En finanzas y contabilidad , y particularmente en la gestión de activos y pasivos (ALM), la brecha de duración es la diferencia entre la duración (es decir, el vencimiento promedio ) de los activos y pasivos que posee una entidad financiera. [1] Un enfoque relacionado es considerar la "brecha de duración" como la diferencia en la sensibilidad al precio de los activos que generan intereses y la sensibilidad al precio de los pasivos (de la organización) a un cambio en las tasas de interés del mercado (rendimientos). [2]
La brecha de duración mide el grado de coincidencia entre los flujos de entrada de efectivo (de los activos) y los flujos de salida de efectivo (de los pasivos), y es uno de los principales desajustes entre activos y pasivos que se tienen en cuenta en el proceso de gestión de activos y pasivos. Este término suele ser utilizado por bancos, fondos de pensiones u otras instituciones financieras para medir y gestionar el riesgo que corren debido a los cambios en los tipos de interés; véase Gestión de activos y pasivos § Gestión de brechas y Gestión de riesgos financieros § Gestión de inversiones .
Al igualar la duración, es decir, crear una brecha de duración cero, la empresa se vuelve " inmunizada " contra el riesgo de los tipos de interés . La duración tiene una doble faceta: puede ser beneficiosa o perjudicial según la dirección que tomen los tipos de interés.
Una fórmula que a veces se aplica es:
Lo que se deduce de esto es que, incluso si la diferencia de duración es cero, la empresa está inmunizada sólo si el tamaño de los pasivos es igual al tamaño de los activos. Así, por ejemplo, con un préstamo a dos años de un millón y un activo a un año de dos millones, la empresa sigue estando expuesta al riesgo de renovación después de un año, cuando debe financiar el año restante del préstamo a dos años.
Otras limitaciones del enfoque de la brecha de duración para la gestión de riesgos incluyen las siguientes:
