La Bolsa de Energía de Austria ( EXAA ) es una bolsa de energía de Europa Central con sede en Viena. En la actualidad, el mercado EXAA abarca áreas comerciales en toda Austria y Alemania.
EXAA se fundó en 2001 y comenzó a operar en el mercado spot de energía eléctrica el 21 de marzo de 2002. Desde entonces, EXAA se ha convertido en una importante plataforma para el comercio eficiente que aprovecha las posibilidades que ofrece un mercado energético liberalizado en Europa Central. En junio de 2005, comenzó a operar con derechos de emisión de CO2 europeos ( EUA) en el segmento de mercado de productos medioambientales, lo que dio lugar en 2011 a un esfuerzo conjunto con la bolsa medioambiental Greenmarket.
Las bolsas de energía se han convertido en una parte consolidada de los mercados energéticos liberalizados de Europa. Son un complemento importante a las transacciones OTC a corto plazo y también funcionan como un indicador independiente de precios de la energía eléctrica en el mercado mayorista.
Si bien los mercados energéticos de Europa central suelen contar con un único productor de electricidad o con varios productores que subastan su energía en tramos o mediante contratos de suministro bilaterales a largo plazo, una bolsa de energía contribuye a aumentar la eficiencia de los precios y permite a las empresas eléctricas reaccionar con flexibilidad ante una estructura cambiante de la demanda y la oferta. En última instancia, una bolsa de energía puede reducir drásticamente el riesgo de precios relacionado con picos de corto plazo en los perfiles de carga.
EXAA fue fundada como una sociedad anónima y los accionistas son Wiener Börse AG (25,1%) y APCS AG (34,5%), así como una serie de diferentes empresas del sector energético austriaco que poseen participaciones más pequeñas (abril de 2013). [1] Desde 2005, EXAA forma parte de CISMOgroup , un grupo que comprende varios proveedores de servicios para el sector energético.
El grupo CISMO cubre una amplia gama de servicios especializados para los mercados de electricidad, tales como compensación y liquidación del mercado de electricidad, asignación de capacidad y subasta, consultoría internacional para proyectos relacionados con los mercados de electricidad, así como la regulación y gestión de tarifas de alimentación para energía verde en Austria. [2]
En abril de 2013, más de 70 empresas de 14 países diferentes cotizaban en el mercado spot de electricidad EXAA.
Fuente: [3]
EXAA opera un mercado spot de electricidad con un día de anticipación, con un único punto de subasta diaria a las 10:15 a. m. Los operadores colocan órdenes cerradas de compra (oferta) y venta (demanda) de energía eléctrica, que se entregarán físicamente al día siguiente, hasta las 10:12 a. m., cuando se cierra el libro de órdenes. Los operadores pueden colocar ofertas y demandas de energía eléctrica en horas individuales, así como en bloques estandarizados (que comprenden varias horas). [4]
El algoritmo de emparejamiento evalúa entonces las órdenes y establece un precio de compensación de mercado (MCP) para cada hora y producto para maximizar el volumen negociado. A las 10:15 AM todos los miembros de la bolsa son notificados de sus asignaciones. Las órdenes se evalúan de acuerdo con reglas específicas de precedencia, donde las órdenes de mercado siempre se cumplen antes de las órdenes en bloque y, por último, las órdenes de una sola hora. El volumen de energía gris excedente (no emparejado) se ofrece luego a la venta nuevamente en el MCP durante un breve período de 3 minutos desde las 10:16 a las 10:19 AM llamado post-negociación . [4]
En el post-trading, los precios para todas las horas ya se conocen (el MCP se determina durante la subasta anterior) y los volúmenes excedentes se venden y compran por orden de llegada, lo que ofrece a los traders una oportunidad de último momento para vender o comprar volúmenes a un precio conocido.
Las operaciones en EXAA se realizan cinco días a la semana, de lunes a viernes, y los volúmenes correspondientes al sábado, domingo y lunes se negocian juntos el viernes anterior. Esta configuración tiene sus ventajas y desventajas. A menudo, las empresas de servicios públicos no pueden predecir correctamente los volúmenes de electricidad que necesitarán con dos días de antelación para cubrir sus necesidades el viernes. Además, algunas empresas de servicios públicos cuyo objetivo principal es el arbitraje (operar con fines de lucro sin adquisición o entrega física) pueden perder oportunidades comerciales potenciales que surgen durante el fin de semana. Por otro lado, una semana de operaciones de cinco días refleja la realidad de las empresas de servicios públicos más pequeñas que, por lo general, no pueden o no quieren contar con personal para su departamento de operaciones los siete días de la semana. Otro factor importante es que, incluso en los grandes parqués, los operadores principales capaces de aprovechar los desarrollos repentinos del mercado, por lo general, no están presentes los siete días de la semana. Las operaciones en sí se realizan mediante el sistema de operaciones en línea de EXAA, al que se puede acceder desde cualquier navegador de Internet estándar que admita cifrado SSL. [5] La seguridad del sistema está garantizada mediante llaveros RSA y el equipo de operaciones de mercado de EXAA que monitorea continuamente cada subasta.
La volatilidad de los precios en los mercados de electricidad es un factor importante en el proceso de toma de decisiones de todos los interesados. En general, el aumento de la volatilidad de los precios también aumenta el riesgo que implica la negociación para todas las partes. [6] La volatilidad de los precios en el mercado de electricidad se ve influida principalmente por cambios inesperados en la estructura de la oferta y la demanda en los mercados, que son causados principalmente por patrones climáticos impredecibles (especialmente debido al viento), así como por interrupciones no planificadas de las centrales eléctricas.
En el lado de la oferta (distribución), las compañías eléctricas están obligadas a adaptarse a los perfiles de carga de los consumidores, con el fin de mantener el equilibrio de la red eléctrica. Estos perfiles de carga se planifican estadísticamente con antelación y normalmente están cubiertos por contratos de suministro a largo plazo o por la propia producción de energía eléctrica. [7] Sin embargo, a menudo se producen irregularidades en el pronóstico a largo plazo y las compañías eléctricas se ven obligadas a adquirir o vender las cantidades de energía eléctrica pendientes en el mercado. Las irregularidades en el lado de la demanda suelen estar determinadas por el consumo variable de energía eléctrica de los hogares y la industria, que a su vez dependen en gran medida de las condiciones meteorológicas cambiantes. En los últimos años, los mercados europeos han sido testigos de un aumento constante de la volatilidad de los precios [8] que se debió, entre otros factores, al mayor uso de fuentes de energía renovables, lo que se puede explicar por el hecho de que una parte mayor de la producción total de electricidad en Europa depende hoy en día del clima, especialmente de las plantas de energía eólica.
Todas las instalaciones de producción de electricidad deben cumplir con su programa declarado (un plan de producción que especifica el volumen de su producción de electricidad para cada hora del día). Es responsabilidad de las compañías eléctricas propietarias de las centrales eléctricas adecuar su producción al consumo. El consumo de electricidad se calcula a partir de datos históricos ( perfil de carga del consumo eléctrico en el área dada) y sirve como indicador principal de los volúmenes futuros que se requerirán para cubrir la demanda. La empresa de servicios eléctricos se enfrenta a una serie de opciones para adquirir los volúmenes necesarios de energía eléctrica. Si la empresa posee sus propias plantas de energía, que suele ser el caso, produce una parte de la electricidad por sí misma. Dependiendo de la capacidad de producción de la empresa, una parte importante del volumen pendiente se adquiere o se vende a través de contratos bilaterales a largo plazo. El resto se puede obtener a través del mercado OTC y la demanda a corto plazo se cubre a través del comercio diario o incluso intradiario. La relativa rigidez de la producción, que no se puede ajustar de forma flexible, y la relativa incertidumbre sobre el consumo real, que depende de una serie de factores como el clima, los niveles de producción industrial, etc., están destinadas a crear picos imprevistos en los precios de la electricidad. [9]
Hay un factor importante que ha tenido una influencia dramática en los precios spot de la electricidad en los últimos años, que es el viento. La porción de energía eólica en la producción total de electricidad aumentó significativamente en los últimos años en muchos países europeos [10] debido a programas gubernamentales fuertemente subsidiados que favorecen las inversiones en fuentes de energía renovables. En algunos países como Alemania, las instalaciones de energía eólica están obligadas por ley a aprovechar al máximo las condiciones climáticas predominantes y producir siempre la máxima cantidad posible de energía eléctrica. En primer lugar, hay que decir que el viento es una fuente de energía completamente flexible en sí misma, ya que el cabezal de la turbina eólica puede girar, lo que permite dejar de girar y producir energía eléctrica. Sin embargo, esta flexibilidad se ve eliminada por las leyes ambientales y energéticas vigentes con el fin de maximizar la participación de la energía renovable en la cartera de producción en la mayor medida posible. [11] En segundo lugar, el viento es un factor altamente impredecible y los cronogramas para las instalaciones eólicas a menudo están muy lejos, a pesar de los grandes esfuerzos por predecir estadísticamente las condiciones del viento a corto plazo. Los dos factores mencionados anteriormente combinados introducen una nueva fuente de volatilidad en un sistema ya volátil, lo que da lugar a los precios de la electricidad.
Si bien las medidas destinadas a aumentar la producción de electricidad a partir de fuentes de energía renovables pueden considerarse muy eficaces y exitosas, conducen a distorsiones de precios y ejercen una mayor presión sobre los mercados [12] , así como sobre la red eléctrica.
Para poder empezar a operar en la EXAA, las empresas pueden convertirse en miembros de compensación directos o emplear los servicios de un corredor y convertirse en miembros no compensadores. Antes de ser aceptadas como miembros de compensación directos, las empresas deben completar el procedimiento de membresía y proporcionar un depósito de garantía para respaldar sus futuras transacciones. Las empresas que no necesariamente requieren una membresía completa pueden participar en la negociación de electricidad a través de un corredor.
El corredor (miembro de compensación) proporciona las garantías necesarias y adquiere/vende los volúmenes de electricidad requeridos para sus clientes, a cambio de una pequeña comisión de intermediación. En cualquier caso, EXAA funciona como contraparte central de cada transacción comercial, lo que significa que EXAA garantiza el cumplimiento físico de cada transacción.
Además de su función como mercado de electricidad spot, EXAA también apoya iniciativas regionales relacionadas con los mercados de electricidad y ofrece un programa de formación, teem, para las compañías eléctricas y diferentes partes interesadas de la industria energética. La formación para los mercados energéticos y medioambientales fue desarrollada por EXAA en cooperación con expertos del Grupo CISMO y de diferentes socios estratégicos que cubren todos los segmentos del sector energético. El objetivo era desarrollar una formación centrada en los aspectos prácticos de la industria eléctrica, utilizando los datos más recientes para analizar las tendencias y los desarrollos del mercado y proporcionar a una amplia gama de profesionales los conocimientos de los profesionales del mercado. Los conocimientos energéticos transparentes y coherentes, así como los desarrollos actuales, no solo son interesantes para los recién llegados al sector energético, sino también para los empleados que desean ampliar y actualizar sus conocimientos. teem ya ha alcanzado la posición de líder del mercado en el segmento de formación energética, ya que convence a los delegados con sus contenidos actualizados y compactos, así como con su excelente relación calidad-precio.
La rigidez de precios podría considerarse el "opuesto" de la función de elasticidad de precios. Mientras que la elasticidad de precios es una medida que indica el cambio de la demanda o la oferta dado un cierto cambio en el precio, la "rigidez de precios" utilizada por EXAA se establece para determinar el impacto de un cambio en la estructura de la oferta y la demanda en el precio de equilibrio del mercado . La razón detrás de la investigación de dicha medida es evaluar la influencia de las ofertas (especialmente las órdenes de mercado) en el precio de equilibrio del mercado (el precio de cada producto calculado durante la subasta). Los comerciantes a menudo se ven obligados a ingresar ofertas como órdenes de mercado (una oferta que especifica solo la cantidad requerida, no limitada por un precio determinado) para tener la certeza de poder adquirir los volúmenes necesarios para cerrar sus posiciones. Las órdenes de mercado pueden tener potencialmente un impacto importante en el resultado de la subasta, ya que una o más ofertas particularmente significativas pueden causar un cambio dramático en la demanda agregada o en la curva de oferta agregada, lo que lleva a picos de precios no deseados. (Nota: Si bien es inevitable que se produzcan una cierta cantidad de picos de precios significativos debido a condiciones extremas del mercado, una de las características de un mercado estable es qué tan bien absorbe las ofertas individuales y cuáles son los niveles habituales de volatilidad en promedio). Este aspecto presenta un riesgo potencial en mercados más pequeños, donde las órdenes de mercado grandes pueden causar un cambio de precio dramático. El análisis de rigidez de precios se basa en una simulación, que reproduce subastas pasadas, al tiempo que inyecta órdenes de mercado adicionales de diferente magnitud en la subasta, obteniendo así un precio virtual para múltiples escenarios críticos. Una parte central de las publicaciones de EXAA es el Daily Spotlight, que es un breve resumen de las tendencias recientes en el desarrollo de precios y volumen en EXAA. Se compila a diario y se pone a disposición del público en el sitio web de EXAA.
