La Caisse de dépôt et placement du Québec ( CDPQ ; en inglés: Quebec Deposit and Investment Fund ) es un inversor institucional que administra varios planes de pensiones públicos y parapúblicos y programas de seguros en la provincia canadiense de Quebec . Fue establecida en 1965 por una ley de la Asamblea Nacional , bajo el gobierno de Jean Lesage , como parte de la Revolución Tranquila , un período de cambio social y político en Quebec. Es el segundo fondo de pensiones más grande de Canadá, después de la Junta de Inversiones del Plan de Pensiones de Canadá . [2] Fue creado para administrar los fondos del recién creado Plan de Pensiones de Quebec, un plan de pensiones público que tenía como objetivo brindar seguridad financiera a los quebequenses en la jubilación. El mandato del CDPQ era invertir los fondos de manera prudente y rentable, contribuyendo al mismo tiempo al desarrollo económico de Quebec. Al 31 de diciembre de 2023, el CDPQ administraba activos por 434 mil millones de dólares canadienses , invertidos en Canadá y en otros lugares. [3] El CDPQ tiene su sede en la ciudad de Quebec , en el edificio Price , y su oficina comercial principal en Montreal, en el Edificio Jacques-Parizeau.
El CDPQ es una institución única que desempeña un papel vital en el desarrollo económico y social de Quebec y Canadá. Es uno de los inversores institucionales más grandes y diversificados del mundo, invirtiendo en sectores como el capital privado, la renta fija, el sector inmobiliario, la infraestructura y la energía renovable, tanto en Canadá como en el extranjero. También apoya a las empresas con sede en Quebec con potencial de crecimiento y contribuye a la creación de empleo y riqueza en la provincia.
A lo largo de los años, el CDPQ ha ampliado su alcance y escala, gestionando los fondos de otros planes de pensiones y seguros públicos y parapúblicos, como el Plan de Jubilación de Empleados Públicos y Gubernamentales (RREGOP), el Plan de Pensiones del Personal Directivo (PPMP) y el Fonds d'assurance automotive du Québec. También ha diversificado su cartera, invirtiendo en diferentes clases de activos y mercados en todo el mundo. Ha establecido oficinas en varios países, como Estados Unidos , México , Brasil , Francia , India , China , Singapur y Australia . También ha adquirido o se ha asociado con varias filiales, como Ivanhoé Cambridge (bienes raíces), CDPQ Infra (infraestructura) y Otéra Capital (financiamiento).
El CDPQ fue creado por una ley de la Asamblea Nacional el 15 de julio de 1965, bajo el gobierno de Jean Lesage, como parte de la Revolución Tranquila, un período de cambio social y político en Quebec. [4] Su función inicial era administrar los fondos del recién creado Plan de Pensiones de Quebec, un plan de pensiones público que tenía como objetivo brindar seguridad financiera a los quebequenses en edad de jubilación. El mandato del CDPQ era invertir los fondos de manera prudente y rentable, contribuyendo al mismo tiempo al desarrollo económico de Quebec.
En sus primeros años, el CDPQ se centró en la creación de una cartera de bonos que incluía principalmente valores del gobierno de Quebec y de Hydro-Québec. Realizó su primera inversión de capital en Alcan Aluminium en 1967 y sus primeros préstamos hipotecarios comerciales ese mismo año. [5] En 1971, creó la cartera de inversiones privadas, que incluía inversiones en empresas de Quebec. [6]
En la década de 1980, el CDPQ entró en los mercados internacionales y en el sector inmobiliario. Realizó sus primeras transacciones en bolsas de valores mundiales en 1983 y su primera inversión internacional de capital privado en la Compagnie financière Martin Maurel, en Francia, en 1984. También adquirió su primer edificio de oficinas, Place Delta en Sainte-Foy, en 1980, [7] y su primera adquisición inmobiliaria internacional, el Centro de conferencias Albert-Borschette en Bruselas, en 1993. [8]
En la década de 1990, el CDPQ diversificó su cartera inmobiliaria y aumentó su asignación de capital. En 1989 adquirió los activos inmobiliarios de la cadena de supermercados Steinberg [9] y en 2001 fusionó su filial inmobiliaria, Ivanhoé, con Cambridge Shopping Centres, creando Ivanhoé Cambridge. [10] También obtuvo un cambio legislativo en 1997 que aumentó su asignación de capital permitida del 40% al 70% de sus activos. [11] También pasó a la inversión en infraestructura en 1999, con la construcción de la autopista 407 en Toronto. [12]
En la década de 2000, el CDPQ enfrentó la peor crisis financiera desde el colapso de la bolsa de valores de 1929, que resultó en una pérdida de $42.5 mil millones en 2008. Después de la crisis, el CDPQ adoptó una serie de medidas para aumentar su eficacia, reenfocarse en sus competencias básicas y fortalecer su gestión de riesgos con el fin de sostener mejor los rendimientos a largo plazo. También lanzó un importante plan para apoyar a las empresas de Quebec en 2009. Adoptó una política de inversión responsable en 2004 y firmó los Principios de Inversión Responsable de las Naciones Unidas en 2006. [13] En 2009, se creó Otéra Capital, una subsidiaria del CDPQ, para actuar como líder en deuda inmobiliaria comercial en América del Norte. Otéra Capital ofrece soluciones de financiación innovadoras para varios sectores inmobiliarios, como oficinas, comercio minorista, industria, multifamiliares, hotelería y viviendas para personas mayores.
En la década de 2010, el CDPQ aceleró su ritmo de crecimiento y expansión en Canadá y en el extranjero. En 2013 creó la Global Quality Equity Portfolio [14] , que siguió una nueva filosofía de inversión que favorecía los rendimientos totales, la investigación en profundidad y las inversiones en activos de alta calidad, anclados en la economía real. En 2011, combinó todas sus filiales inmobiliarias bajo una sola bandera, Ivanhoé Cambridge. [15] También estableció oficinas en varios países, como Estados Unidos, México, Brasil, Francia, India, China, Singapur y Australia. En 2015, se creó CDPQ Infra, una subsidiaria del CDPQ, para actuar como contratista principal de proyectos de infraestructura pública. CDPQ Infra es responsable de todas las fases de un proyecto: planificación, financiamiento, ejecución y operación. Su objetivo es promover la entrega efectiva de proyectos de infraestructura modernos, eficientes y sostenibles que satisfagan las necesidades de las comunidades. CDPQ Infra también aprovecha la experiencia en infraestructura de CDPQ y adopta las mejores prácticas internacionales para ejecutar el trabajo a tiempo y dentro del presupuesto.
En un comunicado de prensa del 28 de septiembre de 2021, el CDPQ anunció su estrategia climática para 2021, que incluía la desinversión de los 3.900 millones de dólares restantes que actualmente posee en activos de compañías petroleras, que representaban el 1% de su cartera de inversiones, para 2022. [16] Según el comunicado, el CDPQ estaba respondiendo "a los mercados, a la ciencia y a la voluntad de los quebequenses que no quieren que su dinero alimente la crisis climática". [16]
Al 30 de junio de 2023, el CDPQ gestionaba activos por 424.000 millones de dólares canadienses, invertidos en sectores como el capital privado, la renta fija, el sector inmobiliario, la infraestructura y las energías renovables en Canadá y otros lugares. También apoyaba a empresas con sede en Quebec con potencial de crecimiento y contribuía a la creación de empleo y riqueza en la provincia. Se esforzaba por generar impactos positivos para la sociedad y el medio ambiente. En 2022, Global SWF, una publicación que cubre los fondos soberanos y otros inversores públicos a largo plazo, otorgó al CDPQ su premio Fondo del Año 2022. Al año siguiente, la revista Infrastructure Investor , que se centra en el mercado mundial de inversión en infraestructura, clasificó al CDPQ como el principal inversor institucional en infraestructura en función del tamaño de los activos en la lista Global Investor 50. [17]
En 2005, se modificó el artículo 4 del estatuto fundacional del CDPQ [18] para hacer explícito el mandato de la institución:
4.1 La misión del Fondo es recibir los fondos depositados en las condiciones previstas por la ley y administrarlos con el fin de obtener una rentabilidad óptima del capital en el marco de las políticas de inversión de los depositantes, contribuyendo al mismo tiempo al desarrollo económico de Québec.
En junio de 2015, el estatuto del CDPQ se modificó nuevamente para especificar que el CDPQ "actúa con total independencia de conformidad con esta Ley". [19]
El CDPQ tiene cinco prioridades de inversión: rendimiento óptimo, economía de Quebec, presencia mundial, inversión sostenible y tecnología. [20]
CDPQ ha ampliado su presencia global abriendo oficinas en mercados clave como Nueva York , Londres , Singapur , Ciudad de México , São Paulo , París , Nueva Delhi y Sídney . [21]
El Réseau express métropolitain (REM) es un proyecto de infraestructura pública en el Gran Montreal que fue propuesto por el CDPQ a pedido del gobierno de Quebec . En 2015, el CDPQ propuso un nuevo modelo para proyectos de infraestructura al gobierno de Quebec, basado en su experiencia y capacidad financiera. Luego creó una subsidiaria, CDPQ Infra, para administrar grandes proyectos de infraestructura pública en Quebec y en el extranjero. El REM es el primer proyecto de CDPQ Infra, que posee y opera el sistema de tren ligero totalmente eléctrico y automatizado que servirá al Gran Montreal. CDPQ Infra es responsable de todos los aspectos del REM, desde el diseño y la construcción hasta el financiamiento y el mantenimiento, así como la adquisición de material rodante y sistemas. [22] CDPQ Infra también sigue estándares ambientales y sociales y se comunica y consulta con el público y las partes interesadas. [23] El proyecto REM tiene varios resultados esperados, que incluyen mejorar la movilidad de los viajeros, reducir las emisiones de gases de efecto invernadero, crear miles de empleos, apoyar el desarrollo del transporte eléctrico y estimular el crecimiento económico e inmobiliario. La construcción del REM comenzó en abril de 2018 y está previsto que finalice en 2027. Los primeros trenes operaron en 2023 entre las estaciones de Brossard y Gare Centrale . El REM será una de las líneas de metro automatizadas más largas del mundo, con una ruta de 67 km y 26 estaciones. [24] Conectará el centro de la ciudad, la costa sur , la costa norte , West Island y el Aeropuerto Internacional de Montreal-Trudeau .
El CDPQ fue parte de un consorcio que desarrolló y operó la Canada Line , un proyecto de infraestructura de transporte público en Metro Vancouver . El consorcio, llamado InTransit BC, también incluyó a AtkinsRéalis (anteriormente SNC-Lavalin) y otras empresas de infraestructura y transporte. [25] El proyecto Canada Line comenzó en 2004, con el objetivo de proporcionar opciones de tránsito que conectaran el centro de Vancouver con el Aeropuerto Internacional de Vancouver y Richmond . InTransit BC ganó el contrato de asociación público-privada para el proyecto Canada Line. El consorcio proporcionó respaldo financiero y experiencia en desarrollo de infraestructura y transporte. El proyecto implicó la construcción de una nueva línea SkyTrain, que incluyó un túnel bajo el río Fraser y varias estaciones a lo largo de la ruta. La Canada Line se abrió al público en 2009, a tiempo y dentro del presupuesto. [26] Se ha convertido en una parte importante del sistema de tránsito del Gran Vancouver , facilitando el movimiento de personas y bienes al tiempo que contribuye al crecimiento y desarrollo sostenibles de la región.
El CDPQ tiene inversiones en distintos sectores y zonas geográficas. A continuación, se ofrecen algunos ejemplos:
Fuente: [47]
Fuente: [48]
El CDPQ ocupó el primer lugar entre 59 fondos de pensiones globales en el ranking. [49] [50]
El CDPQ ocupó el primer lugar en la edición de 2023 de la lista. [17]
El consejo de administración del CDPQ puede tener hasta 15 miembros, de los cuales dos tercios deben ser independientes. Está compuesto por su presidente, el presidente y director general, los representantes de los depositantes y los miembros independientes. El consejo es responsable de establecer las principales orientaciones del CDPQ y de garantizar que el CDPQ cumpla con todos los requisitos legislativos y reglamentarios. El cargo de presidente del consejo de administración es independiente del de presidente y director general.
El gobierno de Quebec designa a los miembros del consejo de administración, previa consulta con el consejo de administración. El consejo de administración del CDPQ ha definido un perfil de conocimientos y experiencia requeridos para sus directores independientes. [51]
El comité ejecutivo está compuesto por el presidente y director general y los altos responsables de los distintos sectores del CDPQ.
El CDPQ tiene tres filiales: Ivanhoé Cambridge , Otéra Capital y CDPQ Infra. [52] : 61 La sede de las filiales se encuentra en el edificio Jacques-Parizeau en Montreal.
Ivanhoé Cambridge es la filial inmobiliaria de CDPQ. Su objetivo es invertir en activos inmobiliarios, incluidos espacios de oficinas, centros comerciales y edificios multiresidenciales. Algunos de sus proyectos más importantes incluyen CIBC Square en Toronto y Tours Duo en París.
Otéra Capital, otra subsidiaria de CDPQ, ofrece financiamiento de deuda inmobiliaria comercial en América del Norte. Tiene una cartera de más de 29 mil millones de dólares canadienses en préstamos al 31 de diciembre de 2022. [53] Ofrece varias opciones de financiamiento para diferentes sectores inmobiliarios, incluidos oficinas, industria, comercio minorista, multifamiliares, hotelería y viviendas para personas mayores. Otéra Capital también tiene un fuerte compromiso con los principios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) y recientemente ha otorgado su primer préstamo verde a un proyecto de construcción de oficinas sustentable en Toronto. Su sede se encuentra en Montreal y tiene oficinas en Toronto , Vancouver , Nueva York y Los Ángeles .
CDPQ Infra, una tercera filial de CDPQ, se dedica al desarrollo y la gestión de infraestructura. En el momento de su creación, CDPQ Infra recibió el mandato del gobierno de Couillard de evaluar dos proyectos de transporte público para el Gran Montreal : un sistema de transporte público en el puente Samuel-de-Champlain y un sistema de transporte público para West Island (entre el centro de Montreal, el Aeropuerto Internacional Pierre-Elliot-Trudeau y West Island). [54]
El 22 de abril de 2016, CDPQ Infra dio a conocer sus planes para un nuevo proyecto de transporte público, el Réseau express métropolitain (REM). [55] El REM conectará el centro de Montreal, la costa sur, la isla oeste (Sainte-Anne-de-Bellevue), la costa norte (Deux-Montagnes) y el aeropuerto a través de un sistema de metro ligero unificado, eléctrico y totalmente automatizado de 67 km . [56] La red representa una inversión de aproximadamente 5.500 millones de dólares, de los cuales CDPQ Infra está comprometiendo 3.000 millones de dólares como accionista mayoritario. [ cita requerida ]
El 8 de marzo de 2017, General Electric dijo que había acordado vender GE Water por alrededor de US$3.400 millones a Suez Environnement en Francia y al CDPQ. [57] [58]
La cartera de CDPQ se divide en cuatro categorías principales de activos: [59]
La siguiente tabla muestra la exposición geográfica de la cartera general del CDPQ, en función del país donde se encuentra el lugar principal de negocios de la empresa o emisor o, en el caso de bienes raíces, la ubicación geográfica de las propiedades: [60]
Los ocho mayores depositantes, enumerados a continuación, representaban el 96,4% de los activos netos del CDPQ al 31 de diciembre de 2022. [61]
El CQDP ha sido criticado por invertir en la industria de seguridad privada. Se convirtió en el principal accionista de Allied Universal y también invirtió en CAE Inc. Los críticos han ridiculizado el escaso valor económico de estas opciones. [69] y los problemas sociales y éticos que rodean a la industria. [70] La tenencia de Allied Universal por parte del CQDP se convirtió en un problema mayor después de que la compañía adquiriera G4S , una firma que ha estado implicada en muchas controversias que llevaron a la mayoría de los fondos de pensiones públicos a desinvertir en ella. [71] G4S posee partes de Policity Corporation, una empresa que opera la Academia Nacional de Policía de Israel. La calificación ESG global de G4S en 2019 fue C−.
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