdió el cinco por ciento de sus activos y tuvo su mes de peor rendimiento hasta ese momento. En septiembre de 2008, el capital de la empresa estaba apalancado cuatro veces. En los últimos meses de 2008, se perdieron las ganancias de sus fondos multiestrategia, que entonces ascendían a 15.000 millones de dólares. [9]
El veinte por ciento de los activos bajo gestión de la compañía estaban en sus estrategias de crédito y fueron los más afectados durante la crisis financiera. [9]
Para evitar una mayor pérdida de valor de la cartera y ventas forzadas de activos, DE Shaw suspendió temporalmente la retirada de fondos. En 2009, DE Shaw había devuelto unos 2.000 millones de dólares a petición de los clientes. [9] Un año después, el Financial Times informó de que los inversores estimaban que la empresa había atendido otros 7.000 millones de dólares en solicitudes de reembolso de los clientes. [7]
Los activos totales bajo gestión de DE Shaw cayeron de un máximo de 34 mil millones de dólares en 2007 a 21 mil millones de dólares en 2010. [5] La empresa tenía 1.300 empleados, una reducción del 10% de su fuerza laboral. [7]
En septiembre de 2019, DE Shaw exigió a todos sus empleados que firmaran acuerdos de no competencia , algo que era habitual entre las empresas de gestión de activos pero que antes no se exigía en la empresa. Algunos empleados no lo recibieron con buenos ojos. [15]
En 2023, la SEC impuso a DE Shaw una multa de 10 millones de dólares por obligar a sus empleados a firmar acuerdos de divulgación de confidencialidad entre 2011 y 2023, sin incluir el derecho a denunciar irregularidades. [16] [17]
La empresa gestiona una variedad de fondos de inversión que hacen un uso extensivo de métodos cuantitativos y tecnología computacional patentada para respaldar la investigación fundamental. [7] [18] [19] La empresa también utiliza análisis cualitativos para realizar inversiones de capital privado en tecnología, energía eólica, bienes raíces, empresas de servicios financieros y financiación de empresas en dificultades. [9] DE Shaw & Co. también ha proporcionado capital de capital privado a empresas comerciales relacionadas con la tecnología. Algunos ejemplos incluyen Juno Online Services , un proveedor de acceso a Internet, y Farsight, una plataforma de servicios financieros en línea que fue adquirida por Merrill Lynch. [20] [21]
La empresa tenía 40.000 millones de dólares en capital agregado [22] [23] y 15.600 millones de dólares en fondos de cobertura AUM en 2011. Al 1 de junio de 2021, la empresa triplicó su tamaño con 55.000 millones de dólares en AUM, de los cuales 35.000 millones son inversiones alternativas y los 20.000 millones restantes son inversiones a largo plazo. [24] Fue clasificado como el 21.º fondo de cobertura más grande por Institutional Investor en 2011. [22] En 2020, DE Shaw & Co. fue clasificado como el décimo fondo de cobertura más grande a nivel mundial por AUM discrecional. [25]
En 2004, una subsidiaria de uno de los fondos de la compañía adquirió la tienda de juguetes FAO Schwarz después de que esta se declarara en quiebra. [26] FAO Schwarz reabrió sus operaciones en Nueva York y Las Vegas en el otoño de 2004. Ese mismo año, la filial de DE Shaw, Laminar Portfolios, adquirió los activos en línea de KB Toys , que continuó operando como eToys.com. [27]
En 2006, el Financial Times informó sobre la participación de la firma como posible socio financiero e inversor para Penn National Gaming (la compañía de casinos y pistas de carreras) como un ejemplo de la amplitud de la participación de las firmas de Wall Street en el "auge del capital privado", describiendo a DE Shaw como "un grupo de fondos de cobertura". [28] La financiación era necesaria ya que Penn National Gaming tenía un valor de mercado de $3.3 mil millones (2006) y $1.4 mil millones en ingresos anuales y quería adquirir Harrah's Entertainment , una compañía con un valor de mercado de $14.7 mil millones (2006) y en ese momento el mayor operador de casinos de EE. UU. [29]
A finales de 2009, el Financial Times informó que DE Shaw & Co. había creado una unidad de adquisiciones de cartera, cuyo objetivo era adquirir activos ilíquidos de fondos de cobertura rivales, durante la crisis financiera. [30]
DE Shaw entró en el mercado indio en 2006, [31] con Anil Chawla, entonces director ejecutivo de GE-Commercial Finance, India y el Sudeste Asiático, como director nacional. Las operaciones en India tenían su sede inicialmente en Hyderabad, Telangana. DE Shaw celebró varios acuerdos de capital privado importantes en el país. Esto incluyó una empresa conjunta con la empresa privada más grande de la India, Reliance Industries, para proporcionar servicios financieros. [32] [33] Otras inversiones incluyeron la empresa inmobiliaria DLF Assets Limited y el grupo editorial Amar Ujala Publications, que estaban sujetos al escrutinio regulatorio indio y a disputas legales. [34] [35] Chawla dejó su puesto en DE Shaw en 2012.
DE Shaw redujo sus actividades de capital privado en la India después de 2013. [36]
Actualmente, el Comité Ejecutivo está formado por Anne Dinning, Max Stone, Eric Wepsic, Eddie Fishman, Alexis Halaby y Edwin Jager. [37] La firma cuenta con 2.500 empleados. [6]
En 2007, David Shaw vendió una participación del 20 por ciento a Lehman Brothers como parte de una estrategia más amplia para diversificar sus tenencias personales; [38] DE Shaw tenía 30 mil millones de dólares de activos bajo gestión en 2007. [39] En el momento de su quiebra en septiembre de 2008, las tenencias de Lehman Brothers en DE Shaw & Co. permanecieron intactas. [40]
En 2015, Hillspire, la oficina familiar del presidente de Google, Eric Schmidt , adquirió la participación pasiva del 20 por ciento en DE Shaw & Co. del patrimonio en quiebra de Lehman Brothers Holdings Inc. [41]
DE Shaw apoya programas educativos como la Liga de Matemáticas de las Regiones Americanas , [42] la Olimpiada Matemática de los Estados Unidos de América , la Olimpiada Internacional de Matemáticas , el Programa de Olimpiadas Matemáticas y el Centro para la Excelencia en Educación . [43]
La firma tiene oficinas en Estados Unidos, India, China, Singapur, Inglaterra, Luxemburgo y Bermudas. [ cita requerida ]
En 2022, se ordenó a DE Shaw pagar 52 millones de dólares a un ex empleado después de una demanda por difamación. [44]
Louis Salkind, director gerente y miembro del Comité Ejecutivo de DE Shaw en Mumbai: Reliance Industries (RIL) entra en una empresa conjunta con DE Shaw para ofrecer servicios financieros en el mercado indio.