Comparaciones entre la Gran Recesión y la Gran Depresión explora las experiencias en Estados Unidos y el Reino Unido .
El 17 de abril de 2009, el director del FMI, Dominique Strauss-Kahn, dijo que existía la posibilidad de que algunos países no aplicaran las políticas adecuadas para evitar mecanismos de retroalimentación que podrían acabar convirtiendo la recesión en una depresión. "La caída libre de la economía mundial puede estar empezando a disminuir, con una recuperación que emergerá en 2010, pero esto depende fundamentalmente de que se adopten las políticas adecuadas hoy". El FMI señaló que, a diferencia de la Gran Depresión, esta recesión estuvo sincronizada por la integración mundial de los mercados. Se explicó que estas recesiones sincronizadas duraban más que las desaceleraciones económicas típicas y tenían recuperaciones más lentas. [1]
El economista jefe del FMI, Dr. Olivier Blanchard , afirmó que el porcentaje de trabajadores despedidos por períodos prolongados ha aumentado con cada recesión durante décadas, pero las cifras han aumentado en esta ocasión. "El desempleo de larga duración es alarmantemente alto: en los EE. UU., la mitad de los desempleados han estado sin trabajo durante más de seis meses, algo que no hemos visto desde la Gran Depresión". El FMI también afirmó que puede existir un vínculo entre la creciente desigualdad dentro de las economías occidentales y la deflación de la demanda. La última vez que la brecha de riqueza alcanzó extremos tan sesgados fue en 1928-1929. [2]
Aunque se han hecho algunas comparaciones casuales entre la Gran Recesión y la Gran Depresión , siguen existiendo grandes diferencias entre ambos acontecimientos. [3] [4] [5] En realidad, si la magnitud de los shocks iniciales fue la misma en ambos casos, la recuperación de la última sería más temprana. [6] El consenso entre los economistas en marzo de 2009 era que no era probable que se produjera una depresión. [7] El director de Pronósticos Anderson de la UCLA, Edward Leamer, dijo el 25 de marzo de 2009 que no había habido ninguna predicción importante en ese momento que se asemejara a una segunda Gran Depresión:
"Hemos asustado a los consumidores hasta el punto de que imaginan que hay buenas perspectivas de una Gran Depresión. Eso ciertamente no está dentro de las perspectivas. Ningún pronosticador respetable está pronosticando algo parecido a una Gran Depresión". [8]
Las diferencias explícitamente señaladas entre la recesión y la Gran Depresión incluyen los hechos de que durante los 79 años entre 1929 y 2008, ocurrieron grandes cambios en la filosofía y la política económica, [9] el mercado de valores no había caído tanto como lo hizo en 1932 o 1982, la relación precio-beneficio de las acciones a 10 años no era tan baja como en los años 1930 u 1980, los precios de la vivienda en Estados Unidos ajustados por inflación en marzo de 2009 fueron más altos que en cualquier otro momento desde 1890 (incluyendo los auges inmobiliarios de los años 1970 y 1980), [10] la recesión de principios de los años 1930 duró más de tres años y medio, [9] y durante los años 1930 la oferta de dinero (moneda más depósitos a la vista) cayó un 25% (mientras que en 2008 y 2009 la Fed "ha adoptado una política monetaria ultraflexible"). postura crediticia"). [11] Además, la tasa de desempleo en 2008 y principios de 2009 y la tasa a la que aumentó fue comparable a la mayoría de las recesiones ocurridas después de la Segunda Guerra Mundial , y fue eclipsada por el pico de la tasa de desempleo del 25% de la Gran Depresión. [9] Sin embargo, el columnista sindicado y ex secretario adjunto del Tesoro Paul Craig Roberts afirmó en una columna de 2012 que si todos los trabajadores desanimados se incluyeran en las estadísticas de desempleo de EE. UU., la tasa de desempleo real sería del 22%, comparable a las tasas durante la Gran Depresión. [ cita requerida ]
El economista ganador del Premio Nobel Paul Krugman predijo una serie de depresiones en su libro The Return of Depression Economics (1999), basándose en "fallas en el lado de la demanda de la economía". El 5 de enero de 2009, escribió que "prevenir las depresiones no es tan fácil después de todo" y que "la economía sigue en caída libre". [12] En marzo de 2009, Krugman explicó que una diferencia importante en esta situación es que las causas de esta crisis financiera se originaron en el sistema bancario paralelo . "La crisis no ha implicado problemas con instituciones desreguladas que asumieron nuevos riesgos... En cambio, implicó riesgos asumidos por instituciones que nunca fueron reguladas en primer lugar". [13]
El 22 de febrero de 2009, el profesor de economía de la Universidad de Nueva York, Nouriel Roubini, dijo que la crisis era la peor desde la Gran Depresión y que, sin la cooperación entre los partidos políticos y los países extranjeros y si se adoptan malas decisiones en materia de política fiscal (como el apoyo a los bancos zombis ), la situación "podría llegar a ser tan mala como la Gran Depresión". [14] El 27 de abril de 2009, Roubini expresó una evaluación más optimista al señalar que "el fondo de la economía [se verá] hacia principios o mediados del próximo año". [15]
El 6 de abril de 2009, Vernon L. Smith y Steven Gjerstad propusieron la hipótesis de que "una crisis financiera que se origina en la deuda de los consumidores, especialmente la deuda de los consumidores concentrada en el extremo inferior de la distribución de la riqueza y el ingreso, puede transmitirse rápidamente y con fuerza al sistema financiero. Parece que estamos presenciando el segundo gran colapso de la deuda de los consumidores, el fin de un frenesí de consumo masivo". [16]
En su última conferencia de prensa como presidente, George W. Bush afirmó que en septiembre de 2008 sus principales asesores económicos habían dicho que la situación económica podría en algún momento llegar a ser peor que la Gran Depresión. [17]
Una ciudad de tiendas de campaña en Sacramento , California, fue descrita como "imágenes que recuerdan de manera inquietante a las fotografías icónicas de la década de 1930 y la Gran Depresión" e "imágenes evocadoras de la era de la Depresión". [18]
Según el economista Irving Fisher , los dos factores dominantes en una depresión son el sobreendeudamiento inicial y la deflación poco después. [19] La política de la Reserva Federal para evitar la deflación a toda costa ha sido muy influenciada por el trabajo de Fisher. [20]
El 10 de febrero de 2009, Ed Balls , Secretario de Estado para la Infancia, las Escuelas y las Familias del Reino Unido , dijo que "creo que esta es una crisis financiera más extrema y más grave que la de la década de 1930 y todos recordamos cómo la política de esa época fue moldeada por la economía". [21] El 24 de enero de 2009, Edmund Conway, editor de economía de The Daily Telegraph , había escrito que "la difícil situación que enfrenta Gran Bretaña es extrañamente similar a la de la década de 1930, ya que los precios de muchos activos, desde las acciones hasta los precios de las viviendas, están cayendo a tasas récord [en Gran Bretaña], pero el valor de la deuda contra la que se mantienen permanece sin cambios". [22]
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