Golden West Financial fue la segunda asociación de ahorros y préstamos más grande de los Estados Unidos y operaba sucursales bajo el nombre de World Savings Bank .
La empresa fue fundada en 1929 como Golden West Savings and Loan Association, una pequeña caja de ahorros y préstamos en Oakland, California . [2] La subsidiaria de Golden West Financial, World Savings, se estableció en Madera, California , en 1912. [2]
En 1963, Herbert Sandler y Marion Sandler compraron Golden West Savings and Loan Association por 4 millones de dólares a través de su nueva corporación, Golden West Financial. Parte del capital para la adquisición provino de préstamos bancarios y el resto del dinero de la familia de Marion. [2] Marion Sandler, exanalista de Wall Street , y Herbert, abogado de bienes raíces, operarían la empresa en conjunto. [3] En 1968, los Sandler sacaron a bolsa Golden West Financial. [4] En 1969, Modesto Savings fue adquirida y pasó a formar parte de Golden West Savings. [5] [6]
La creciente popularidad de las cajas de ahorro en la década de 1970 llevó a los Sandler a adquirir World Savings en 1975. [6] World Savings había estado creciendo con otras fusiones en Colorado, por lo que esta adquisición expandió a Golden West Financial fuera de California y a 107 oficinas. La corporación comenzó a operar todas sus cajas de ahorro bajo el nombre de World Savings. [2]
A principios de los años 1980, el gobierno de los Estados Unidos redujo las restricciones a las cajas de ahorro y préstamos, lo que provocó un rápido crecimiento de la industria, y Golden West se benefició de ello examinando cuidadosamente el mercado a medida que fluctuaba y sin extender demasiado su alcance durante la crisis de las cajas de ahorro y préstamos . Golden West siguió ampliando su cartera y siguió siendo marginalmente rentable para sus inversores.
Marion y Herbert Sandler continuaron desempeñándose como codirectores ejecutivos , con Marion supervisando las operaciones y Herbert trabajando en el lado de las prácticas crediticias. En 1990, The New York Times llamó a la compañía "la S.&L mejor administrada del país", diciendo que "el núcleo de su negocio es decididamente, algunos podrían decir refrescantemente, anticuado". [4] A medida que el mercado hipotecario revivió a mediados de la década de 1990, Golden West Financial Corporation expandió su alcance a la costa este de los Estados Unidos a medida que las asociaciones de ahorro y préstamo en dificultades se pusieron a la venta. Para 1995, Golden West tenía $ 31 mil millones en activos, lo que la convirtió en el tercer prestamista hipotecario más grande del país. En 1997, Catalyst , un grupo de investigación de mujeres sin fines de lucro, descubrió que Golden West Financial tenía uno de los porcentajes más altos de mujeres en su junta directiva dentro de cualquier compañía Fortune 500 , con 5 mujeres y 4 hombres. [7]
Al mismo tiempo, el gobierno de los Estados Unidos creó Freddie Mac para brindar asistencia a quienes compraban una casa por primera vez o a personas con bajos ingresos que tal vez no hubieran recibido asistencia del sistema bancario privado. Con diligencia, Herbert Sandler ideó un sistema de hipotecas de tasa ajustable para las propiedades de Golden West, como alternativa a las otras opciones disponibles. El sistema y su implementación tuvieron un enorme éxito.
En 2000, el banco era una de las acciones mejor valoradas de la industria. Golden West fue mencionado en toda la industria de manera positiva, una vez descrito como "Están en un punto óptimo en este momento en el negocio hipotecario, y eso está generando ganancias extraordinarias en comparación con otras entidades de ahorro y préstamo. Son el mejor prestamista de tasa ajustable y tienen una gestión superior de las tasas de interés". [8] Al igual que a fines de la década de 1980 y principios de la de 1990, Golden West continuó expandiendo activos y oportunidades de préstamos durante la caída del mercado después de un estallido de refinanciamiento .
En 2006, la revista Fortune nombró a Golden West Financial como la «empresa más admirada» en el sector de los servicios hipotecarios . [9] Cuando Wachovia anunció su adquisición en 2006, Golden West Financial tenía más de 125 mil millones de dólares en activos y 11.600 empleados. [10]
Los Sandler, que habían dirigido la empresa durante cuarenta y tres años, estaban listos para jubilarse y centrarse en la filantropía.
En 2006, acordaron la adquisición de Golden West Financial y su caja de ahorros, World Savings, por parte de Wachovia Bank . La adquisición le dio a Wachovia una red adicional de 285 sucursales que abarca 10 estados. Wachovia aumentó enormemente su perfil en California, donde Golden West tenía 32 mil millones de dólares en depósitos y operaba 123 sucursales. [10] Wachovia también se hizo con unos 122 mil millones de dólares en hipotecas con tasa ajustable opcional. [11]
La adquisición se anunció el 7 de mayo de 2006, con un precio de poco menos de 25.500 millones de dólares. [10] [12] La fusión se completó en octubre de 2006. [13]
La crisis de las hipotecas de alto riesgo hizo que el momento elegido por Wachovia para la adquisición perjudicara la situación financiera de la empresa. [11] El volumen de préstamos de World Savings volvió a caer en 2006, poco después de que se iniciara la venta a Wachovia. Esto impulsó a World Savings a atraer a más prestatarios dando un paso al que la empresa se había resistido durante años: comenzó a otorgar préstamos a una tasa de interés anual de solo el 1%, con pagos mensuales correspondientemente bajos. Anteriormente, World Savings no permitía tasas tan bajas. [ cita requerida ] Las fuertes pérdidas generadas por estos préstamos de Golden West/World Savings terminaron paralizando a Wachovia, lo que resultó en su compra final por Wells Fargo en 2008. [14]
Mientras World Savings continuaba examinando la capacidad de los prestatarios para manejar pagos mayores, la medida de tasas mínimas atrajo a clientes cuya confiabilidad financiera era más difícil de verificar. [15]
El director ejecutivo de Wachovia, G. Kennedy "Ken" Thompson, describió a Golden West como una "joya de la corona". [16] Pero los inversores no reaccionaron positivamente al acuerdo.
Después de que se completó la adquisición en 2006, algunos analistas dijeron que Wachovia compró Golden West en el pico del auge inmobiliario en Estados Unidos, y que sus problemas relacionados con las hipotecas fueron el factor decisivo en la caída de Wachovia. [17]
El episodio del 4 de octubre de 2008 de Saturday Night Live satirizó la adquisición de Golden West Financial por parte de Wachovia durante un segmento sobre el rescate financiero. Darrell Hammond , como Herb Sandler, afirma que "mi esposa y yo teníamos una empresa que comercializaba agresivamente hipotecas de alto riesgo y luego las agrupaba como valores para venderlas a bancos como Wachovia. Hoy, nuestra cartera no vale casi nada, aunque, en un momento dado, valía cerca de 19 mil millones de dólares". [18] En respuesta al programa, el verdadero Herb Sandler dijo que había estado "escuchando esta basura durante dos años" y "nos están difamando injustamente". [19] [20]