La Caisse de dépôt et position du Québec ( CDPQ ; inglés: Quebec Deposit and Investment Fund ) es un inversor institucional que gestiona varios planes de pensiones y programas de seguros públicos y parapúblicos en Quebec . Fue establecido en 1965 por una ley de la Asamblea Nacional , bajo el gobierno de Jean Lesage , como parte de la Revolución Silenciosa , un período de cambio social y político en Quebec. Es el segundo fondo de pensiones más grande de Canadá, después de la Junta de Inversiones del Plan de Pensiones de Canadá . [2] Fue creado para gestionar los fondos del recién creado Plan de Pensiones de Quebec, un plan de pensiones público que tenía como objetivo proporcionar seguridad financiera a los quebequenses jubilados. El mandato del CDPQ era invertir los fondos de forma prudente y rentable, contribuyendo al mismo tiempo al desarrollo económico de Quebec. Al 31 de diciembre de 2023, CDPQ gestionaba activos por valor de C$ 434 mil millones, invertidos en Canadá y otros lugares. [3] CDPQ tiene su sede en la ciudad de Quebec en el edificio Price y su oficina comercial principal en Montreal en el Edifice Jacques-Parizeau.
El CDPQ es una institución única que desempeña un papel vital en el desarrollo económico y social de Quebec y Canadá. Es uno de los inversores institucionales más grandes y diversificados del mundo y gestiona fondos para planes de seguros y pensiones públicos y parapúblicos. Invierte en diversos sectores, como capital privado, renta fija, bienes raíces, infraestructura y energía renovable, tanto en Canadá como en el extranjero. También apoya a las empresas con sede en Quebec con potencial de crecimiento y contribuye a la creación de empleo y riqueza en la provincia.
A lo largo de los años, el CDPQ ha ampliado su alcance y escala, administrando los fondos de otros planes de pensiones y seguros públicos y parapúblicos, como el Plan de Jubilación de Empleados Públicos y Gubernamentales (RREGOP), el Plan de Pensiones del Personal Directivo (PPMP) y el Fondo de Seguros Automotrices de Québec. También ha diversificado su cartera, invirtiendo en diferentes clases de activos y mercados de todo el mundo. Ha establecido oficinas en varios países, como Estados Unidos , México , Brasil , Francia , India , China , Singapur y Australia . También ha adquirido o se ha asociado con varias filiales, como Ivanhoé Cambridge (inmobiliaria), CDPQ Infra (infraestructura) y Otéra Capital (financiación).
El CDPQ fue creado por ley de la Asamblea Nacional el 15 de julio de 1965, bajo el gobierno de Jean Lesage, como parte de la Revolución Silenciosa, un período de cambio social y político en Quebec. [4] Su función inicial era gestionar los fondos del recién creado Plan de Pensiones de Quebec, un plan de pensiones público que tenía como objetivo proporcionar seguridad financiera a los quebequenses jubilados. El mandato del CDPQ era invertir los fondos de forma prudente y rentable, contribuyendo al mismo tiempo al desarrollo económico de Quebec.
En sus primeros años, el CDPQ se centró en construir una cartera de bonos que incluía predominantemente valores del gobierno de Quebec y de Hydro-Québec. También realizó su primera inversión de capital en Alcan Aluminium en 1967 y sus primeros préstamos hipotecarios comerciales ese mismo año. [5] En 1971, creó la cartera de inversiones privadas, que incluía inversiones en empresas quebequenses. [6]
En la década de 1980, el CDPQ ingresó a los mercados internacionales y al sector inmobiliario. Realizó sus primeras transacciones en bolsas de valores mundiales en 1983, y su primera inversión internacional de capital privado en la Compagnie financière Martin Maurel, en Francia, en 1984. También adquirió su primer edificio de oficinas, Place Delta en Sainte-Foy, en 1980, [ 7] y su primera adquisición inmobiliaria internacional, el Centre de conférence Albert-Borschette en Bruselas, en 1993. [8]
En la década de 1990, el CDPQ diversificó su cartera de bienes raíces y aumentó su asignación de capital. Adquirió los activos inmobiliarios de la cadena de supermercados Steinberg en 1989, [9] y fusionó su filial inmobiliaria Ivanhoé con Cambridge Shopping Centers en 2001, creando Ivanhoé Cambridge. [10] También obtuvo un cambio legislativo en 1997 que elevó la asignación de capital permitida al 70% de los activos de la cartera, desde el 40%. [11] También pasó a invertir en infraestructura en 1999, con la construcción de la autopista 407 en Toronto. [12]
En la década de 2000, el CDPQ enfrentó la peor crisis financiera desde la caída del mercado de valores de 1929, que resultó en una pérdida de 42.500 millones de dólares en 2008. Después de la crisis, el CDPQ adoptó una serie de medidas para aumentar su eficacia, volver a centrarse en su competencias básicas y fortalecer su gestión de riesgos para sostener mejor los rendimientos a largo plazo. También lanzó un importante plan para apoyar a las empresas quebequenses en 2009. También adoptó una política de inversión responsable en 2004 y firmó los Principios de Inversión Responsable de las Naciones Unidas en 2006. [13] En 2009, Otéra Capital, una filial del CDPQ, fue creado para actuar como líder en deuda de bienes raíces comerciales en toda América del Norte. Otéra Capital ofrece soluciones de financiación innovadoras para diversos sectores inmobiliarios, como oficinas, comercio minorista, industrial, multifamiliar, hotelería y viviendas para personas mayores.
En la década de 2010, el CDPQ aceleró su ritmo de crecimiento y expansión, tanto en Canadá como en el extranjero. Creó la Global Quality Equity Portfolio en 2013, [14] que siguió una nueva filosofía de inversión que favorecía la rentabilidad total, la investigación en profundidad y las inversiones en activos de alta calidad, anclados en la economía real. También combinó todas sus filiales inmobiliarias bajo una sola marca, Ivanhoé Cambridge, en 2011. [15] También estableció oficinas en varios países, como Estados Unidos, México, Brasil, Francia, India, China, Singapur y Australia. En 2015, se creó CDPQ Infra, una subsidiaria de CDPQ, para actuar como contratista principal de proyectos de infraestructura pública. CDPQ Infra es responsable de todas las fases de un proyecto: planificación, financiación, ejecución y operación. Su objetivo es fomentar la ejecución efectiva de proyectos de infraestructura modernos, eficientes y sostenibles que satisfagan las necesidades de las comunidades. CDPQ Infra también aprovecha la experiencia en infraestructura del CDPQ y adopta las mejores prácticas internacionales para ejecutar el trabajo a tiempo y dentro del presupuesto.
En un comunicado de prensa del 28 de septiembre de 2021, el CDPQ anunció su estrategia climática para 2021, que incluía desinvertir los 3.900 millones de dólares restantes actualmente en activos de compañías petroleras, que representaban el 1% de la cartera de inversiones del CDPQ, para 2022. [16] Según el comunicado , el CDPQ respondía "a los mercados, a la ciencia y a la voluntad de los quebequenses que no quieren que su dinero alimente la crisis climática". [dieciséis]
Al 30 de junio de 2023, el CDPQ gestionaba activos por valor de 424 mil millones de dólares canadienses, invertidos en diversos sectores, como capital privado, renta fija, bienes raíces, infraestructura y energía renovable, tanto en Canadá como en otros lugares. También apoyó a las empresas con sede en Quebec con potencial de crecimiento y contribuyó a la creación de empleo y riqueza en la provincia. También se esforzó por generar impactos positivos para la sociedad y el medio ambiente. En 2022, Global SWF, una publicación que cubre fondos soberanos y otros inversores públicos a largo plazo, otorgó a CDPQ el premio Fondo del Año 2022. El año siguiente, la revista Infrastructure Investor, que se centra en el mercado global de inversión en infraestructura, clasificó a CDPQ como el principal inversor institucional en infraestructura según el tamaño de sus activos en la lista Global Investor 50. [17]
En 2005, el artículo 4 del estatuto fundacional del CDPQ [18] fue modificado para hacer explícito el mandato de la institución:
4.1. La misión del Fondo es recibir dinero en depósito según lo dispuesto por la ley y gestionarlo con miras a lograr un rendimiento óptimo del capital en el marco de las políticas de inversión de los depositantes y, al mismo tiempo, contribuir al desarrollo económico de Québec.
En junio de 2015, el estatuto de la CDPQ se modificó nuevamente para especificar que la CDPQ "actúa con total independencia de conformidad con esta Ley". [19]
CDPQ tiene cinco prioridades de inversión: desempeño óptimo, economía quebequense, presencia mundial, inversión sostenible y tecnología. [20]
CDPQ ha ampliado su presencia global con la apertura de oficinas en mercados clave como Nueva York , Londres , París , Shanghai , Singapur , Sydney y Nueva Delhi . [21]
El REM ( Réseau express métropolitain ) es un proyecto de infraestructura pública en Montreal que fue propuesto por CDPQ a petición del gobierno de Quebec . En 2015, CDPQ propuso al gobierno de Quebec un nuevo modelo de proyectos de infraestructuras, basado en su experiencia y capacidad financiera. Luego creó una filial, CDPQ Infra, para gestionar grandes proyectos de infraestructuras públicas en Québec y en el extranjero. El REM es el primer proyecto de CDPQ Infra, que posee y opera el sistema de tren ligero totalmente eléctrico y automatizado que dará servicio al Gran Montreal. CDPQ Infra es responsable de todos los aspectos del REM, desde el diseño y la construcción hasta la financiación y el mantenimiento, así como la adquisición de material rodante y sistemas. [22] CDPQ Infra también sigue estándares ambientales y sociales, y se comunica y consulta con el público y las partes interesadas. [23] El proyecto REM tiene varios resultados esperados, como mejorar la movilidad de los viajeros, reducir las emisiones de gases de efecto invernadero, crear miles de puestos de trabajo, apoyar el desarrollo del transporte eléctrico y estimular el crecimiento económico e inmobiliario. La construcción del REM comenzó en abril de 2018 y está previsto que esté terminada en 2027. Los primeros trenes circularán en 2023 entre las estaciones Brossard y Gare Centrale . El REM será una de las líneas de metro automatizadas más largas del mundo, con un recorrido de 67 kilómetros y 26 estaciones. [24] Conectará el centro de la ciudad, la costa sur , la costa norte , la isla oeste y el aeropuerto internacional de Montreal-Trudeau .
Caisse de dépôt et position du Québec (CDPQ) formó parte de un consorcio que desarrolló y operó el proyecto Canada Line , una infraestructura de transporte público en Metro Vancouver . El consorcio se llamó “InTransit BC” e incluía a CDPQ, AtkinsRéalis (anteriormente SNC-Lavalin) y otras empresas de infraestructura y transporte. [25] El proyecto Canada Line comenzó en 2004, con el objetivo de proporcionar opciones de tránsito que conecten el centro de Vancouver con el Aeropuerto Internacional de Vancouver y Richmond . InTransit BC, con CDPQ y sus socios, ganó el contrato de asociación público-privada para el proyecto Canada Line. El consorcio proporcionó el respaldo financiero y la experiencia en el desarrollo de infraestructura y sistemas de transporte. El proyecto implicó la construcción de una nueva línea SkyTrain, que incluía túneles bajo el río Fraser y varias estaciones a lo largo de la ruta. La Línea Canadá se abrió al público en 2009, a tiempo y dentro del presupuesto. [26] Se ha convertido en una parte importante del sistema de tránsito del Gran Vancouver , facilitando el movimiento de personas y bienes al tiempo que contribuye al crecimiento y desarrollo sostenible de la región.
CDPQ tiene inversiones en diferentes sectores y geografías. Aquí están algunos ejemplos:
Fuente: [47]
Fuente: [48]
CDPQ ocupó el primer lugar entre 59 fondos de pensiones globales en la clasificación. [49] [50]
CDPQ ocupó el primer lugar en la edición de 2023 de la lista. [17]
El directorio del CDPQ puede tener hasta 15 miembros, dos tercios de los cuales deben ser independientes. Está compuesto por su presidente, el presidente y director general, representantes de los depositantes y miembros independientes. La junta es responsable de establecer las principales orientaciones de CDPQ y garantizar que CDPQ opere de acuerdo con todos los requisitos legislativos y reglamentarios. El cargo de presidente del consejo de administración es independiente del de presidente y director ejecutivo.
El gobierno de Quebec nombra a los miembros del consejo de administración, previa consulta con el consejo. El directorio de CDPQ ha definido un perfil de especialización y experiencia requerida para sus directores independientes. [51]
El comité ejecutivo está compuesto por el presidente y director general y los altos funcionarios de los distintos sectores del CDPQ.
CDPQ tiene tres filiales: Ivanhoé Cambridge , Otéra Capital y CDPQ Infra. [52] : 61
La sede de las filiales se encuentra en el edificio Jacques-Parizeau de Montreal.
Ivanhoé Cambridge es la filial inmobiliaria de CDPQ. La empresa pretende invertir en activos inmobiliarios que van desde espacios de oficinas, centros comerciales hasta edificios multiresidencial. Algunos de los proyectos más importantes de Ivanhoé Cambridge son CIBC Square en Toronto y Tours Duo en París.
Otéra Capital es una empresa que ofrece financiación de deuda de bienes raíces comerciales en toda América del Norte. Es una subsidiaria de CDPQ. Otéra Capital tiene una cartera de más de 29 mil millones de dólares canadienses en préstamos al 31 de diciembre de 2022. [53] Ofrece varias opciones de financiación para diferentes sectores inmobiliarios, como oficinas, industrial, minorista, multifamiliar, hotelería y viviendas para personas mayores. . Otéra Capital también tiene un fuerte compromiso con los principios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) y recientemente concedió su primer préstamo verde a un proyecto de edificio de oficinas sostenible en Toronto. La sede de Otéra Capital está ubicada en Montreal , Quebec, y tiene oficinas en Toronto , Vancouver , Nueva York y Los Ángeles .
CDPQ Infra es una filial del CDPQ, dedicada al desarrollo de infraestructuras y su gestión. En el momento de su creación, CDPQ Infra recibió del gobierno de Couillard el encargo de evaluar dos proyectos de transporte público para el Gran Montreal ;
El 22 de abril de 2016, CDPQ Infra dio a conocer los planes para un nuevo proyecto de transporte público, el Réseau express métropolitain (REM). [55] Tal como se propone, el REM conectará el centro de Montreal, la costa sur, la isla oeste (Sainte-Anne-de-Bellevue), la costa norte (Deux-Montagnes) y el aeropuerto a través de una red unificada, propulsada eléctricamente y totalmente automatizada. Metro ligero de 67 kilómetros de longitud . [56] La nueva red representa una inversión de aproximadamente 5.500 millones de dólares, de los cuales CDPQ Infra está dispuesto a comprometer 3.000 millones de dólares como accionista mayoritario. [ cita necesaria ]
El 8 de marzo de 2017, General Electric dijo que había acordado vender GE Water por alrededor de 3.400 millones de dólares a Suez Environnement en Francia y a CDPQ. [57] [58]
La cartera de CDPQ se divide en cuatro categorías principales de activos: [59]
Exposición geográfica de la cartera general, basada en el país donde se encuentra el principal establecimiento de negocios de la empresa o emisor o, en el caso de bienes raíces, la ubicación geográfica de las propiedades: [60]
Los ocho depositantes principales representaban el 96,4% de los activos netos al 31 de diciembre de 2022. [61]
CQDP ha sido criticado por invertir en la industria de la seguridad privada. Se convirtió en el principal accionista de Allied Universal y también invirtió en CAE Inc. Los críticos abordan el escaso valor económico de esas opciones. [69] También abordan los grandes problemas sociales y éticos que rodean a esta industria. [70] La tenencia de Allied Universal por parte de CQDP se convirtió en un problema mayor después de que la compañía adquirió G4S , una empresa que ha estado implicada en muchas controversias que llevaron a la mayoría de los fondos de pensiones públicos a desinvertir en ella. [71] G4S posee partes de Policy Corporation, una empresa que opera la Academia Nacional de Policía de Israel. La calificación ESG global de G4S en 2019 fue C−.
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