El Comité Macmillan , oficialmente conocido como el Comité de Finanzas e Industria , fue un comité, compuesto principalmente por economistas, formado por el gobierno laborista británico después del colapso de la bolsa de valores de 1929 para determinar las causas profundas de la deprimida economía del Reino Unido . [1] El Comité Macmillan se formó en 1929 por Orden Real 3897, [1] y se le encargó determinar si el sistema bancario y financiero contemporáneo estaba ayudando u obstaculizando el comercio y la industria británicos. [2] El abogado escocés Hugh Pattison Macmillan fue nombrado como su presidente, aunque debido a su falta de experiencia económica o financiera, en gran medida "permaneció en un segundo plano". [3] Otros miembros del comité incluyeron a Ernest Bevin , Lord Bradbury , RH Brand , Theodore Gregory , John Maynard Keynes y Reginald McKenna . [2]
El comité tomó declaración a muchos economistas destacados de la época, como Arthur Cecil Pigou , DH Robertson y Lionel Robbins , sobre el tema del desempleo. Decidió a favor de la llamada opinión del Tesoro de que el gasto en obras públicas no era la respuesta, a pesar de la firma del Adenda 1 por algunos de sus principales miembros. Este apéndice, que fue firmado por Keynes, AAG Tullock, J. Frater Taylor, Sir T. Allen, Ernest Bevin y R. McKenna, defendía un programa de obras públicas y restricciones a las importaciones. Sin embargo, el comité insistió en que la política monetaria debería preocuparse por "el mantenimiento de la paridad de los tipos de cambio antes de evitar el ciclo crediticio y la estabilidad del nivel de precios". [4] El comité publicó sus conclusiones y recomendaciones en el Informe del Comité de Finanzas e Industria, o más simplemente, el Informe Macmillan, en junio de 1931. [5]
El Informe Macmillan "sirvió como un foro en el que JM Keynes desafió la ' visión del Tesoro '", según el economista Friedrich von Hayek . [5] El informe fue escrito en gran parte por Keynes, y recomendó varias políticas keynesianas como la nacionalización del Banco de Inglaterra (que más tarde ocurrió en 1946) y la regulación gubernamental del comercio internacional . [6] El historiador Charles Loch Mowat calificó estas recomendaciones como "cautelosas" y dijo que, en el momento de su publicación, "casi habían sido superadas por los acontecimientos". [2] Sus miembros discreparon en algunos puntos y un miembro disintió sobre sus hallazgos. Estas opiniones y reservas se incluyeron en las extensas adendas del informe. [1]
El informe también afirmaba que "las relaciones entre el mundo financiero británico y la industria británica... nunca han sido tan estrechas como" las relaciones respectivas en Alemania y en los Estados Unidos. De esta conclusión surgió el término "Macmillan Gap". [7] Por ello, muchos británicos sentían que sus bancos estaban fallando a su base industrial. Esta visión no consideraba el equilibrio que las instituciones bancarias necesitaban lograr entre sus depositantes , que deseaban tasas de interés altas y liquidez , y sus deudores , es decir, aquellos en la industria, que deseaban préstamos a bajo interés que no pudieran recuperarse rápidamente. [7] Las inversiones de cantidades relativamente pequeñas de dinero eran más riesgosas y más costosas para los prestamistas, lo que ponía a las pequeñas empresas que buscaban préstamos en desventaja. [8] Si bien el informe dedicó solo 300 palabras a tal disparidad, [9] el término Macmillan Gap es la parte más duradera del informe. [8] También fue una de las pocas recomendaciones que se llevaron a cabo. En respuesta a la sugerencia del comité, en 1945 se creó una institución para financiar a las pequeñas empresas: [9] la Corporación de Finanzas Industriales y Comerciales . [10]
Todos acordaron que el mantenimiento del tipo de cambio sería la primera prioridad, incluidos los firmantes del Anexo 1. Dos meses después de la publicación del informe, el Reino Unido abandonó el patrón oro y el tipo de cambio se depreció inmediatamente en un 2% y continuó bajando durante 12 meses.