El Comité de Política Monetaria es responsable de fijar la tasa de interés de referencia en la India . Las reuniones del Comité de Política Monetaria se celebran al menos cuatro veces al año (en concreto, al menos una vez al trimestre) y publica sus decisiones después de cada una de ellas.
El comité está compuesto por seis miembros: tres funcionarios del Banco de la Reserva de la India y tres miembros externos designados por el gobierno de la India . Deben observar un "período de silencio" siete días antes y después de la decisión sobre la tarifa para "máxima confidencialidad". El gobernador del Banco de la Reserva de la India es el presidente ex officio del comité. Las decisiones se toman por mayoría, teniendo el gobernador voto de calidad en caso de empate. El mandato actual del comité es mantener una inflación anual del 4% hasta el 31 de marzo de 2026 con una tolerancia superior del 6% y una tolerancia inferior del 2%. [1]
La Ley del Banco de la Reserva de la India de 1934 fue modificada por la Ley de Finanzas (India) de 2016 para constituir el MPC, lo que aportará más transparencia y responsabilidad a la hora de fijar la política monetaria de la India. [2] La política monetaria se publica después de cada reunión y cada miembro explica sus opiniones. El comité es responsable ante el gobierno de la India si la inflación excede el rango prescrito durante tres trimestres consecutivos. [3]
Las decisiones clave relativas a las tasas de interés de referencia solían ser tomadas únicamente por el gobernador del Banco de la Reserva de la India antes del establecimiento del comité. El gobernador del RBI es designado y puede ser descalificado por el gobierno en cualquier momento. Esto generó incertidumbre y provocó fricciones entre el gobierno y el RBI, especialmente durante épocas de bajo crecimiento y alta inflación. Antes de la constitución del MPC, un Comité Asesor Técnico (CAT) sobre política monetaria integrado por expertos en economía monetaria, banca central, mercados financieros y finanzas públicas asesoraba al Banco de la Reserva sobre la postura de la política monetaria. Sin embargo, su función era sólo de carácter consultivo. [4]
La creación de un comité para decidir sobre la política monetaria fue propuesta por primera vez por el Comité Urjit Patel . El comité sugirió un MPC de seis miembros: tres miembros del RBI y tres nominados por el gobierno. Inicialmente, el gobierno propuso un comité de siete miembros [5] : tres del RBI y cuatro designados por este. Las negociaciones posteriores condujeron a la composición actual del comité, cuyos miembros externos tienen un mandato de cuatro años. [ cita necesaria ]
El Departamento de Política Monetaria (MPD) del Banco de la Reserva ayuda al MPC a formular la política monetaria. Las opiniones de las partes interesadas clave en la economía y el trabajo analítico del Banco de la Reserva contribuyen al proceso para llegar a la decisión sobre la tasa de recompra de política. El Departamento de Operaciones de los Mercados Financieros (FMOD) operacionaliza la política monetaria, principalmente a través de operaciones diarias de gestión de liquidez. El Comité de Mercados Financieros (CFM) se reúne diariamente para revisar las condiciones de liquidez a fin de garantizar que el objetivo operativo de la política monetaria (tasa activa promedio ponderada) se mantenga cerca de la tasa de recompra de política. El Comité de Política Monetaria entró en vigor el 27 de junio de 2016. [2]
Las sugerencias para establecer un comité de política monetaria no son nuevas y se remontan a 2002, cuando el comité YV Reddy propuso establecer un MPC, luego el comité Tarapore en 2006, el comité Percy Mistry en 2007, el comité Raghuram Rajan en 2009 y luego el comité Urjit Patel en 2013. [ cita necesaria ]
La composición del actual comité de política monetaria es la siguiente: [1]
Los miembros referidos del 4 al 6 anterior, ejercerán su cargo por un período de cuatro años a partir de la fecha de su nombramiento mientras los otros tres miembros sean oficiales. Ninguno de los candidatos del gobierno central es elegible para ser reelegido. [8]