Airline Partners Australia (APA) es un consorcio que realizó una oferta de adquisición de 5,45 dólares australianos por acción para la aerolínea australiana Qantas en diciembre de 2006. La oferta de adquisición recibió el respaldo de la junta directiva de Qantas a falta de una oferta mejor; sin embargo, la adquisición propuesta no logró obtener el nivel requerido de apoyo de los accionistas, a pesar de la extensión de los plazos y la reducción de los requisitos para la aceptación.
El consorcio, integrado por Texas Pacific Group , Macquarie Bank , Allco Finance Group , Allco Equity Partners y Onex Corporation , se estructuró para cumplir con las estrictas leyes de propiedad australianas para Qantas (que debe ser propiedad de australianos al menos en un 51%). [1] [2]
La propuesta inicial de 5,50 dólares por acción fue rechazada. La propuesta revisada se produjo tras las negociaciones con APA desde que el Consejo de Administración rechazó su propuesta inicial. Estas negociaciones dieron como resultado la eliminación de las condiciones inaceptables y una importante comisión por rescisión, así como un aumento del precio de 5,50 a 5,60 dólares por acción.
Margaret Jackson (presidenta) dijo que la propuesta proporcionaba una prima atractiva para los accionistas de Qantas, siendo un 33 por ciento más alta que el precio de cierre de las acciones de 4,20 dólares el 6 de noviembre de 2006, el día antes de la primera especulación sobre la oferta; y un 61 por ciento más alta que el precio promedio ponderado por volumen de las acciones de Qantas de 3,48 dólares durante los seis meses hasta esa fecha.
Según los términos de la oferta, no estaría disponible el dividendo provisional que de otro modo se habría pagado en abril de 2007. El Consejo de Administración decidió que se podría pagar un dividendo especial totalmente franqueado durante el período de la oferta, en cuyo caso la contraprestación de la oferta se reduciría en el importe del dividendo.
La oferta de adquisición respaldó la estructura y la gestión existentes de Qantas. La oferta inicial requería la aprobación del 70% de los accionistas, pero posteriormente se redujo al 50%. Airline Partners Australia anunció inicialmente que había fracasado en su oferta por Qantas, ya que había obtenido la aprobación de sólo el 46,5% de la compañía, cuando la oferta se cerró a las 19:00 (hora de Sídney) el viernes 4 de mayo de 2007.
Sin embargo, más tarde esa noche, APA recibió una aceptación de un 4,96% adicional de las acciones de Qantas, en poder de un fondo de cobertura de Samuel J. Heyman . [3] Esta aceptación habría llevado el nivel de aceptación por encima del 50% y, por lo tanto, habría permitido que la oferta tuviera éxito. APA apeló al Panel de Adquisiciones de Australia en un intento de que se incluyera esa aceptación. Sin embargo, el domingo 6 de mayo de 2007, el Panel de Adquisiciones dictaminó que Airline Partners Australia no tenía la tenencia mínima requerida a las 19:00 horas del viernes 4 de mayo, como se estipulaba en la oferta. Tampoco vieron una base suficiente para reabrir la oferta. [4]
Unas quince días después, tras continuas especulaciones sobre otra oferta de adquisición, APA emitió un comunicado de prensa anunciando que:
"APA ha llegado a la conclusión de que, en el entorno y las circunstancias actuales, no sería probable que una nueva oferta en términos aceptables para APA tuviera éxito... Sobre esa base, APA ha decidido no seguir adelante con una nueva oferta por Qantas en este momento. APA agradece a la junta directiva, la gerencia y los empleados de Qantas por su profesionalismo durante el proceso de licitación y desea a Qantas mucho éxito para el futuro".
Se plantearon numerosas inquietudes en relación con la adquisición propuesta, entre ellas la participación mayoritaria de Macquarie Bank en el aeropuerto de Sídney (el aeropuerto más grande de Australia). [5] Existía la preocupación de que Macquarie Bank, al ser un importante accionista tanto de Qantas como del aeropuerto de Sídney, tendría incentivos para imponer restricciones a los competidores comerciales que utilizaran el aeropuerto de Sídney o favorecer a Qantas en sus relaciones comerciales.
Los sindicatos de aerolíneas expresaron su preocupación por la adquisición propuesta, en medio de temores de que habría grandes despidos o un gran número de puestos de trabajo enviados al exterior.
La fallida oferta de adquisición generó preocupación entre los accionistas respecto de la viabilidad actual del directorio de Qantas, que había recomendado que los accionistas aceptaran la oferta.